Июнь 2006 года IPO на ФБ ММВБ: требования к эмитентам и механизмы проведения

IPO российских компаний на ФБ ММВБ Компания- эмитент Объем IPO. млн.долл. Доля акцийБиржаДата 1Магнит %ММВБ/РТСапр. 06 2Лебедянский %ММВБ / РТСмар. 05 3Разгуляй14423%ММВБ/РТСмар. 06 4Северсталь-Авто %ММВБ / РТСапр.05 5 Концерн «ИРКУТ» %ММВБ / РТСмар.04 6 Концерн «Калина» %ММВБапр.04 7 Аптечная сеть 36, %ММВБянв.03 8 РосБизнесКонса лтинг %ММВБ / РТСапр.02 9 ПАВА (Хлеб Алтая) %ММВБмар.05

Варианты организации размещений акций на ФБ ММВБ 2-й: предложение на открытом рынке пакета зарегистрированных акций (SPO) I-й: публичное размещение новой эмиссии акций (IPO) 3-й: гибридный вариант (различные варианты свопов выпусков ценных бумаг с целью избежать предложения существующим владельцам акций, предназначенных для IPO) определение компанией цены размещения и реализация в течение 45 дней существующими акционерами преимущественного права на покупку акций (вне ФБ ММВБ) сбор ФБ ММВБ заявок от инвесторов определение компанией окончательной цены размещения (отличной от первоначальной не более чем на 10%) сделки с инвесторами по продаже акций расчеты и перевод денежных средств от IPO аккумуляция владельцами компании пакета зарегистрированных акций предназначенных для продажи (вне ФБ ММВБ) формирование клиентской базы инвесторов, сбор предварительных заявок на покупку (возможно участие ФБ ММВБ) определение компанией цены размещения сделки на ФБ ММВБ по продаже акций инвесторам расчеты и перевод денежных средств от SPO

Допуск ценных бумаг к размещению и торгам на ФБ ММВБ при IPO и SPO IPO Допуск акций к размещению Биржевое размещение Первичный рынокВторичный рынок (ПВЦБ, Котировальные Списки) SPO Включение акций в ПВЦБ Котировальные Списки Вторичные торги в ПВЦБ(аукцион) IPO,SPO new! Котировальный Список «В» Вторичные торги в Котировальных списках 3 мес.

Новации Изменение порядка и сроков размещения акций (Изменения в Закон о рынке ценных бумаг от ФЗ) - изменение порядка определения цены размещения - изменение порядка подведения итогов размещения Изменение сегментации – появление Котировального списка В - срок существования – не менее3 лет; - 2 безубыточных года работы из последних 3 лет; - соблюдение требований по корпоративному управлению; - наличие маркет - мейкера

Изменение сроков IPO Сокращение цикла IPO от подготовки документов до размещения и включения в листинг Гос. регистрация решения и проспекта ценных бумаг в ФСФР листингУведомление акционеров и реализация ими преимущественного права выкупа акций Подведение итогов. Гос. регистраци я отчета об итогах размещени я Публичное размещение ценных бумаг на бирже Проведение расчетов 4 недели7 недель1 день2 недели100 дней Втори чные торги 5 дней Гос. регистрация проспекта в ФСФР Уведомле ние об итогах размещен ия Реализация акционерами преимуществе нного права выкупа акций Предварительн ое подведение итогов Подведе ние итогов размеще ния. Листинг Публичное размещение ценных бумаг на бирже Проведение расчетов 4 недели 3 недели 1 день 1 неделя 1 день Вторичны е торги 1 день

Тайминг IPO (20 дней) МероприятиеДлит-ть этапа (дн) Срок Преимущественное право (20 дней).20 (14+6)P+86 Подведение итогов преимущественного права. Раскрытие информации.1P+87 Проведение на Бирже аукциона по определению цены размещения. Сбор и удовлетворение заявок. T Передача Биржей Андеррайтеру или эмитенту итогового протокола размещения. Направление эмитентом Реестродержателю передаточного распоряжения. Перевод акций в реестре на счет номинального держателя (НДЦ). Т Зачисление акций на счета-депо новым владельцам в НДЦ.Т Зачисление денежных средств на счет Эмитента или Андеррайтера в РП ММВБ.T Раскрытие информации о цене размещения.T Оплата акций, приобретенных по преимущественному праву5T+1T+1 Размещение акций акционерам, осуществившим преимущественное право (перевод акций в реестре на счет акционеров). Подведение итогов осуществления преимущественного права. 1Т+6 Доразмещение ценных бумаг, не выкупленных акционерами по преимущественному праву, на Бирже (Сбор и удовлетворение заявок)1Т+7 Передача Биржей Андеррайтеру или эмитенту итогового протокола размещения. Направление эмитентом Реестродержателю передаточного распоряжения. Перевод акций в реестре на счет номинального держателя (НДЦ). Т+7 Зачисление акций на счета-депо новым владельцам в НДЦ.Т+7 Зачисление денежных средств на счет Эмитента или Андеррайтера в РП ММВБ.T+7 Подача документов на биржу. Включение цб в Котировальный список «В»4T+11 Направление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в ФСФР.1T+12 Раскрытие информации в форме сообщения о существенном факте «сведения о выпуске эмитентом ценных бумаг».1T+12 Начало вторичного обращения ценных бумаг на Бирже.1T+13

Уровни требований I сектор IPO, размещения II сектор SPO, Внесписочные ценные бумаги III сектор Котироваль- ные списки 1. Наличие документовXXX 2. Соблюдение требований законодательства о раскрытии информации XXX 3. Информирование о корпоративных событиях XX 4. Соблюдение формальных требований (объем торгов, капитализация и т.п.) X 5. Предоставление документов о ФХД X 6. Соблюдение стандартов Корпоративного поведения X

Технологические схемы проведения размещений на ФБ ММВБ Цель эмитентаТехнологические схемы Для чего используется Привлечение максимального объема денежных средств и определение рыночной цены (единая цена) Аукцион по цене отсечения Размещение облигаций, акций при требовании единой цены Привлечение максимального объема денежных средств (нет требований единой цены) Аукцион по цене спросаРазмещение ГКО-ОФЗ, субфедеральных и муниципальных облигаций, акций по SPO (нет единой цены) Размещение акций с контролем состава инвесторов (единая цена) Размещение в РПС по заранее определенной эмитентом цене размещения Классическое IPO при размещении акций (РБК, Концерн «Калина») Гарантированное размещение с контролем состава инвесторов (нет требований единой цены) Публичное размещение с продажами от андеррайтера в РПС Размещение акций по SPO от андеррайтера (Концерн «Иркут», «Аптечная сеть 36.6»)

Схема проведения IPO на ФБ ММВБ ЭМИТЕНТ ФСФР АНДЕРРАЙТЕР ФБ ММВБ Депозитарий НДЦ Заявка инвестора Заявка инвестора Заявка инвестора Участник торгов на ФБ ММВБ Заявки на покупку акций Счета депо депонентов НДЦ Договор о консультационных услугах Зарегистрированный проспект эмиссии 1. Консультации при подготовке эмиссии 2. Передача копий документов эмиссии Заявка на продажу акций Регистратор Поручение Передаточное поручение Договор о допуске к размещению Информация о количестве размещенных акций Уведомление о количестве зачисленных акций на счет НДЦ ММВБ (Клиринговый центр) Позиции Участников клиринга по денежным средствам Сводный реестр сделок РП ММВБ Торговые счета Клиентов РП ММВБ Сводное поручение депо Сводная ведомость по денежным средствам Учетная позиция Андеррайтера по ценным бумагам Установление учетной позиции Андеррайтера по ценным бумагам

Тарифы Котировальный список ФБ ММВБ (далее - КС) Включение в КС, руб., без НДС Поддержание в КС, руб. в год, без НДС Проведение экспертизы ценных бумаг корпоративных эмитентов, руб., без НДС «А» первого уровня «А» второго уровня «Б» IPO 1. IPO Размер вознаграждения за услуги по допуску к размещению каждого отдельного выпуска акций составляет 100 тыс. руб. без НДС. 2. SPO Размер вознаграждения за услуги по включению акций в Перечень внесписочных ценных бумаг составляет 0 руб. Размер вознаграждения за услуги по включению ценных бумаг в Котировальные списки ФБ ММВБ, поддержанию в Котировальных списках ФБ ММВБ и проведению экспертизы корпоративных эмитентов Размещение облигаций 3. Размещение облигаций Размер вознаграждения за услуги по допуску корпоративных облигаций, облигаций субъектов федерации и муниципальных образований к размещению на ФБ ММВБ. Объем выпускаПорядок определения размера вознаграждения, руб., без учета НДС до 120 млн. руб.;0,1 % от объема выпуска; от 120 млн. руб. до 1 млрд. руб. 120 тыс. руб. + 0,01% от размера превышения объема выпуска над 120 млн. руб. свыше 1 млрд. руб.208 тыс. руб. + 0,005% от размера превышения объема выпуска над 1 млрд. руб., но не более 300 тыс. руб.

Контактная информация Саввинов Леонид Владимирович Саввинов Леонид Владимирович Директор по листингу и работе с эмитентами Директор по листингу и работе с эмитентами ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» телефон: +7 (095) телефон: +7 (095) факс: +7 (095) факс: +7 (095)