Как привлечь инвестора в свой бизнес? Клуб «Автобосс» Сентябрь 2010

Управляющая компания A-Ventures: что мы знаем об инвестициях Управляем портфелем активов размером порядка $300 млн. Создали 6 новых компаний, 2 из которых – в тройке лидеров в своих отраслях. Рассмотрели несколько сотен инвестиционных предложений. Провели около 30 сделок с капиталом (покупка и продажа компаний), в том числе с иностранными инвесторами. Управляли компаниями в 10 различных отраслях в России и Латвии: животноводство, производство продуктов питания и напитков, металлообработка, машиностроение, добыча полезных ископаемых, недвижимость, финансовые услуги, авиационный и морской транспорт. Обеспечили доходность акционерного капитала свыше 90% годовых. В настоящее время в портфеле инвестиций компания «Механикус» – независимый автотехцентр в г. Сергиев Посад.

Высокая доходность Приемлемый риск, которым можно управлять Положительное влияние на портфель инвестиций в целом (повышение доходности, балансирование риска, соответствие стратегии по отрасли, размеру сделки, фазе развития бизнеса) Инвестору надо не так много... Обычно 30-35% годовых на акционерный капитал Предсказуемость отрасли, развитие бизнеса в прошлом, прозрачная отчётность, сильная команда Зависит от конкретного инвестора

Внятный партнёр Сильная команда Прозрачная отчётность Фундаментальные показатели отрасли Грамотная организация бизнеса На что смотрит инвестор до финансовых расчётов? Адекватный финансово ориентированный успешный предприниматель Производственник, продавец и финансист (один из них может быть ген.дир.) с опытом совместного успеха Предъявляемая инвестору отчётность соотвестствует наблюдаемым процессам, не отличается от налоговой по ключевым показателям (выручка, важнейшие статьи расходов, баланса) В отрасли нет перепроизводства, есть потенциал роста спроса, консолидации доли рынка в обозримой перспективе. Приемлемая связь с ценой на нефть. У бизнеса есть стратегия, которая соответствует состоянию компании и положению в отрасли, она известна и поддерживается менеджментом. Бизнес построен на чётких процессах, которые формализованы и реально работают.

Пример формализации процесса

+Выручка Затраты Налоги =Чистая прибыль Прирост требуемого оборотного капитала Инвестиции Возврат долгов =Денежный поток акционерам Основной финансовый показатель – доходность акционерного капитала Прогноз на несколько лет (от 5 до 20) Множество операционных предположений, в итоге ведущих к показателям из числа перечисленных слева Предположения о выходе из инвестиции Денежный поток акционерам за период (начинается с инвестиций в покупку доли, заканчивается ценой продажи доли) используется для расчёта двух чисел: IRR (внутренняя норма доходности для акционера) Money multiple (во сколько раз больше денег будет получено, чем вложено)

Экономические циклы Время роста и оптимизма Время небоскрёбов Время шока Время эфективности и пессимизма

Экономические циклы Лучшее время для привлечения внешнего инвестора: Легче верится в планы бурного роста – выше оценка компании Меньше внимания к рискам На рынке много сделок – ощущение «хватай багаж – вокзал отходит» Чем ближе к верху цикла, тем выше оценки, но остаётся меньше времени с пользой применить привлечённые деньги

Контактная информация Алексей Бельтюков Тел. (495)