Новации регулирования биржевого листинга в части информационной прозрачности эмитентов и Биржи 15 ноября 2013 Оксана Деришева, Директор департамента листинга

2 Цели Реформы листинга ценных бумаг Упрощение структуры биржевого Списка цб (вводятся 3 раздела вместо прежних 6 разделов) Расширение состава высшего котировального списка для целей возможности инвестирования консервативными институциональными инвесторами Возможность публичного размещения ценных бумаг в любом разделе биржевого Списка после реформы листинга Обеспечение стабильности состава котировальных списков в целях недопущения частых пересмотров структуры портфелей институциональных инвесторов Введение практики экспертного мнения биржи в части оценки соответствия требованиям регулирования и Правил листинга. Перенос регулирования величин требований листинга из НПА на уровень Правил листинга I II III И Вне- список А1 А2 Б В

3 Переходные положения при модернизации Для КС I требования устанавливает регулятор, а для КС II числовые значения требований и частично требования по корпоративному управлению устанавливает Биржа Усиление контроля Биржи за соблюдением эмитентами требований законодательства и за раскрытием эмитентами информации Увеличение объема раскрываемой Биржей информации и расчет аналитических показателей Основные подходы * - Приказ ФСФР России 13-62/пз-н «Об утверждении Порядка допуска ценных бумаг к организованным торгам» 30 сент Вступление в силу Порядка допуска ценных бумаг к организо- ванным торгам* IV кв Подготовка новых Правил листинга январь 2014 Регистрация Правил листинга февраль 2014 Раскрытие Биржей новых Правил листинга Раскрытие информации о порядке формирован ия биржевого Списка II кв Вступление в силу новых Правил листинга Раскрытие Биржей нового биржевого Списка с перечнем всех цб в новых разделах II кв Переходный период для эмитентов – 2 года II кв мес Понижение уровня листинга ценных бумаг в случае их несоответств ия новым требования м

4 Информация, раскрываемая всеми ОАО Обязанности ОАО по раскрытию информации Источники раскрытия информации Ленте новостей одного из УИА (Интерфакс, АКМ, Азипи, Прайм-ТАСС, СКРИН) Web-сайт эмитента Web-сайт УИА (с ) Раскрытие информации публичными компаниями Годовой отчет Годовая бухгалтерская отчетность Устав Список аффилированных лиц Решение о выпуске ценных бумаг Прочая информация (сообщения о раскрытии ГО, годовой бухгалтерской отчетности и др.) Проспект ценных бумаг Внутренние документы, регулирующие деятельность органов общества Ежеквартальные отчеты Сообщения о существенных фактах Инсайдерская информация Сводная бухгалтерская (консолидированная финансовая) отчетность

5 Решение об обращении с заявлением о листинге (действует с ) Принятие решения об обращении с заявлением о листинге акций общества и (или) эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции общества, отнесено к компетенции ОСА, если уставом общества решение указанного вопроса не отнесено к компетенции совета директоров (наблюдательного совета) общества Решение об обращении с заявлением о делистинге (действует с ) Принятие решения об обращении с заявлением о делистинге акций общества и (или) эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в его акции отнесено к компетенции ОСА Решение принимается ОСА большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров Решение вступает в силу при условии, что общее количество акций, в отношении которых заявлены требования о выкупе, не превышает количество акций, которое может быть выкуплено обществом с учетом ограничения, установленного п.5* ст.76 ФЗ об АО Цена выкупа акций не может быть ниже их средневзвешенной цены, определенной по результатам организованных торгов за шесть месяцев, предшествующих дате принятия решения о проведении общего собрания акционеров, в повестку дня которого включен вопрос об обращении с заявлением о делистинге акций общества и (или) эмиссионных ценных бумаг общества, конвертируемых в его акции. Новации Федерального закона об АО * Общая сумма средств, направляемых обществом на выкуп акций, не может превышать 10% стоимости чистых активов общества на дату принятия решения, которое повлекло возникновение у акционеров права требовать выкупа обществом принадлежащих им акций.

6 Организации, на которые распространяется ФЗ о КФО (208-ФЗ) кредитные организации; страховые организации; организации, ценные бумаги которых включены в котировальный список; организации, учредительными документами которых предусмотрены представление и (или) публикация консолидированной финансовой отчетности; организации, для которых федеральными законами предусмотрены составление, и (или) представление, и (или) публикация КФО (сводной бухгалтерской отчетности, сводной (консолидированной) отчетности и баланса); (в т.ч. в соотв. со ст. 30 ФЗ о РЦБ (39-ФЗ)) В соответствии со ст. 22 ФЗ о РЦБ (39-ФЗ) (введено с г.): КФО эмитента – КФО группы организаций, которую эмитент обязан составлять как лицо, контролирующее организации, входящие в указанную группу, или по иным основаниям и в порядке, которые предусмотрены федеральными законами. Консолидированная финансовая отчетность (КФО) Обязанность возникает: начиная с отчетности за 2012 г. для организаций, облигации которых включены в КС, начиная с отчетности за 2015 г. для организаций, ценные бумаги которых включены в котировальный список и составляющих отчетность по международно признанным правилам, отличным от МСФО, начиная с отчетности за 2015 г. Срок раскрытия (статья 30 ФЗ о РЦБ 39-ФЗ) Годовая отчетность – в течение 3 дней после составления аудиторского заключения, но не позднее 120 дней с даты окончания отчетного года Промежуточная отчетность - не позднее 60 дней с даты окончания второго квартала

7 Инсайдерская информация Обязательства эмитента Разработка и утверждение Положения об инсайде Разработка и утверждение собственного перечня инсайдерской информации Создание структурного подразделения, осуществляющего контроль за соблюдением требований законодательства об инсайде Ведение списка инсайдеров Раскрытие инсайдерской информации * Регулируется федеральным законом от г. 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» Подача заявки о допуске цб к торгам Допуск цб к торгам Закон об инсайде *

8 Либерализация требований по инсайду * - Приказ ФСФР России 13-51/пз-н от г. «Об утверждении Положения об уведомлении лиц об их включении в список инсайдеров и исключении из такого списка, Положения о передаче списка инсайдеров организаторам торговли, Положения о порядке и сроках направления инсайдерами уведомлений о совершенных ими операциях» (не опубликован) Упрощение требований к порядку уведомления лиц, включенных (исключенных) в (из) Список инсайдеров Срок направления уведомления увеличен до 7 дней Упрощен порядок направления уведомлений Необходимость предоставления списка инсайдеров организатору торговли только по запросу Облегчение порядка уведомления инсайдерами о совершенных ими сделках с цб Отменена обязанность уведомлять регулятора о сделках с цб Определена группа инсайдеров, которые обязаны уведомлять эмитента о всех совершенных сделках (Члены СД, КИО, ЕИО эмитента/УК, осуществляющей функции ЕИО, члены рев. комиссии; работники) Остальные инсайдеры уведомляют о сделках только по запросу Приказ ФСФР России 13-51/пз-н *

9 С две отдельные даты согласно поправкам к ФЗ об АО Текущее законодательство: единая дата составления списка лиц, имеющих право участвовать в собрании акционеров и получать дивиденды Дата определения лиц, имеющих право на участие в ОСА (устанавливается 35 дней до ОСА) Публикация информации о дате – в ленте новостей макс. 4 раб. дня с момента решения СД, отсутствие требования об опубликовании до самой даты. Будущие требования КС I,II – за 5 дней до самой даты. Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов (устанавливается 10 дней, 20 дней после ОСА * ) Публикация информации о дате – в ленте новостей макс. 4 раб. дня после ОСА, предоставление бирже – не позднее 2 раб. дней до даты * Для эмитентов акций, обращающихся на организованных торгах Закрытие реестра - новации

10 Раскрытие информации биржей в процессе поддержания листинга цб Раскрытие биржей информации на постоянной основе О соответствии требованиям по листингу: - значения установленных количественных показателей, - количество независимых директоров в СД эмитента О рентабельности капитала российского эмитента акций по данным МСФО О дивидендной доходности акций, рассчитанной за 3 последних года

11 Раскрытие Биржей информации * РД – рабочий день ** ТД – торговый день СобытиеТекущая практикаБудущие требования Включение в Список/КС, исключение из Списка/КС, прекращение торгов, оставление в Списке/КС Не позднее 1 РД* со дня принятия решения Не позднее 1 ТД**, следующего за днем принятия решения Начало организованных торгов ценными бумагами За 1 РД до даты начала торгов Не позднее чем за 1 час до начала организованных торгов Выявление несоответствия цб или их эмитента требованиям листинга По результатам ежеквартальной (ежемесячной проверки) Не позднее 1 ТД со дня выявления несоответствия Наступление события, в связи с которым принимается решение об исключении из Списка/КС или оставлении в Списке/КС - Одновременно с раскрытием информации о принятии такого решения Выявление нарушения эмитентом/УК требований по раскрытию информации - Раскрытие информации о существенном нарушении не позднее 1 ТД, следующего за днем определения существенности нарушения Приостановка организованных торгов ценными бумагами Не позднее 1 РД со дня принятия решения Не позднее 1 ТД, следующего за днем принятия решения Возобновление торгов За 1 РД до даты возобновления торгов Не позднее чем за 15 минут до момента возобновления торгов Основания включения цб в Список/КС, исключения из Списка/КС - Одновременно с раскрытием информации о принятии такого решения

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ Оксана Деришева Директор департамента листинга +7 (495) , доб.: 24061