1 Мировые тенденции инвестирования пенсионных активов Юрий Белонощенко Генеральный директор УК УРАЛСИБ Апрель 2014

P13 – страны с крупнейшими пенсионными системами В рамках этой презентации, в частности, будут рассматриваться группы стран P13 и P7 P13 – 13 стран с крупнейшими объемами пенсионных активов, осениваемых на конец 2013 года в $32 трлн (+9,5% к 2012) и эквивалентных 83% ВВП этих стран (76% в 2012) P7 – 7 стран с крупнейшими объемами пенсионных активов, составляющих 95% активов P13 P7 – Австралия, Великобритания, Канада, Нидерланды, США, Швейцария, Япония За активы P13 росли в среднем на 6,7% в год P13 без P7 (2-й эшелон) – Бразилия, Германия, Гонконг, Ирландия, Франция, ЮАР Активы P13 без P7 за тот же период росли в среднем на 8,3% в год

33 Объемы пенсионных активов в странах P7 и P13 $ млрд Активы 2003Активы 2013 (ос) % ВВП CAGR 10Y Бразилия % 16,5% Австралия (P7) % 13,1% Гонконг % 12,1% Великобритания (P7) % 10,0% ЮАР % 9,0% Канада (P7) % 8,6% Германия % 8,3% Нидерланды (P7) % 8,3% Швейцария (P7) % 8,3% Ирландия % 7,4% США (P7) % 6,6% Франция % 2,0% Япония (P7) % 1,1% P % 6,6% P13 без P7 (2-й эшелон) % 8,3% P % 6,7% Источник: Towers Watson

44 Структура пенсионных активов стран P7 Источник: Towers Watson

55 Структура пенсионных активов в странах P7 Источник: Towers Watson

66 Доля локальных акций в портфелях акций P7 Источник: Towers Watson

77 Доля локальных облигаций в портфелях облигаций P7 Источник: Towers Watson

88 Концентрация пенсионных активов стран P13 Источник: Towers Watson Пенсионные активы все еще сконцентрированы на ограниченном числе рынков, однако за 10 лет концентрация снизилась (коэффициент концентрации 77% против 80% в 2003)

99 Применимость в российской практике Требование сохранности пенсионных средств на горизонте года фактически приводит к нивелированию основной идеи пенсионных фондов – получению доходности выше инфляции за счет долгосрочного инвестирования С одной стороны, государство стремится сделать пенсионную систему самодостаточной и снизить ее зависимость от государственных средств С другой стороны, требование сохранности вынуждает пенсионные фонды инвестировать существенные средства в государственные облигации Что нужно сделать? Отказаться от требования сохранности в рамках года Повысить срок требования безубыточности минимум до 10 лет Расширить спектр инструментов долгосрочного роста (рискованных активов) Доработать нормативную базу, регулирующую инвестирование в иностранные активы

10 Риск инвестирования в разные классы активов Вероятность понести убыток при инвестировании в разные активы 1 мес 3 мес 1 год 3 года 5 лет 10 лет T-Bills 0% 0% 0% 0% 0% 0% Долгосрочные казнач. облигации 40% 32% 18% 6% 2% 0% Корпоративные облигации 37% 30% 19% 9% 2% 0% S&P % 33% 24% 14% 12% 2% Акции малых компаний США 41% 39% 25% 11% 3% 0% Акции неамериканских компаний 36% 34% 27% 21% 14% 1% Недвижимость 37% 35% 26% 16% 5% 0% Сырье 48% 47% 42% 39% 40% 37% Золото 47% 47% 39% 37% 33% 36% Искусство 35% 33% 30% 27% 15% 14% Источник: Bank of America Merrill Lynch Wealth Management

11 Доходность УК УРАЛСИБ по пенсионным портфелям Пенсионные резервы Клиент 110,31% Клиент 210,06% Клиент 3 9,29% Собственные средства Клиент 110,54% Клиент 210,03% Клиент 3 9,49% * Доходность за 2013 год Пенсионные накопления Клиент 18,41% Клиент 28,79% Клиент 38,88% Клиент 46,41% Клиент 58,86%

Риск инвестирования в разные классы активов

13 Традиция благотворительности ФК УРАЛСИБ насчитывает более 20 лет Традиционно благотворительная деятельность ФК УРАЛСИБ направлена на помощь детям, укрепление института семьи, здоровый образ жизни и просвещение Благотворительные проекты Управляющей компании Урал Сиб Помощь воспитанникам Рыбновской детской школы-интерната Помощь Театру им. Вл. Маяковского в организации празднования 90-летия Лидер корпоративной благотворительности Лидеры корпоративной благотворительности – 2012 Финансовый сектор 1 место – БАНК УРАЛСИБ 2 место – Группа АБСОЛЮТ 3 место – Дойче Банк Топ-10 АФК Система НПК Катрен Трансаэро Сахалин Энерджи Инвестмент Трубная Металлургическая Компания Рус Ал Холсим (Рус) Мобильные Теле Системы УК Петропавловск БАНК УРАЛСИБ

14 Миссия Благотворительного детского Фонда «Виктория» – сохранять, возвращать, создавать опору детям, находящимся в трудной жизненной ситуации Фонд опекает детей, живущих в детских домах и школах-интернатах в 45 регионах страны Одно из приоритетных направлений работы Фонда – строительство детских деревень, где дети живут семьей со своей мамой – наемным воспитателем – в собственном доме Живя в семье, дети участвуют в совместном ведении домашних дел, приобретают навыки самообслуживания Если вы хотите помочь – victoriacf.ru/kak-pomoch Создавать опору детям

15 Закрытое акционерное общество «Управляющая компания Урал Сиб». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами , выдана ФСФР России 5 марта 2003 г. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от 14 июля 2000 г. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Адрес Управляющей компании: , г. Москва, ул. Ефремова, д.8 Телефон (495) Обязательная информация