ДОКЛАД Организация инвестиционного процесса для горнодобывающего предприятия и экономическая оценка эффективности инвестиций Докладчик: Алексей Владимирович Каплан Организация: ООО «НТЦ-Геотехнология» Челябинск 2013 г.

Горная отрасль России 2 Россия остается крупнейшим производителем и поставщиком природных ресурсов. На долю горнодобывающей промышленности приходится 8,9 % ВВП – около 4,0 трлн. рублей. Ежегодные инвестиции в горную отрасль составляют около 300 млрд. рублей Объемы добычи основных полезных ископаемых продолжают расти.

Сырьевая база России 3 В России открыто более 20 тыс. месторождений полезных ископаемых. Вид полезного ископаемого Запасы Число месторождений Нефть 62,7 млрд.т 2100 Газ 43,3 трлн. куб. м 870 Уголь и горючие сланцы 190 млрд.т 150 Черные металлы 260 млрд.т 180 Марганец 150 млн.т 14 Медь 30 млн.т-/- Золото 25 тыс.т 200

Сырьевая база России 4 Совокупные минеральные запасы РФ оцениваются в 28 трлн. долл. США. Вид полезного ископаемого Ценность, млрд.долл Доля, % Нефть ,7 Газ ,2 Уголь и горючие сланцы ,3 Черные металлы 19626,8 Цветные металлы 18076,3 Драгоценные металлы и алмазы 2721,0 Нерудное сырье ,7 Итого

Особенности горного предприятия, как объекта инвестирования 5

Особенности горного предприятия. Срок службы ГДП ограничен запасами 6 Горнодобывающее предприятие не может существовать без недр. Нет полезного ископаемого – нет предприятия.

Особенности горного предприятия. Срок службы ГДП ограничен запасами 7 Особенности лицензирования освоения недр: На конец 2012 года зарегистрировано около действующих лицензий Стоимость лицензии составляет от нескольких десятков до сотен миллионов рублей. Лицензию на недра нельзя продать, передать другому лицу. Срок действия лицензии ограничен и составляет, как правило, не более лет, вне зависимости от запасов. Продление лицензии – дополнительные затраты. Выполнение условий лицензионного соглашения обязательно, вне зависимости от финансовых возможностей недропользователя. Невыполнение условий лицензионного соглашения может привести к отзыву лицензии, в результате которого предприятие останавливается.

Особенности горного предприятия. Удаленность месторождений 8 Строительство предприятия привязано к месторождению, что не всегда удобно с точки зрения рынка, наличия инфраструктуры, транспортных коммуникаций. Строительство внешней инфраструктуры сопоставимо со стоимостью предприятия Отсутствие необходимой инфраструктуры, в том числе транспортной, может привести к отказу от отработки месторождения, поскольку делает невозможным вывоз продукции - полезного ископаемого. Наименование объект инфраструктуры Стоимость объекта, млн.руб. % от стоимости строительства предприятия Месторождение Автомобильная дорога от месторождения до ж/д путей % Усинское месторождение. Кемеровская обл. Железная дорога от месторождения % Эльгинское месторождение. Р. Якутия Электроснабжение % Аганозерское месторождение. Ленинградская область Социальные объекты 10010% Таежное месторождение. Р. Якутия

Особенности горного предприятия. Длительный инвестиционный цикл 9 Средний инвестиционный цикл горнодобывающего предприятия от момента получения лицензии до запуска в эксплуатацию не менее 4-5 лет.

Особенности горного предприятия. Законодательство 10 Ужесточение требований законодательства на всех этапах строительства и эксплуатации горного предприятия Необходимость прохождения в органах ФАУ «Главгосэкспертиза России» для строительства горного предприятия вне зависимости от его масштаба. Неоднозначность трактовок одних и тех же понятий, а также противоречивость самих законодательных документов Необходимость разрабатывать два состава проекта: для ФАУ «Главгосэкспертиза России» и комиссии по недропользованию ИТОГ: десятки неработающих в добывающей отрасли предприятий увеличение потребности в инвестициях отставания количества осваиваемых месторождений от количества выдаваемых лицензий на недропользование

Особенности горного предприятия. Нормативная база 11 Закон РФ "О Недрах" от N Определяет порядок и правила пользования недрами Федеральный Закон 116-ФЗ «О безопасности опасных производственных объектов» (в ред. от г) Определяет понятие опасного производственного объекта (ОПО) Определяет виды проектной документации и порядок ее согласования для ОПО Постановление Правительства РФ от г 87 Определяет состав проектной документации и порядок ее согласования в ФАУ «Главгосэкспертиза России» Постановления Правительства РФ от г 118 Определяет состав проектной документации и порядок ее согласования для горнодобывающих предприятий под требования комиссии Федерального агентства по недропользованию Федеральный Закон от 30 декабря 2009 г. 384-ФЗ «Технический регламент о безопасности зданий и сооружений» Определяет понятие объекта капитального строительства Градостроительный кодекс Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. 190-ФЗ Определяет понятие объекта капитального строительства и порядок экспертизы проектной документации Постановление Правительства РФ от Определяет положения об организации и проведении государственной экспертизы проектной документации и результатов инженерных изысканий

Особенности финансирования проектов ГДП 12 В финансирование проектов ГДП несколько этапов. Для каждого из этапов характерны свои риски, тип инвестора, источник финансирования.

Особенности финансирования проектов ГДП Типы инвесторов 13 Бизнес-ангел – это лица, инвестирующие часть собственных средств в компании самых ранних стадий развития. Бизнес-ангелы готовы предоставлять средства на длительный срок, без залогов и гарантий, за долю (пакет акций) в компании. Венчурный инвестор (партнер) – это лица, инвестирующие часть собственных средств в перспективные выгодные проекты. Готовы предоставлять средства без залогов и гарантий, за долю (пакет акций) в компании Кредитные организации - юридические лица, инвестирующие средства в эффективные проекты с приемлемым сроком окупаемости. Средства предоставляются под залог имущества и/или гарантии

Источники внешнего финансирования проектов ГДП 14 Ли́зинг форма кредитования при приобретении основных фондов предприятиями. Лизингодатель обязуется приобрести в собственность определённое имущество и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное пользование. Может использоваться при приобретении оборудования Кредит – передача во временное пользование денежных средств с условием возврата через определённое время с уплатой процентов за пользование средствами. Аутсорсинг – передача организацией, на основании договора, определённых бизнес-процессов на обслуживание другой компании, специализирующейся в соответствующей области.

Особенности финансирования проектов ГДП 15 Пример неэффективного инвестирования.

Проблемные точки при организации инвестиционного процесса ГДП 16 Лицензирование Для освоения недр необходимо получить лицензию. Стоимость лицензии – до нескольких сот миллионов рублей. Необходимо выполнить условия лицензионного соглашения Перед получением лицензии определится с качеством сырья, запасами, особенностями объекта Получение земельного отвода Перед получением лицензии определиться, что участок недр не расположен в жилой или особо охраняемой зонах Проведение геологоразведочных работ. Постановка запасов на баланс Если месторождение не общераспространенных ПИ, постановка запасов на баланс может занять более 3-х лет Проектно-изыскательские работы Срок проектирования и согласования не менее 8-12 месяцев. Стоимость полного комплекса ПИР – не менее 5,0 млн.руб. Поиск финансирования Средняя стоимость проекта освоения месторождения ОПИ млн.руб. Потребность в собственных средствах – не менее млн.руб. Менеджмент Отсутствие квалифицированных кадров в сфере горных работ Рынок сбыта Может не подтвердиться качество сырья, технологические свойства Возможны трудности с транспортированием до потребителя

Экономическая оценка эффективности инвестиционного процесса ГДП 17 Принципы экономической оценки эффективности инвестиций Динамичность проекта – при прогнозировании денежных потоков необходимо учитывать длительность инвестиционного цикла, в течение которого доходы от проекта будут равны нулю. Изменение стоимости денег во времени – при оценке показателей эффективности проекта необходимо учитывать уменьшение стоимости денег по мере удаленности оцениваемой операции (дисконтирование). Комплексность оценка – при прогнозировании капитальных вложений необходимо учитывать не только затраты в горный и обогатительный переделы, но и во внешнюю инфраструктуру, без которой предприятие не сможет функционировать. Целостность оценки – при оценке эффективности проекта необходимо рассматривать весь технологический цикл предприятия до выпуска конечного продукта, реализуемого конечному потребителю. Вариантность – при оценке проекта целесообразно рассмотреть различные варианты по мощности, технологии, инженерному обеспечению и пр.

Экономическая оценка эффективности инвестиционного процесса ГДП 18 Показатели экономической оценки эффективности инвестиций: Чистый дисконтированный доход показывает абсолютную величину дохода: при положительном значении ЧДД проект можно считать приемлемым. Внутренняя норма доходности (ВНД или IRR) - норма дисконта, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Срок окупаемости - период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, покрываются суммарными результатами от осуществления проекта Индекс доходности инвестиций (ИД или PI) - определяет рентабельность инвестиций

Примеры проектов ГДП 19 Типовые показатели инвестиционных проектов горнодобывающих предприятий Показатели Таежное месторождение Михеевский ГОКМергель Элегест. Западный уч. Территория Республика Саха (Якутия) Варненский район Челябинской области Катав-Ивановский район Челябинской области Республика Тыва Полезное ископаемое Железная руда Медно- порфировые руды Мергель Уголь Объем добычи*, тыс.т 1000,018100,02000,01000,0 Выручка от реализации*, млн. руб.2160,016907,9400,02200,0 Производственная себестоимость*, млн.руб. 1120,010378,3232,31400,0 Капитальные вложения, млн. руб.2186,020889,0810,22554,1 Срок окупаемости, лет 3,27,35,44,8 Дисконтированный срок окупаемости, лет 3,711,27,55,6 Чистый дисконтированный доход, млн.руб 831,85722,9441,12690,6 Внутренняя норма доходности, %28,414,821,330,8

Контакты 20 ООО «НТЦ-Геотехнология» Россия, , г. Челябинск Пр. Ленина, 83, 0 ф.419 Тел.: +7(351) (51) «НТЦ-Геотехнология» – инжиниринговая компания, выполняющая комплексные работы, обеспечивающие строительство, функционирование, реконструкцию и развитие промышленных предприятий.

Спасибо за внимание! Опыт Технологии Инновации