1 ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ КОНЦЕПЦИИ ФОНДА СТРЕССОВЫХ АКТИВОВ Министерство финансов Республики Казахстан Астана, сентябрь 2008 г.

2 I. Краткий обзор банковского сектора Качество активов Динамика ипотечного кредитного портфеля II. Фонд стрессовых активов Необходимость создания и мировой опыт реструктуризации банковского сектора Цель создания Фонда стрессовых активов Требования к приобретаемым активам Организационная структура и управление Приобретение стрессовых активов Управление активами Содержание

3 Обзор банковского сектора: качество активов млрд.тенге

4 Ипотечный рынок Казахстана Динамика ипотечного кредитного портфеля Ипотечные кредиты/ВВП Динамика ипотечного кредитования казахстанских банков Динамика займов относящихся к недвижимости и строительству 38% ВВП в Евро зоне в 2006 г.

5 Текущее состояние Проблемы ликвидности банков преобразовались в проблему ухудшения качества активов банковского сектора Доля безнадежных кредитов выросла с начала года с 1,5% до 2,7%. За 6 месяцев текущего года банки дополнительно сформировали провизий в размере 174,9 млрд.тенге, 7,8% от кредитного портфеля Начиная с середины 2007 года, наблюдается снижение цен на недвижимое имущество (снижение LTV - коэффициента стоимости обеспечения) Проблема доверия адекватности отражения банками качества активов

6 Необходимость создания Фонда стрессовых активов Ухудшающееся качество активов банков становится определяющим фактором кредитоспособности финансовых институтов Казахстана и перспектив долгосрочного развития банковского сектора в целом Влияние макроэкономических факторов: - замедление темпов экономического роста; - усиление инфляционных процессов; - снижение платежеспособности заемщиков Создание Фонда стрессовых активов позволит повысить доверие к качеству активов БВУпосредством улучшения прозрачности, независимой оценки передаваемых в Фонд активов БВУ, выведения на фондовый рынок долговых инструментов, эмитируемых Фондом

7 Мировой опыт реструктуризации банковского сектора Выкуп активов центральным банком Выкуп активов специальными агентствами, корпорациями по реструктуризации Чили Венгрия Польша Чехия США Мексика Южная Корея Малайзия Таиланд 1) специализированные организации создавались в странах с разными по структуре банковскими системами и уровнями экономического развития, 2) данные структуры полностью либо в значительной степени финансировались за счет государства

8 Государственные специализированные компании по управлению активами способны решить проблемы, затрагивающие вопросы финансовой стабильности страны в целом Проведение мер реструктуризации должно осуществляться быстрым, комплексным, прозрачным и последовательным образом в рамках ясно сформулированной и предусматривающей определенные сроки программы (концепции) Деятельность государственной компании по управлению активами должна базироваться на рыночных принципах и механизмах, не преследовать цель субсидирования банков Должна соблюдаться оперативная независимость специализированной структуры, которая не должна подвергаться необоснованному вмешательству государственных органов в ее деятельность Профессиональная структура управления специальной компании Основные выводы из международного опыта

9 Цель создания Фонда стрессовых активов: обеспечение стабильности финансовой системы улучшение качества активов банковского сектора Инвестиционная стратегия Фонда Покупка и управление стрессовыми активами - активами, которые под воздействием макроэкономических, рыночных и других факторов, подвержены существенным рискам

10 Требования к активам: портфель однородных кредитов (т.е. группа кредитов со сходными характеристиками кредитного риска), который может быть выкуплен «пулами» обеспечены залогом недвижимости Срок до погашения кредита – не менее 3 лет классифицированные активы (сомнительные 1-4 категорий)

11 Фонд стрессовых активов Шаг 1: Организационная структура и управление Правительство утверждает Концепцию Фонда стрессовых активов Правительство Республики Казахстан формирует уставный капитал Фонда, органы управления Фонда Рекомендуется привлечение зарубежной компании, специализирующейся на оценке и реструктуризации активов

12 Фонд стрессовых активов Шаг 3: Приобретение стрессовых активов Проблемы определения стоимости активов: 1. Зависит от цели создаваемого Фонда 2. В условиях ослабления активности на ключевых рынках затруднена рыночная оценка активов 3. Реализация активов по рыночной стоимости может привести к единовременному списанию банками убытков на разницу между балансовой стоимостью и стоимостью продажи активов 4. При реализация активов по номинальной стоимости возможны значительные бюджетные расходы, связанные с возможным обесценением активов. В таком случае будет иметь место субсидирование акционеров банков за счет налогоплательщиков Фонд стрессовых активов Шаг 2: Приобретение стрессовых активов

13 Алгоритм определения стоимости активов (ставки дисконта) Текущая оценка кредита на основе классификации кредитов и установленного размера провизий (%) от суммы основного долга согласно Правил классификации активов, условных обязательств и создания провизий(резервов) против них. Оценка возможного кредитного риска (ухудшения качества актива Условие разделения рисков по убыткам Фонда стрессовых активов Фонд стрессовых активов Шаг 2: Приобретение стрессовых активов

14 Фонд стрессовых активов Шаг 3: Приобретение стрессовых активов 1. Возможная переоценка банками активов 2. Определение объема (доли) стрессовых активов, который может быть выкуплен Фондом 3. Условие возмещения банками Фонду убытков по активам (разделение рисков и решение вопроса «морального риска») 4. Качество активов Фонда должно служить ориентиром («бенчмарком») при оценке классификации оставшихся в портфеле банков ипотечных жилищных займов Фонд стрессовых активов Шаг 2: Приобретение стрессовых активов

15 Фонд стрессовых активов Шаг 3: Управление активами I. Заключение договоров поручительств (агентских соглашений) с банками на обслуживание займов, выкупаемых у банков II. Структурирование портфеля Фонда, выделение суп портфелей для размещения субординированных бумаг Фонда III. Получение рейтинга, листинг на фондовой бирже Республики Казахстан IY. Привлечение инвестиций (долгового и акционерного капитала) Y. Мониторинг портфеля активов. В случае ухудшение активов (в том числе невыполнение заемщиками обязательств по займам): 3.1. Реструктуризация займов: возможна для заемщиков, которые могут быть платежеспособны в среднесрочной перспективе определение условий реструктуризации (срок, процентная ставка кредита), исходя из условия сохранения значения NPV на первоначальном уровне 3.2. Заключение договоров имущественного найма с последующим выкупом 3.3. Продажа активов (залогового обеспечения)

16 Реструктуризация кредита Погашение кредита 1. Обслуживание займов 2. Обязательство по разделению рисков Доверительное управление Капитализация Владение/контроль Фонд стрессовых активов: Шаг 3: Управление активами Фонд стрессовых активов Управляющая компания Правительство РК Банки второго уровня Неплатежеспособные заемщики Платежеспособные заемщики Инвесторы Долговой капитал Структурирование активов и привлечение акционерного капитала I портфельII портфельIII портфель