Сберегательные сертификаты как способ формирования длинных пассивов Солодков В.М. Цыганова Я.А. 15.09.2014. - презентация

1 Сберегательные сертификаты как способ формирования длинных пассивов Солодков В.М. Цыганова Я.А

2 2 Основная проблема Отсутствие у банков длинных пассивов Возможные варианты решения Безотзывные вклады Сберегательные сертификаты

3 Различия Длинные пассивы по фиксированной цене Наличие страхового возмещения Неэмиссионная ценная бумага Сходства Сходства и различия сберегательного сертификата в России и депозитного сертификата в США: Сберегательный сертификат в России Депозитный (сберегательный) сертификат в США Форма выпуска Документарная неэмиссионная ценная бумага Разновидность срочного вклада Возмещение Дифференцированное по срокам Не дифференцированное Регулирование привлечения Законодательно (через пороговые значения сроков выпуска) Рыночное (через % ставки при возможном дифференцированном отчислении в FDIC) Риски Высокие риски и для банков, и для вкладчиков Хеджирование рисков на стадии выпуска через параметры сертификата Право отзыва Нет Может устанавливаться банком-эмитентом Валюта РублиЛюбая Страхование сумм свыше покрытия АСВ Нет Может быть (брокерский сертификат)

4 Привлекательность сертификата должна обеспечиваться: (возможность открыть сертификат без личного посещения банка, а при прохождении идентификации любым удобным способом) Удобством использования Возможностью хеджирования рисков Ликвидности Процентного Валютного

5 Хеджирование риска ликвидности Риск ликвидности для банка- эмитента Использование сертификатов с различной срочностью в зависимости от реальных потребностей банка-эмитента. Отсутствие связи между сроком сертификата и размером страхового покрытия. Риск ликвидности для вкладчиков Возможность вернуть вложенные средства через продажу на вторичном рынке

6 Процентный риск для банка- эмитента Процентный риск для вкладчиков Сертификаты с правом обратного отзыва (callable) позволят банку- эмитенту снизить уровень процентного риска. Порядок начисления и выплаты процентов определяется банком- эмитентом. Сертификаты, ставка по которым привязана к рыночному инструменту (индексу, уровню инфляции и т.д.), страхуют от процентного риска не только банк-эмитент, но и вкладчиков. Хеджирование процентного риска

7 Валютный риск для банка-эмитента Выпуск сертификатов в валюте (напр. Евро и Доллар США, вклады по которым существуют на рынке) позволит банкам эффективнее управлять валютным риском. Валютный риск для банка-эмитента Выпуск сертификатов в валюте отличной от рубля позволит вкладчикам застраховать свои вложения от валютного риска. Хеджирование валютного риска

8 Страхование больших сумм Брокерский сертификат позволяет вкладчикам застраховать вложения, превышающие порог стандартного страхового покрытия через размещение долей сертификата в разных банках централизовано через специальную СРО, функционирующую на примере CDARs в США (Certificate of Deposit Account Registry service) Схема работы CDARs Банк-член Ассоциация Управление размером страхового покрытия

9 Сберегательный сертификат – неэмиссионная бездокументарная ценная бумага Возмещение по сертификатам регулируется рынком, а не законом (через ставки %, а не через дифференцированное по срокам страховое покрытие) Параметры сберегательных сертификатов определяются самим банком-эмитентом допускается выпуск сертификатов в валюте, отличной от рубля допускается выпуск сертификатов с правом отзыва допускается выпуск брокерских сертификатов Регистратором выпускаемых сертификатов может быть СРО, функционирующая по аналогии с CDARs (Certificate of Deposit Account Registry service) Наши предложения:

10 Спасибо за внимание!