2005 год TuranAlem Securities Пруденциальные нормативы инвестиционной компании. - презентация

1 2005 год TuranAlem Securities Пруденциальные нормативы инвестиционной компании

2 Формула расчета достаточности капитала (ЛА – О) , при МРСК МРСК – 125 млн. тенге ЛА – активы, перечисленные в действующих Правилах расчета пруденциальных нормативов для организаций, совмещающих виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг О - совокупные обязательства Инвестиционной компании

3 Таблица предлагаемых изменений в списке ликвидных активов, включаемых в расчет достаточности капитала АктивыВключаемый объем Предложения по изменению деньги100 % вклады в НБРК100 % вклады в БВУ РК (листинг А)100 % ГЦБ РК100 % негосударственные эмиссионные ЦБ организаций РК (листинг А)100 % ипотечные облигации организаций РК (листинг А, В) 100 % облигации АО «Банк Развития Казахстана»100 % ЦБ иностранных государств, рейтинг не ниже «ВВВ»100 %не ниже «ВВ-» негосударственные долговые ЦБ иностранных эмитентов, рейтинг не ниже «ВВВ»100 %не ниже «ВВ-» акции иностранных эмитентов, рейтинг не ниже «ВВВ»100 %не ниже «ВВ-» ценные бумаги международных финансовых организаций100 % аффинированные драгоценные металлы100 % негосударственные эмиссионные ЦБ организаций РК (листинг В)50 %100 % дебиторская задолженность100 % просроченная дебиторская задолженность на срок не более девяносто дней50 % основные средства и программное обеспечение100 % инвестиции (акции, доли) Компании в другие организации, произведенные с целью увеличения стоимости данных организаций и их дальнейшей реализации % не более 3-х лет 0 % свыше 3-х лет паи открытого и интервального паевых инвестиционных фондов50 %100 %

4 Предложение Необходимо включить в перечень активов, учитываемых при расчете достаточности собственного капитала, инвестиции (акции, доли) в другие организации. инвестиции до 3-х лет в объеме 100% свыше 3-х лет в объеме 0%. Обоснование Одним из основных инструментов инвестирования Инвестиционной компании является покупка акций (долей) в уставном капитале объекта инвестирования, произведенная с целью увеличения стоимости данных организаций и их дальнейшей реализации. В случае, если все подобные инвестиции вычитаются из суммы ликвидных активов, то компания будет ограничена собственным капиталом, при полном отсутствии возможности привлечения дополнительных источников финансирования проектов.

5 Предложение Снизить минимальную оценку международного кредитного рейтинга с «ВВВ» до «ВВ-». Обоснование В случае утверждения в качестве ликвидных активов Инвестиционной компании паев открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов, необходимо учитывать, что согласно постановлению правления Агентства РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от г, 258, «Об утверждении Правил инвестирования активов инвестиционного фонда за пределами РК», данным фондам разрешено инвестировать в ценные бумаги нерезидентов, при наличии рейтинговой оценки на уровне не ниже «ВВ-». Примеры финансовых инструментов с кредитным рейтингом на уровне «ВВ-»: Газпром Московская область ТНК-ВР Вымпелком МТС

6 Предложение Изменить объем включаемых активов листинга «В» в списке ликвидных активов, с 50% в настоящее время, до 100%. Обоснование На наш взгляд, Инвестиционная компания должна иметь больше возможностей для инвестирования на рынке РК. Активы Инвестиционной компании должны иметь большую степень риска и, соответственно, дохода в сравнении с другими участниками финансового рынка. Дополнительно к этому все эмитенты, получившие листинг Казахстанской фондовой биржи, уже прошли определенные процедуры оценки и соответствия требованиям.

7 Предложение При расчете достаточности собственного капитала Инвестиционной компании необходимо исключать субординированный долг из обязательств компании в размере включаемого в собственный капитал. Обоснование Субординированный долг является альтернативным путем по увеличению собственного капитала Инвестиционной компании.