Периодически обновляемые данные можно найти в нашем блоге по адресу: pwc.blogs.com/economics_in_business График 1. Уточненная информация по очагам возможностей: - презентация

1 Периодически обновляемые данные можно найти в нашем блоге по адресу: pwc.blogs.com/economics_in_business График 1. Уточненная информация по очагам возможностей: Канада, Польша, Австралия и Южная Корея Источник: анализ PwC 1,1%/2,3% Польша 2,6%/3,2% Южная Корея 1,5%/2,2% Канада 2,8%/3,5% Общемировой показатель (ППС) Прогноз роста ВВП на гг. Обозначение: 2,5%/2,7% Австралия economics.pwc.com Мы считаем, что Польша получает все больше выгод от легкого и открытого доступа к международным рынкам, таким как Европейский союз (ЕС) и Россия. В 2012 году на долю экспорта приходилось около 46% ВВП Польши, что почти в два раза больше показателя 2001 года, составлявшего 27%. Из всех стран, за развитием которых мы наблюдаем, самые стабильные экономические условия характерны для Австралии. Мы думаем, что данный факт в совокупности с выгодным географическим положением страны, расположенной рядом с быстроразвивающимися регионами мира, а также неснижающийся спрос на природные ресурсы, будет способствовать восприятию Австралии как сравнительно безопасного инвестиционного центра в Азиатско- Тихоокеанском регионе. Квалифицированные кадры и высокий уровень затрат на НИОКР (3,7% ВВП) в Южной Корее обеспечивают наличие ресурсов, необходимых для роста сектора технологий. Канада характеризуется высоким уровнем энергетической безопасности. В этой стране доля использования возобновляемых источников в производстве электроэнергии является одной из самых высоких среди стран, наблюдение за которыми мы ведем. Для компаний это означает меньшую степень зависимости от колебаний цен на энергоресурсы в будущем. В рамках нашего постоянного анализа областей роста мы также обсуждаем перспективы экономического развития стран Центральной и Восточной Европы с нашим старшим экономистом в Польше. Тем не менее в некоторых станах с развивающейся экономикой настроение стало ухудшаться. Сегодня мы снизили наши прогнозы в отношении роста ВВП стран с развивающейся экономикой в 2013 году в среднем на 0,7 процентного пункта по сравнению с прогнозами, сделанными 6 месяцев назад. Среди причин такого снижения – давние структурные недостатки и дефицит текущих статей платежного баланса, что вызывает все большее беспокойство на рынке, особенно с учетом ожидаемого сворачивания программы количественного смягчения, проводимой Федеральной резервной системой, что будет способствовать возвращению капитала в развитые страны. Где находятся очаги возможностей роста? Обзор мировой экономики, ноябрьь 2013 г. Краткий обзор Во многих странах с развивающейся экономикой отмечается замедление темпов роста, что ставит под угрозу планы развития международных компаний. С помощью нашей программы «Условия для роста», мы определили четыре страны, в которых негативные последствия, связанные с замедлением темпов роста, могут быть смягчены. Для экономики этих стран характерны: хорошее сочетание местных исходных ресурсов, таких, например, как люди и капитал; легкий доступ к быстрорастущим рынкам, что стимулирует дальнейший рост бизнеса; стабильная институциональная среда, обеспечивающая поддержку предпринимательства и стимулирующая конкуренцию. Что же представляют собой очаги возможностей в мировой экономике и почему мы считаем, что у них есть преимущества в областях, имеющих важное значение?

2 Развитие экономической ситуации Страны с развивающейся экономикой: переключение передачи? В майском выпуске «Обзора мировой экономики» за 2013 год мы представили наш прогноз в отношении трехскоростной экономики. В группе самого быстрого роста Китай увеличил темпы роста своего ВВП с 7,5% во втором квартале до 7,8% в третьем квартале, чему способствовали государственные вложения в инфраструктуру и ослабление кредитно-денежной политики. Такой устойчивый общий рост подтвердил твердые намерения правительства достичь целевых темпов роста, даже несмотря на то, что по отдельным направлениям, таким как промышленное производство (+10,2% в годовом исчислении) и розничные продажи (+13,3% в годовом исчислении), результаты были несколько ниже планируемых. Мы уточнили наш прогноз в отношении ВВП Китая в сторону незначительного повышения до 7,6% в 2013 году и 7,5% в 2014 году в соответствии с целевыми темпами роста. Замедление темпов роста еще более заметно в других (ранее не менее быстрых) группах роста, где находятся Индия и Бразилия, даже несмотря на то, что в абсолютном выражении они продолжают расти более быстрыми темпами, чем экономика США или ЕС. Для сравнения: в группе самого медленного развития, где находятся развитые страны, темпы роста оставались низкими, но стабильными, – в среднем около 0,2% в год. В некоторых случаях наибольшие риски для роста были связаны с политической нестабильностью. И наконец, США по-прежнему находились в группе среднего роста. В то же время, согласно нашим предварительным прогнозам, в будущем переговоры о потолке государственного долга США не будут продолжительными. Важной датой в вашем календаре станет 7 февраля будущего года, когда вновь истечет срок действия лимита по госдолгу для Министерства финансов США. Экономический рост в Европе – вы его видите? На фоне увеличения темпов роста в странах с развитой экономикой каковы перспективы для экономики стран Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ)? Большинство стран ЦВЕ – небольшие, сравнительно открытые, и темпы их роста сильно зависят от экспорта, прежде всего в страны ЕС. Это делает их очень чувствительными к изменениям в странах с развитой экономикой. Страны ЦВЕ можно разделить на три группы. Небольшие экономики стран Балтии наиболее серьезно пострадали от кризиса (годовой ВВП в 2009 г. снизился на 15%), но сегодня они быстрее других набирают потерянные темпы роста. Я думаю, что в течение следующих 5 лет темпы их роста составят 3,5% – 4% в год. Следующую группу составляют более крупные по размеру экономики страны, в нее входят Болгария, Румыния и Польша. Эти страны ориентированы на экспорт, для них характерны сравнительно благоприятные условия ведения бизнеса и наличие квалифицированных трудовых ресурсов. Я думаю, что в течение следующих 5 лет темпы их роста составят 2%–3% в год. И наконец, третья группа, куда вошли проблемные страны, такие как Венгрия (высокий государственный долг) и Словения (высокий частный долг), будет бороться за достижение в среднем 1,5%-ного роста в год в течение следующих пяти лет. Какие сектора, по вашему мнению, будут определять в будущем рост экономики стран ЦВЕ? У стран ЦВЕ есть явное преимущество в области средних технологий. Такие страны, как Польша и Словения, являются важной частью цепочки поставок для производителей Германии, при этом они увеличивают создание своих собственных брендов и становятся конкурентами на более широком европейском рынке. Сектор ИТ достаточно динамично развивался, чему способствовало наличие высококвалифицированной и относительно дешевой местной рабочей силы. Это также один из ключевых источников конкурентных преимуществ для расширения бизнес-процессов аутсорсинга. Экономики ЦВЕ продолжат извлекать пользу из инвестиций ЕС в инфраструктуру, хотя в будущем центр тяжести сместится от транспортной к энергетической инфраструктуре. Как местные и международные компании реагируют на изменения, происходящие в экономике стран ЦВЕ? Необходимо помнить, что экономика стран ЦВЕ находится в состоянии постоянных изменений уже более 20 лет. За это время международные и местные компании уже привыкли к постоянным реформам, их руководители говорят, что это сделало их более гибкими и менее уязвимыми. Большинство компаний поддерживают реформы, так как понимают, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе повышение уровня прозрачности и усиление общественных институтов окажут благоприятное влияние на регион ЦВЕ. 2 Обзор мировой экономики, ноябрь 2013 г. Матеуш Валевски Старший экономист PwC в Польше Экономика стран Центральной и Восточной Европы График 2. Для стран с развивающейся экономикой прогноз на 2013 год менее позитивен, чем полгода назад, при этом темпы глобального роста более устойчивы Источник: анализ PwC 2,3% 0,2% -0,5%2,8% 3,4% *Обращаем ваше внимание на то, что расчеты выполнены на основе выборки из 25 стран, для которых мы составляем экономические прогнозы. Расчеты представлены на стр. 4. Рост ВВП в 2013 г. С более подробной информацией можно ознакомиться на сайте

3 Рост ВВП в 2012 г. Средний фактический рост ВВП в 2012 г. в сопоставимых странах региона Сопоставимые страны Польша2,0%-1,3% Европа (Великобритания и экономики стран еврозоны) Австралия3,7%2,0% Южная Корея, Япония Индонезия 4,9% Южная Корея, Индия, Китай Мексика3,6%1,5% Аргентина, Бразилия Среднее по сравнению с общемировым 3,9%3,1% н/п В сентябре прошлого года мы выделяли четыре очага возможностей роста в неактивной мировой экономике, которая, как мы считали, была готова воспользоваться преимуществами начинающегося восстановления. Все выбранные нами страны: Польша, Мексика, Австралия и Индонезия – быстро восстановились после кризиса 2008 года, сохраняя бюджетно- финансовую стабильность. Как видно из графика 5, эти страны явно опередили своих региональных конкурентов. В этом обзоре мы возвращаемся к теме возможностей, базирующихся на системе, описанной в нашей последней оценочной карте Economic Scorecard*. Применяя такие 5 критериев, как «устойчивость роста», оценивающую «финансовую и политическую стабильность», «источники роста», охватывающие квалификацию трудовых ресурсов и физический капитал, «условия ведения деятельности», определяющие, насколько легко вести бизнес в той или иной стране, «доступ к рынкам» и «стоимостную конкурентоспособность», мы оценили каждую из 25 анализируемых нами стран (представляющих около 80% мирового ВВП) для определения победителей и проигравших. Из графика 6 видно, что выбранные нами страны (Польша, Австралия, Южная Корея и Канада) занимают высокие места, по крайней мере, в одной из указанных категорий, в то время как страны БРИК показывают более низкие результаты. В нашей выборке Польша имеет самый широкий доступ к международным рынкам. Страна в значительной степени ориентирована на экспортные поставки, на долю которых в 2012 году приходилось 46% ВВП. Экспорт осуществлялся в основном в Германию и другие страны еврозоны. Плохие экономические условия в странах еврозоны ограничили рост экспортных поставок в краткосрочной перспективе, однако из графика 7 видно, что, согласно нашим прогнозам, экономика Польши увеличится более чем на 20% в реальном выражении в течение следующих пяти лет. Австралия лидирует в нашей выборке как страна с лучшими условиями для ведения бизнеса. В среднем на создание компании в Австралии уходит 2 дня и требуется выполнение 2 процедур, в то время как в среднем по миру эти показатели составляют 29 дней и 7 процедур. Стране удалось избежать финансового кризиса (рост в 2009 году составил 1,4%) благодаря сильной горнодобывающей промышленности и богатым природным ресурсам, но продолжающийся медленный рост привел к резкому снижению цен на сырьевые товары и росту давления на эту ключевую для экономики страны отрасль. Что касается перспектив, то в 2013 году ВВП Австралии, по нашим прогнозам, вырастет на 2,5% (будет расти быстрее, чем в других развитых странах). Это самые низкие темпы роста за последние 20 лет, не считая последнего финансового кризиса. Южная Корея лидирует в нашей выборке как страна, обладающая лучшими ресурсами для роста. Последнее время развитие технологий становится основным фактором роста глобальной экономики, поэтому значительные инвестиции в НИОКР на уровне около 3,7% ВВП в 2011 году обеспечат имеющиеся в стране высококвалифицированные трудовые ресурсы интеллектуальным физическим капиталом, необходимым для повышения производительности и темпов роста. Технологии станут основным инструментом решения проблем, связанных с плохой демографической ситуацией в Южной Корее. К 2030 году люди старше 65 лет будут составлять примерно 24% населения страны. В нашей выборке Канада является страной с самой высоким уровнем устойчивости роста, хотя ее выбор в качестве очага возможностей не столь очевиден. Канада пережила финансовый кризис, сохранив устойчивую банковскую систему и эффективно функционирующую политическую систему с сильными институтами. Кроме того, страна обладает богатыми природными ресурсами и занимает пятое место в мире по производству энергии, при этом стоимость электричества в Канаде одна из самых низких. Возобновляемые источники энергии играют важную роль на национальном энергетическом рынке, на их долю приходится до 60% всей производимой в стране электроэнергии. Сильные позиции в этой области станут серьезным преимуществом, так как прямые финансовые затраты и связанные с изменением климата косвенные затраты на производство электроэнергии становятся доминирующими в прогнозах мирового развития. График 5. Выявленные нами ранее очаги возможностей хорошо показали себя в сравнении с другими странами региона 3 Обзор мировой экономики, ноябрь 2013 г. Условия для роста: у кого они есть? График 6. Выявленные нами новые очаги возможностей занимают ведущие позиции по основным условиям роста График 7. Темпы роста в выявленных нами новых очагах возможностей будут более чем в два раза превышать темпа роста в странах еврозоны в течение следующих 5 лет Источник: анализ PwC * для более подробной информации Источник: анализ PwC

4 Доля в мировом ВВПФактический рост ВВПИнфляция Паритет покупательной способности* Рыночный обменный курс (РОК)* (прогноз) 2014 (прогноз) гг. (прогноз) (прогноз) 2014 (прогноз) гг. (прогноз) Общемировой показатель роста ВВП (РОК) 2,62,2 3,03,14,74,65,14,6 Общемировой показатель роста ВВП (с учетом паритета покупательной способности) 3,12,8 3,53,7 Соединенные Штаты Америки19,1%21,7%2,81,6 2,72,42,11,41,81,9 Китай14,3%10,5%7,77,6 7,57,02,72,83,03,4 Япония5,6%8,4%2,01,8 1,71,2-0,00,31,61,5 Великобритания2,9%3,5%0,11,4 2,4 2,82,72,42,0 Еврозона14,2%18,8%-0,7-0,5 0,91,52,41,41,61,9 Франция2,8%4,0%0,00,1 0,81,62,21,11,62,0 Германия3,9%5,1%0,90,5 1,5 2,11,61,82,0 Греция0,4% -6,4-3,8 0,22,51,0-0,30,01,0 Ирландия0,2%0,3%0,10,2 2,42,71,90,81,31,7 Италия2,3%3,2%-2,4-1,8 0,30,83,31,21,51,7 Нидерланды0,9%1,2%-1,3 0,41,62,82,92,22,1 Португалия0,3% -3,2-1,7 1,01,82,80,81,21,5 Испания1,8%2,1%-1,4-1,1 0,71,72,41,61,21,7 Польша1,0%0,7%2,01,1 2,33,93,71,32,22,5 Россия3,0%2,7%3,51,9 3,13,85,16,65,95,6 Турция1,4%1,1%2,23,6 3,85,38,97,46,44,8 Австралия1,2%2,1%3,72,5 2,73,12,42,12,52,7 Индия5,7%2,4%5,14,5 5,57,07,56,57,56,0 Индонезия1,4%1,2%6,25,6 5,86,34,37,36,55,1 Южная Корея2,0%1,6%2,02,6 3,23,82,21,72,52,9 Аргентина0,9%0,6%2,02,9 2,53,310,010,611,39,7 Бразилия2,9%3,6%0,92,2 2,74,05,46,15,54,8 Канада1,8%2,5%1,71,5 2,2 1,51,01,52,1 Мексика2,1%1,7%3,61,9 2,93,64,13,8 3,6 ЮАР0,7%0,6%2,52,1 3,53,85,7 4,8 Саудовская Аравия0,9%0,8%6,84,4 4,24,32,94,04,64,0 Прогнозные процентные ставки по ведущим странам Текущее состояние (Последнее изменение) Ожидание Следующее заседание Федеральный резервная система 0-0,25% (декабрь 2008 г.) Ожидаемое сворачивание программы количественного смягчения (QE) в 2014 г декабря Европейский центральный банк 0,5% (май 2013 г.) В состоянии ожидания – по меньшей мере до 2014 г.7 ноября Банк Англии 0,5% (март 2009 г.) В состоянии ожидания – по меньшей мере на срок, в течение которого уровень безработицы превышает 7% 7 ноября Ричард Боксхолл Телефон: +44 (0) Уильям Циммерн Телефон: +44 (0) Баррет Купелян Телефон: 44 (0) Мы помогаем вам понять, каким образом крупные экономические, демографические, социальные и экологические изменения влияют на вашу организацию, разрабатывая сценарии, позволяющие выявить возможности роста и, с другой стороны, риски на глобальном, региональном, национальном и местном уровнях. Мы помогаем вам принимать стратегические и тактические решения в области операционной деятельности, ценообразования и инвестиций в интересах повышения стоимости вашего бизнеса. Мы совместно с вами работаем в интересах достижения устойчивого роста бизнеса. Настоящая публикация подготовлена исключительно для создания общего представления об обсуждаемых в ней вопросах и не является профессиональной консультацией. Не рекомендуется предпринимать какие-либо действия исходя из информации, содержащейся в настоящей публикации, без получения соответствующих заключений профессиональных консультантов. В отношении точности или полноты информации, содержащейся в настоящей презентации, не дается никаких заверений или ручательств (явно выраженных или подразумеваемых), и в той степени, в какой это допустимо законодательством, PwC, ее участники, сотрудники и представители не берут на себя никакой ответственности и снимают с себя всякую ответственность за последствия ваших или чьих бы то ни было действий или бездействия исходя из достоверности содержащейся в настоящей презентации информации и за любое основывающееся на ней решение. PwC оказывает содействие организациям и физическим лицам в получении ожидаемых результатов и выгод. PwC представляет собой сеть фирм в 157 странах мира, объединяющую свыше специалистов, которые готовы оказывать услуги в области аудита, налогообложения и бизнес-консультирования на высоком качественном уровне. Расскажите нам о том, что важно для вас, и получите подробную информацию по интересующим вас вопросам на нашем сайте © 2013 PricewaterhouseCoopers LLP. Все права защищены. В настоящем документе под «PwC» понимается британская фирма, входящая в глобальную сеть PwC, или, в зависимости от контекста, вся глобальная сеть PwC. Каждая фирма сети является самостоятельным юридическим лицом. Более подробная информация представлена на сайте Мировой потребительский индекс – это прогнозный индикатор потребительских расходов и перспектив роста в 20 крупнейших экономически развитых странах мира. С более подробной информацией можно ознакомиться на сайте: Прогноз: ноябрь 2013 г. Источники: анализ PwC, национальные комитеты статистики, Thomson Datastream и МВФ. Все коэффициенты инфляции относятся к индексу потребительских цен за исключением индийского коэффициента, который связан с индексом оптовых цен. Обращаем ваше внимание на то, что приведенные выше таблицы отражают прогнозы по нашему основному сценарию и, следовательно, подвержены существенному влиянию фактора неопределенности. Рекомендуем своим клиентам изучить несколько альтернативных сценариев, особенно по еврозоне. * ППС означает паритет покупательной способности, а РОК – рыночные обменные курсы. 3,3% Мировой потребительский индекс (PwC) ноябрь 2013 г. На фоне укрепления уверенности в восстановлении мировой экономики потребительские расходы в текущем году продолжают расти. Мировой потребительский индекс получил новый импульс после его повышения в прошлом месяце и достиг отметки 3,3%, что вновь стало самым высоким показателем, отмеченным за весь период нашего анализа этого индекса. Этот рост обусловлен укреплением мировых фондовых рынков, показателей потребительского и делового доверия, а также ростом промышленного производства. особенно в экономически развитых странах.