Бенчмаркинг Оценка эффективности управления средствами, имеющими существенные законодательные ограничения на состав и структуру активов. - презентация

1 Бенчмаркинг Оценка эффективности управления средствами, имеющими существенные законодательные ограничения на состав и структуру активов.

2 Целевые типы средств Пенсионные накопления ПФР и НПФ Пенсионные резервы НПФ Страховые резервы СК Собственные средства СК

3 Предпосылки создания индексов Необходимость адекватной оценки эффективности управления средствами, имеющими существенные законодательные ограничения на состав и структуру активов Существующие рыночные индексы (индексы акций - РТС, ММВБ, облигации – Cbonds RUX) не учитывают специфических требований к составу и структуре активов некоторых типов средств, находящихся в доверительном управлении Отсутствие на рынке адекватного уровня информационной открытости и верифицируемости результатов управления

4 Общая логика расчета индекса Определение групп активов Учет ограничений на состав активов Более подробная нежели «акции – облигации» классификация активов Определение целевой структуры в терминах выделенных групп Учет особенностей инвестиционной стратегии клиента Формирование целевой структуры групп – отражение минимальной информации о рынке Равномерное распределение – минимальная информация Взвешивание по капитализации – информация о ликвидности Процедура корректировки структуры групп: Учет ограничений на структуру активов Изменения, минимально изменяющие целевую структуру групп

5 Какова должна быть целевая структура индекса? Минимальная доступная информация Проблема «заполнения» Каковы должны быть целевые структуры групп активов? кластеризация стратегий «индивидуальный» подход Кто рассчитывает индекс? Верифицируемость Регулярность

6 Спасибо за внимание! Ващенко Михаил ООО «Управляющая компания «КапиталЪ» +7 (495)