Фьючерсные и опционные контракты на СПВБ Идеология. Организация клиринга и расчетов Слайды к семинару 2000 год. - презентация

1 Фьючерсные и опционные контракты на СПВБ Идеология. Организация клиринга и расчетов Слайды к семинару 2000 год

2 Введение в тему. Понятие фьючерсного контракта как «будущной сделки»; Экономический смысл работы с фьючерсными контрактами; Роль и необходимость биржи по сравнению с другими рынками.

3 Маржа как способ гарантии Понятие «маржи» как основа рынка; Вариационная маржа как «путь» к исполнению обязательств; Вариационная маржа как «путь» к исполнению обязательств Начальная маржа как следствие вариационной; Начальная маржа как следствие вариационной; Дополнительная маржа и случаи ее применения. Дополнительная маржа и случаи ее применения. Роль клиринговых членов

4 Маржа как способ гарантии Порядок расчета вариационной маржи: – если позиция открыта сегодня: V = | Ц Т - Ц К | N L, где –V - вариационная маржа; –Ц Т - цена открытия позиции; –Ц К - котировальная цена; –N - количество лотов; –L - величина лота.

5 Маржа как способ гарантии Порядок расчета вариационной маржи: – если это ранее (вчера и дальше) открытая позиция: V = | Ц п - Ц К | N L, где –V - вариационная маржа; –Ц П - вчерашняя котировальная цена; –Ц К - сегодняшняя котировальная цена; –N - количество лотов; –L - величина лота.

6 Маржа как способ гарантии Начальная маржа: – VN = f (B, S), где: VN - начальная маржа; B - ожидаемая изменчивость цены; S - скорость реагирования (расчетов).

7 Маржа как способ гарантии «Залоги» как часть начальной маржи. Условия введения: – Юридические проблемы и возможные способы их решения; – Оценка «ниже рынка» и порядок ее изменения; Зависимость оценки от скорости реализации и волатильности рынка реализации.

8 Маржа как способ гарантии Случаи внесения дополнительной маржи: – Текущее изменение начальной маржи; – Изменение оценки залогов; – Предпоставочный период; – Превышение лимита открытой позиции.

9 Маржа как способ гарантии Клиринговые члены и их главная функция как следующего уровня принципалов; Единая денежная позиция клирингового члена Взаимозачет (офсет) клиентских позиций клиринговых членов; Взаимозачет (офсет) клиентских позиций клиринговых членов; Принудительное закрытие как «наказание»; Роль гарантийного фонда

10 Маржа как способ гарантии Офсет позиций клиринговых членов: – нетто-позиция и брутто-позиция, разница между ними; – «либеральный» и «консервативный» подходы, их плюсы и минусы; – принятое решение - 25 % разницы. Выгоды работы клирингового члена

11 Опционы, опционы... Понятие опционного контракта; Премия как частный случай гарантийного обеспечения (маржи); Колл-опцион и Пут-опцион; Европейский и американский опционы;

12 Опционы, опционы... Принудительное закрытие опционной позиции и возникающие риски; Почему неприменима западная технология?; Защита от рисков «по-нашему»: – «первичная» продажа опционов; – способы «закрытия» позиции.

13 Что такое «Клиринг»? Понятие клиринга; Взаимозачет позиций и взаимозачет требований и обязательств; Документы, регламентирующие проведение клиринга

14 Условия проведения клиринга Заключение договора об осуществлении клирингового обслуживания Понятие «участника клиринга» Корректное и своевременное оформление приложений к договору

15 Расчеты как итог работы Роль ПРЦ как принципала; Взаимодействие с ПРЦ по скорости расчетов; Зависимость объема рынка от расчетов; Дополнительные возможности по маневру средствами;

16 А зачем это СПВБ??? Новый сегмент рынка; Возможность привлечения новых участников, в том числе из Москвы; Прямой выход на эмитентов и их нужды; Управление рисками участниками других рынков; Синтез новых инструментов (свопы, репо, свопционы и пр.);

17 А зачем это участникам??? Хеджирование как один из основных способов управления рисками; Спекулятивные возможности с новым финансовым инструментом; Надежность, быстрота и четкость расчетов Юридическая чистота Методологическая поддержка; Развитие личности как специалиста.

18 Мы предоставим Вам эти возможности!

19 У нас есть контракты: Фьючерсные и опционные контракты на доллар США (с поставкой); Фьючерсные и опционные контракты на Евро (с поставкой); Фьючерсные и опционные контракты на цену периода закрытия РАО «ЕЭС»

20 Торгуя на СПВБ, Вы несете затраты: На коммуникационный канал внутри Вашего города (до нашего сервера); Фиксированную ежемесячную плату за торговлю в Отделе (биржевой сбор), не зависящую от Вашего оборота. И это все Ваши затраты!!!

21 Торгуя на СПВБ, Вы получаете: Возможность оперативно переводить средства между рынками (валюта, деривативы, ценные бумаги); Качественную электронную торговую систему собственной разработки (без «закладок» и утечек информации);

22 Наши Правила торгов: Отражают российские реалии в части управления рисками; Даты исполнения контрактов «привязаны» к отчетным датам; Позволяют осуществлять маневр средствами между финансовыми активами; Учитывают опыт других российских бирж

23 Категории членства для участников; Документы для аккредитации; Порядок расчетов и платежей Что надо, чтобы начать торговать?

24 Аккредитация участников торгов началась с 01 июля!

25 Учебник по рынку; Семинары для трейдеров, бэк-офиса, бухгалтеров; Совет секции; Оптимизация расчетов с Москвой и др. регионами ; Система SPAN; Контракты на индекс РТС, процентные ставки, товарные контракты. Наши предложения и дальнейшие планы

26 Полная информация об участии в торгах доступна: -на сайте -по запросу на -телефакс: (812) ; -телефоны: (812) , , Клиринговый отдел: (812) ,

27 Торговля на СПВБ – это успех Вашего бизнеса!