Рын ок инноваций и инвестиций ММВБ 25 Марта 2010

2 Фондовая биржа ММВБ: ключевые показатели ФБ ММВБ ведущая фондовая биржа России, крупнейшая биржа в стран ах СНГ и Центральной и Восточной Европы На долю Биржи приходится более 70% глобального биржевого оборота российских ценных бумаг (включая GDR и ADR); В 2009 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка составила 96% На данный момент к торгам на бирже допущено 1333 ценные бумаги 703 эмитентов; На бирже зарегистрировано более 660 тысяч уникальных клиентов

3 Действующая площадка для инновационных компаний : ИРК Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК) Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации; Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах; В Сектор ИРК можно попасть через любой из котировальных списков; Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга. В сектор ИРК могут быть включены: Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора: Капитализация не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. руб.; Высокотехнологичные сектора экономики; Использование / внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум; Корпоративный календарь; Наличие листингового агента.

4 Существующая инфраструктура ИРК Аккредитованные листинговые агенты – всего 27 компания среди них: ФК «Открытие, ИФК «Метрополь», ГК «Алор», ФФК, ИГ «Финам», ИГ «Русские фонды»); Налаженные контакты с фондами прямых и венчурных инвестиций; Региональная сеть: специалисты биржевых центров и партнеры во всех 7 федеральных округах России; Действующее подразделение в структуре Департамента листинга; Отработанная система маркетинговых мероприятий (роуд-шоу, встреча с аналитиками и пр.) С 2007 года на базе ФБ ММВБ работает система предварительного отбора потенциальных эмитентов и проектов на базе клиентских подразделений биржи и региональных биржевых центров в 7 федеральных округах РФ, всего в базе – свыше 200 компаний

Эмитенты РИИ (ИРК) Эмитент /Сектор Дата размещения Объем размещения, млн. руб. Среднемесячный объем торгов в 2010г., млн. руб. Капитализация на , млн. руб. ЗПИФ Финам-IT ~500 2, ,8 ОАО "Армада" /IT ~760 92,33 053,0 ОАО "О2ТВ" /медиа ,2278,3 ОАО "НЕКК " /химия ,0 560,3 ОАО ИСКЧ " / биотех ,5 415,5 850,1

6 Новый сегмент ММВБ - Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и Госкорпорация «РОСНАНО» подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора ИРК нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций. Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компании малой- и средней капитализации. В рамках нового сектора функционируют 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов: Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ. Площадка частных размещений (ИРК-2) позволяет проводить частные размещения с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение осуществляется среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами. Сектор для непубличных компаний (информационный board) – площадка для привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.

Первый пилот РИИ: IPO ОАО «ИСКЧ» Объем спроса превысил предложение на 30%. ЭмитентОАО «Институт Стволовых Клеток Человека» Доля от УК20% / 15 млн. обыкновенных акций Объем размещения142.5 млн. руб. Организатор Со-организаторы ЗАО «АЛОР ИНВЕСТ» ГК «Финам», ГК«Русские фонды» ПлощадкаРынок Инноваций и Инвестиций, Сектор ИРК ММВБ Цена9.5 руб. за акцию Капитализация712.5 млн. руб.

Уроки первого размещения на РИИ Инвесторы готовы вкладывать средства в акции российских высокотехнологичных компаний; Биржевая инфраструктура открывает дорогу для полноценных IPO небольших компаний; Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь понятную инвестиционную идею и опытного финансового консультанта; Биржевое IPO позволяет получить высокую ликвидность; Избыток розничных инвесторов порождает повышенную волатильность.

Зачем инновационной компании выходить на РИИ? Повышение эффективности процесса привлечения инвестиций за счет использования налаженной инфраструктуры ММВБ; Получение ликвидности, возможность дальнейшего привлечения акционерного капитала; Повышение репутации компании в глазах партнеров и инвесторов; Получение рыночной оценки стоимости бизнеса.

Сколько это стоит? ПлощадкаРынок инноваций и инвестиций ММВБ (Cектор ИРК) Рынок альтернативных инвестиций ЛФБ (AIM LSE) Расходы на подготовку ~1 млн. руб. в т.ч. подготовка и регистрация проспекта ценных бумаг, услуги листингового агента, плата НДЦ (аудит и МСФО не обязательно ~ $1.35 млн. (39.6 млн. руб.), в т.ч.: Registration fee $20 тыс. Printing $40 тыс. Legal fees $600 тыс. Accounting fees $350 тыс. Transfer agent, registrar fees $14 тыс. Retainer $275 тыс. Miscellaneous $ 50 тыс. Тарифы биржи: - Входная плата от 0 до 205 тыс. руб.~267 тыс. руб. (~ £ 6 000) - Ежегодная плата от 6 до 15 тыс. руб.~222 тыс. руб. (~£ 5 000) Плата организатору (после размещения) в среднем 5% от суммы привлеченных средств ~ 7.5 млн. руб. Итого расходы * 8,5-8,72 млн. руб.~ 47 млн. руб. Источник: Canaccord Adams, AIM: a global financing alternative for small-cap companies, Executive Briefing Series 2006., данные LSE, ММВБ. (* для объема размещения = 150 млн. руб.)

Основные направления взаимодействия РОСНАНО в рамках РИИ: Взаимодействие с государственными органами Работа в регионах, взаимодействие с местными администрациями Сотрудничество с профессиональными посредниками – инвестбанками, консультантами и другими компаниями, которые будут помогать выводить компании на РИИ Взаимодействие с частными и государственными фондами по вопросам совместного инвестирования в рамках РИИ

12 Контакты ЗАО «ФБ ММВБ» Заместитель директора Департамента листинга Пряничников Денис Валентинович Тел.: (495) Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13 Сайт: ЗАО «ММВБ-Поволжье» Старший специалист Управления сопровождения торгов ОРЦБ Голова Анжелика Тел.: ( 831 ) Адрес: г. Нижний Новгород, пер. Холодный, д. 10а Сайт: -pfo.ruwww.micex -pfo.ru