ВОЗМОЖНОСТИ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО ПРОЕКТА В УНИВЕРСАЛЬНОМ БАНКЕ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА НА РЫНКЕ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ ГОРДЕЙКО СЕРГЕЙ ГЕННАДЬЕВИЧ Директор Департамента по работе с физическими лицами Кандидат технических наук Третий Международный Форум «Секьюритизация в России и СНГ» Сентября,Лондон

Оглавление Введение. Краткая характеристика РосЕвроБанка Классификация ипотечных кредиторов в 2007 году Финансирование ипотечных программ в 2007 году Виды доходов от ипотечных программ в 2007 году Ипотечные кредиты в 2007 году Тенденции 2008 Дифференциация рынка в 2008 году Средний универсальный банк в 2008 году Динамика % ставок на примере РосЕвроБанка Варианты развития среднего универсального банка Особенности самостоятельного развития ипотечного проекта Ориентиры для подготовки портфеля Идеальный портфель Динамика отражения индикаторами рынка текущей стоимости денег Текущие тенденции в ипотечном кредитовании Выводы

Введение. Краткая характеристика РосЕвроБанка АКБ «РосЕвроБанк» основан в 1994 году Активы Банка 68,3 млрд. рублей Капитал – 6,1 млрд. рублей Рейтинг банка по активам в РФ 48 место Moodys Investors Service Долгосрочный кредитный рейтинг (национальная шкала) – A2.ru Е+ рейтинг финансовой устойчивости В1/NP рейтинги по долгосрочным и краткосрочным вкладам в иностранной валюте Количество отделений и филиалов Москва 12 Регионы 13 Кредитно-кассовые офисы –22 По состоянию на

Классификация ипотечных кредиторов в 2007 году Участники рынка Банки A. Ипотечные банки (Выдача кредитов) C. Универсальные банки (Собственная программа) B. Ипотечные банки (Выкуп кредитов) D. Универсальные банки (Чужая программа) Небанковские организации

Финансирование ипотечных программ в 2007 году Банки Финансирование ABCD Warehouse SPV +++- Собственные средства +\- + Целевое финансирование +++- Средства от продажи закладных ---+ Размещение ИЦБ +++-

Виды доходов от ипотечных программ в 2007 году Банки Доходы ABCD Комиссии при выдаче кредита и за услуги* ++++ Процентный доход +++-/+ Плата за обслуживание проданных кредитов (не включая сделки с SPV) ++++/- Премия при продаже закладных ---+ Главная тенденция 2007 – увеличение доходов за счет объема Тенденции 2008: Продажа не с премией, а с дисконтом Продажа без последующего обслуживания * Доля непроцентных доходов РосЕвроБанка от выдачи ипотечных кредитов составляет 11% за первый год жизни кредита; 89% доходов приходится на процентные доходы

Ипотечные кредиты в 2007 году Либерализм 2007 Первоначальный взнос => 0 PTI => 60 % Свободное подтверждение доходов Созаемщики супруги Уменьшение зависимости % от LTV Эксперименты со страхованием (жизнь, титул) Сроки кредитования => Разнообразие валют

Ипотечные кредиты в 2007 году Рынок услуг по рефинансированию в первом полугодии 2007 года Возникновение конкуренции на рынке услуг Стандартизация услуг Компенсация рисков структурой Снижение цен на услуги Услуги для средних и малых банков – кондуит Опыт организации WAREHOUSE Выпуски ИЦБ внутри и вне страны Иллюзия Рынок услуг по секьюритизации в РФ начал успешно формироваться

Тенденции 2008 Сомнения во всём Рейтинги Гарантии Структуры Платежеспособность Сложность Организовать WAREHOUSE Организовать выпуск ИЦБ Неопределенность Времени возникновения нового рынка ИЦБ Стоимости размещения на рынке ИЦБ Изменение условий выкупа закладных Уменьшение объема выкупа Увеличение требований к ставке по кредитам Покупка с дисконтом

Кредитные портфели PTI LTV Сумма кредита Выдача =limited % ставки Рынок оригинаторов Дифференцированная конкуренция. Одновременное снижение и повышение ставок Изменение активности ряда участников. Сокращение ипотечных программ из-за недостатка финансирования Смена лидеров. Состав TOP-10 по итогам 1 полугодия 2008 г. обновился на 30%. Лидерство двух групп: крупные банки с государственным участием и крупные банки с иностранным капиталом Снижение доли рынка, приходящейся на мелких участников рынка. Доля TOP-30 выросла с 88% до 92,6% Тенденции 2008

Дифференциация рынка в 2008 году Банки Зависят от секьюритизации в 2008 году Объем кредитования уменьшается Надо определяться с направлением развития ипотечного проекта Не зависят от секьюритизации в 2008 году Объем кредитования сохраняется Надо определяться с датой секьюритизации

Универсальные банки Банки с полным циклом Выдача => секьюритизация Самостоятельность = Банки с иностранным капиталом Крупные банки Средние банки Банк-агент Выдача => продажа Самостоятельность=0 Дифференциация рынка в 2008 году

Средний универсальный банк в 2008 году Первый этап. Текущие действия Ограничения выдачи Ужесточение требований к залогу и заемщикам Попытка продать портфель Повышение ставок Развитие дополнительных кредитных продуктов *Влияние изменения ставок на доходность портфеля в таблицах Динамика % ставок на примере РосЕвроБанка подтверждает невозможность быстрого роста доходности портфеля Второй этап. Выбор пути дальнейшего развития A. Перевод ипотеки в «домашний» продукт (Home Limited) B. Работа по чужим программам (Simple Agent) C. Поиск стратегического партнера (Good Hope) D. Самостоятельное развитие ипотечного проекта (Die Hard)

Динамика % ставок на примере РосЕвроБанка (по кредитам, номинированным в USD)

Динамика % ставок на примере РосЕвроБанка (по кредитам, номинированным в рублях)

Варианты развития среднего универсального банка A. Перевод ипотеки в «домашний» продукт (Home Limited) Только клиенты банка. Уход с рынка Небольшая доля в кредитном портфеле банка. Минимальная инфраструктура Индивидуальные продукты B. Работа по чужим программам (Simple Agent) Отказ от своих программ. Работа по чужим стандартным программам Позиционирование в качестве агента под чужим брендом Объем кредитования ограничивается пропускной способностью инфраструктуры C. Поиск стратегического партнера (Good Hope) Ипотека как венчурный проект Поиск стратегического партнера Объем кредитования минимальный. Минимальная инфраструктура D. Самостоятельное развитие ипотечного проекта (Die Hard) Принципиальное решение о развитии ипотечного проекта полного цикла Финансирование формирования кредитного портфеля из различных источников Объем кредитования ограничен нормативами Необходимость повышения текущей доходности Отличное качество портфеля и стандартизация Небольшие выпуски ИЦБ с баланса Поиск нового класса инвесторов (управление рисками важнее структуры) Отличный сервис и хорошая инфраструктура

Особенности самостоятельного развития ипотечного проекта Формирование портфеля Любые источники в пределах нормативов. Контроль риска несбалансированности Стандартизация ISO 9001 Рефинансирование Самостоятельный выпуск ИЦБ. Ежегодно. Соблюдение нормативов ЦБ Необходимость доказательства инвесторам Управление портфелем и рисками у оригинатора надежней структуры SPV Рейтинг выпуска не ограничивает рейтингом оригинатора Законодательство РФ надежно защищает ценные ИЦБ в случае банкротства Идеальное качество портфеля и обслуживания долга Высокой доходности

Ориентиры для подготовки портфеля Капитал для TOP составляет 4,5-6 млрд.руб. Допущения: -длинные ресурсы отсутствуют -ипотечный портфель составляет % от размера активов Ограничения, связанные с капиталом: -норматив достаточности собственных средств Н1 ограничивает объем портфеля ипотечных кредитов суммой в 14 млрд. руб. -норматив долгосрочной ликвидности Н4 ограничивает объем портфеля ипотечных кредитов суммой в 4,5 млрд. руб., при этом общий объем кредитов с остаточным сроком свыше 1 года составляет 7,3 млрд. руб. Амортизация основного долга в первые два года может достигать 2 % от размера портфеля ежемесячно Время до формирования портфеля и выпуска ИЦБ: -выдача кредитов 1-й и 2-й год проекта по 2,4- 3 млрд. руб. -выпуск ИЦБ через 1,5 – 2 года в объеме 3-4 млрд. руб.

Идеальный портфель ХарактеристикиТрудности формирования Одна валюта - рубли Разнообразие валютных предложений Больший размер кредита в валюте Плавающая ставка Негативный опыт США Отсутствие эффективного индикатора (см.таблицу Динамика отражения индикаторами рынка текущей стоимости денег) Законодательные ограничения Высокая доходность Разнонаправленный рынок. Одновременный рост и снижение ставок Средний размер портфеля Высокие относительные издержки при организации выпуска ИЦБ Максимальный LTV=70 %, средний =50% Высокая стоимость недвижимости Ограниченная платежеспособность населения PTI = % Необходимость расширения клиентской базы Минимальный размер просрочек Необходимость расширения клиентской базы Ограниченное досрочное гашение Борьба за защиту прав потребителя Привычка последних 2-х лет

Динамика отражения индикаторами рынка текущей стоимости денег

Текущие тенденции в ипотечном кредитовании Возможное временное сокращение темпов роста ипотечного кредитования в РФ Статистика за 6 месяцев не подтверждает тезис: в РФ за 2007 г. выдано ипотечных кредитов на млрд. руб., за 2008 г. (1 полугодие) млрд. руб. Уменьшение доступности ипотечного кредитования для населения Сокращение количества ипотечных программ Возрастание роли внутренних ресурсов РФ для системного развития ипотечного кредитования

Выводы Невозможно ограничиться простой корректировкой ипотечной программы Необходимо в 2008 году определить путь дальнейшего развития Развитие собственной ипотечной программы связано с организацией самостоятельного рефинансирования Необходимо создание новых отношений между кредиторами (оригинаторами) и инвесторами