Cоздание Рынка инноваций и инвестиций ММВБ Вице-президент ЗАО «ММВБ» Геннадий Марголит

2 Предпосылки создания новой площадки «Предложение»: В 2008 году готовили и отложили проведение IPO/SPO более 26 компаний, всего подготовку к выходу в гг. вели более 100 компаний (данные ФБ ММВБ) Из выборки в 1177 быстрорастущих компаний 63% компаний (741) имеют сравнительно эффективный и устойчивый бизнес (Исследование «Оценка возможного числа и основных характеристик компаний- эмитентов» - потенциальных участников биржевого сегмента растущих и инновационных компаний», НБФ «Экспертный Институт» при РСПП) Всего компаний РФ являются потенциальными кандидатами на выход на фондовый рынок: (коммерческие компании, выручка не менее 300 млн. рублей, срок существования не менее трех лет). (Источник: Исследование российских быстрорастущих компаний («газелей») март 2008 г. журнал «Эксперт» и Финансовая академия при Правительстве РФ «Спрос» Наличие спроса на новые объекты инвестиций со стороны частных и государственных фондов (порядка $30 млрд. под управлением PE, VC и государственных фондов) Постепенное становление класса частных-инвесторов (бизнес-ангелы, бывшие предприниматели, топ-менеджеры крупных корпораций) При этом: Отсутствует прозрачный механизм реализации антикризисных мер и частно-государственного партнерства Отсутствует инфраструктура привлечения инвестиций в инновационные и быстрорастущие компании Отсутствуют механизмы exit из уже профинансированных проектов

3 Международный опыт Площадки при биржах: Европа, США, Канада, Латинская Америка, Япония, Китай: AIM (LSE), Alternext (NYSE Euronext), Entry Standard (Deutsche Bourse), STAR (Borsa Italiana), NewConnect (при Варшавской фондовой бирже) и многие другие. Отдельные площадки для торговли альтернативными активами: Nasdaq Portal, NYPPEX. Участники таких площадок - квалифицированные инвесторы (QIBs).

4 Действующая площадка для инновационных компаний на ММВБ: ИРК Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК) Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах В Сектор ИРК можно попасть через любой из котировальных списков Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга В сектор ИРК могут быть включены: Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора: Капитализация < 15 млрд. руб. Высокотехнологичные сектора экономики Использование / внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум Корпоративный календарь Наличие листингового агента

5 Существующая инфраструктура ИРК Аккредитованные листинговые агенты – всего 27 компаний (среди них: Открытие, Метрополь, Алор, ФФК, FCG, Advance capital) Налаженные контакты с фондами прямых инвестиций (кандидаты в состав комитетов) Региональная сеть: специалисты биржевых центров и партнеры во всех 7 федеральных округах России Действующее подразделение в структуре Департамента листинга В базе данных свыше 200 компаний С 2007 года на базе ФБ ММВБ работает система предварительного отбора потенциальных эмитентов и проектов на базе клиентских подразделений биржи и региональных биржевых центров в 7 федеральных округах РФ, всего в базе – свыше 200 компаний

6 Эмитенты ИРК Эмитент /Сектор Дата размещения Объем размещения, млн. руб. Среднемесячный объем торгов в 2009г., млн. руб. Капитализаци я на , млн. руб. ЗПИФ Финам-IT ~ ,5 ОАО "Армада" /IT ~ ,8 ОАО "О2ТВ" /медиа ,8 ОАО "НЕКК " /химия ,9 Порядка 5-7 компаний отложили размещения из-за кризиса

7 Новый сегмент ММВБ - Рынок инноваций и инвестиций (РИИ) 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и Госкорпорация «РОСНАНО» подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора ИРК нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций. Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компании малой- и средней капитализации. В рамках нового сектора будут функционировать 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов: Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ. Площадка частных размещений - основной упор будет сделан на возможности частных размещений с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение будет осуществляться среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами. Сектор размещения и торговли для непубличных компаний (информационный board) с целью привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.

8 РИИ ММВБ и основные участники Ключевые инвесторы Фонды прямых и венчурных инвестиций Квалифицированные частные инвесторы Хедж фонды Проведение частного, внебиржевого размещения c использованием информационного board, Биржа и листинговый агент помогают эмитенту организовать взаимодействие с потенциальным инвестором. проведение публичного размещения акций (IPO) по классической схеме в секторе ИРК 1 или на основном рынке с использованием биржевых механизмов (сбор заявок, аукцион и пр.). Государственные фонды и институты развития Координационный Совет РИИ ММВБ НПФ, страховые компании Листинговые агенты Механизмы привлечения инвестиций ИРК 1 (для относитель но зрелых компаний) ИРК 2 (для молодых компаний) Непубличны е компании - board Размещение проводится на бирже, с использованием биржевого листинга (котировальный лист И2) в специальном режиме переговорных сделок для квалифицированных инвесторов в Секторе ИРК 2 Комитет по прямым инвестициям, венчурному финансированию и инновациям

9 Преимущества РИИ Для инвесторов, государственных и частных фондов - доступ к потоку новых объектов инвестиций; -«гарантия качества» инвестиций за счет предварительного отбора и более высокого уровня раскрытия информации - возможность «выхода» из инвестиций за счет продажи акций квалифицированным инвесторам, Для эмитентов - возможность найти инвестора, - доступ к доп. финансовым ресурсам, как путем доп. размещений акций, так и привлечения кредитных ресурсов на льготных условиях, за счет создания при РИИ партнерской сети крупнейших банков. Для государства - механизм оценки качества и перспективности осуществляемых инвестиций - центр концентрации и координации всей работы по финансированию инновационных направлений бизнеса. - участие частных фондов прямых инвестиций и венчурных фондов позволит эффективно реализовывать концепцию государственно-частного партнерства.

10 Создание Координационного Совета Формирование правил и документов РИИ Отбор первичного круга компаний Проведение первых размещений Предварительные переговоры Подготовка Положения о Координационном совете Назначение главы Координационного Совета Согласование кандидатур и формирование состава КС Подготовка стандартов РИИ Подготовка и утверждение изменений в Правила листинга/ торгов и пр. Выработка стратегии и промежуточных целей Лоббирование регулятивных изменений Начало разработки web- сайта проекта Проведение маркетинговых мероприятий Переговоры с потенциальными эмитентами Отбор пилотов по выработанным критериям Проведение первичного заседания КС Торжественный запуск РИИ Проведение пилотных размещений PR активность и проведение круглых столов по итогам размещений Ориентировочные сроки июль июль-август июль-сентябрь сентябрь - ноябрь План-график запуска РИИ Работа с эмитентами на постоянной основе проведение серии региональных роад- шоу Работа по привлечению новых эмитентов на постоянной основе

11 Фондовая биржа ММВБ: ключевые показатели ФБ ММВБ ведущая фондовая биржа России, крупнейшая биржа в стран ах СНГ и Центральной и Восточной Европы На долю Биржи приходится более 70% глобального биржевого оборота российских ценных бумаг (включая GDR и ADR); В 2008 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка составила 98% На данный момент к торгам на бирже допущено 1315 ценные бумаги 741 эмитентов; На бирже зарегистрировано более 646 тысяч уникальных клиентов

12 Контакты Вице-президент ЗАО «ММВБ» Геннадий Марголит Тел.: (495) Адрес: Москва, Б. Кисловский пер., 13 Сайт: