1 Национальная товарная биржа Московская межбанковская валютная биржа Сочи 2006 Наумов Сергей Александрович Директор ЗАО «Национальная товарная биржа» Материалы 7-го Раунда общения участников зернового рынка «Рынок зерна - вчера, сегодня, завтра»

2 Организация рынка стандартных контрактов с поставкой зерна на условиях FOB и EXW Принципы организации Этапы реализации Биржевые контракты Структура рынка

3 ПринципыПреимущества Широкое участие зернового сообщества в организации, развитии и управлении биржевого рынка Влияние на принятие решений и защита интересов участников зернового рынка Организация биржевых торгов на базе имеющейся национальной биржевой инфраструктуры, использовавшейся при проведении государственных интервенций на рынке зерна Наличие возможностей и опыта реализации масштабных проектов по созданию национальных биржевых рынков Организация биржевых торгов в рамках единой торговой системы на всех биржевых площадках, расположенных во всех субъектах Российской Федерации, а также центрах удалённого доступа и с использованием удалённых рабочих мест через интернет Равенство участников биржевых торгов вне зависимости их территориального расположения Создание комфортных условий работы участников с максимальным перечнем предоставляемых услуг Организация биржевых торгов стандартными контрактами с поставкой зерна Уменьшение возможных финансовых потерь из-за неблагоприятных изменений цен Оптимизация сбытовой политики участниками Создание условий для оптимизации финансового планирования Множественность базисов поставки и условий поставкиМаксимальный учёт потребностей широкого круга участников зернового рынка Контроль качества и количества поставляемого товараСокращение затрат участников Наличие системы гарантийНадёжность функционирования биржевого рынка Гарантия поставки и оплаты товара Принципы организации

4 Этапы реализации проекта * Совместное с РЗС совещание операторов рынка по организации биржевых торгов Этапы 1Утверждение основных подходов к организации биржевого рынка* 2 варианта поставки - EXW и FOB Множественность базисов поставки при условии EXW Отбор элеваторов производится Членами Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО НТБ (далее Секции) 2Разработка нормативной базы: Положение о Секции и Правила членства в Секции Спецификации фьючерсов Правила торгов Правила клиринга 3Подготовка к торгам Формирование Секции Утверждение Правил и Спецификаций Подготовка и обучение Членов Секции 4Допуск Членов Секции и их клиентов к торгам 5Запуск торгов Последовательность

5 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Базовый активмягкая продовольственная пшеница 3-й класс4-й класс Качественные параметры базового актива ГОСТ Сорная примесь Макс. 2% Влажность Макс. 14,5% Натура Мин. 78 кг/ГЛ Число падения 250 мин. Протеин 11,5% Сырая клейковина 21% мин. (ISO) W индекс 160 мин. (ISO/ICC) Количество базового актива в одном лоте 65 метрических тонн Минимальная партия поставки Количество базисного актива кратное 8 лотам (520 метрическим тоннам) Количество базисного актива кратное 50 лотам (3250 метрическим тоннам) Способ исполненияПоставка базового актива по Договору купли-продажи (по партиям кратным минимальной партии поставки) или денежный расчёт (по партиям меньшим минимальной партии поставки) Условия поставкиEXW франко-элеватор из группы элеваторов базиса поставки FOB франко-борт Базис поставкиГруппы элеваторов, объединённых по территориальному признаку (Краснодарский край, Ставропольский край, Ростовская область, Поволжье, Урал, Новосибирск, Алтай, Омск и т.д.) Порты Азово-Черноморского бассейна, рек Дон и Волга Период поставки 20 рабочих дней30 рабочих дней * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 1

6 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Месяцы поставкиВсе месяцы года, до 12 месяцев вперёд Март, май, сентябрь, ноябрь, до 12 месяцев вперед. Другие варианты: - март, май, июль, октябрь, декабрь; - март, май, июль, сентябрь, декабрь; - январь, март, май, июль, сентябрь, ноябрь. ЦенаРубли за тоннуДоллары США за тонну Минимальное изменение цены 0,3 руб./тонну0,01$/тонну Лимит изменения цены30 руб./тонну1 $/тонну Депозитная маржа (на 1 лот) = 2-хдневный лимит руб./лот (65 тонн * 30 руб./тонну * 2)130 $/лот (65 тонн * 1 $/тонну * 2) Гарантийный взнос (поставочная маржа) 3,7% от стоимости контракта5,3% от стоимости контракта Участники торговЧлены Секции стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО НТБ (далее Секции) и их клиенты * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 2

7 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Ценообразование Ценообразование свободное - сделки заключаются в системе торгов путем непрерывного сопоставления заявок на продажу и покупку зерна Форма торгов Электронные торги методом двухстороннего аукциона путём выставления заявок на покупку и продажу в систему торгов. Подача заявок Подача заявки в системе торгов означает безусловное согласие на заключение Договора купли-продажи в пределах указанного в заявке объёма зерна. Типы заявок Анонимные заявки - обезличенные заявки. Адресные заявки - заявки с указанием контрагента по сделке. Поставочные заявки - заявки с указанием контрагента по поставке. Режим торгов Режим основных торгов - сделки заключаются на основе анонимных заявок. Режим переговорных сделок - сделки заключаются по договоренности между участниками торгов на основе адресных и поставочных заявок. Условие заключения сделки (открытие позиции) Пересечение встречных заявок в ходе торгов. Учет позиций Позиции учитываются на позиционных счетах. Для каждого участника рынка открывается отдельный позиционный счет. Расчетная ценаНаиболее репрезентативная цена сделок (заявок) в данный торговый день. * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 3

8 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Система гарантий При торговле фьючерсами Установление лимита изменения цены. Взимание депозитной маржи: устанавливается в размере удвоенного лимита изменения цены, что обеспечивает полное покрытие максимально возможного убытка участника; вносится до открытия позиций (предоплата обеспечения); Принудительное закрытие (ликвидация) позиций участника при его неплатеже (несостоятельности). Ежедневная переоценка обязательств с выплатой/взиманием денежных средств (вариационной маржи). Вариационная маржа - сумма, уплачиваемая или получаемая участником, как разница между стоимостью позиции по цене сделки (или по расчётной цене предыдущего дня) и стоимостью позиции по расчётной цене текущего дня. При поставке базового актива Предоплата гарантийного взноса (поставочная маржа) - вносится в рублях до начала периода поставки. В случае невыполнения обязательств по поставке, денежные средства, внесенные контрагентами в обеспечение обязательств в виде гарантийного взноса, передаются пострадавшей стороне. Наличие Контролёра поставки. Контролёр поставки (Сюрвейерская компания) - организация, осуществляющая контроль за заключением и исполнением Покупателями и Продавцами Договоров купли-продажи по поставке базового актива. Наличие Гарантийных поставщиков. Гарантийный поставщик - участник рынка, который берётся исполнить обязательства другого участника (неисполнившего обязательства) за дополнительную плату в размере гарантийного взноса (поставочной маржи), которая взимается с участника неисполнившего обязательства. * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 4

9 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Последний день торгов День, непосредственно предшествующий первому дню периода поставки по фьючерсу. Последний день торгов - день Т 1.Открытые позиции Покупателей и Продавцов становятся поставочными. 2.Производится денежный расчёт по позициям, количество базового актива в которых меньше минимальной партии поставки. 3.Депозитная маржа (Поставочная маржа), внесённая под открытые позиции, остаётся заблокированной в качестве обеспечения исполнения обязательств по поставке. Процедура поставкиДо дня Т+20До дня Т+30 Поставка базового актива Формирование контрагентов по поставке Формирование контрагентов по договорам купли-продажи - до дня Т+1 1.Списки контрагентов формируются по следующим принципам: I.учитываются позиции, количество базового актива в которых кратно минимальной партии поставки; II.количество договоров купли-продажи минимально; III.не учитываются сделки, заключённые по поставочным заявкам. 2.Участникам поставки рассылаются отчёты об обязательствах по поставке и оплате поставки с указанием контрагентов. 3.Контролёру поставки посылаются списки контрагентов по договорам купли- продажи. Заключение договоров купли-продажи Заключение договоров купли-продажи - до дня Т+4 1.Продавец заполняет типовой договор купли-продажи на основании данных отчёта об обязательствах по поставке, подписывает его и посылает Контролёру поставки. В договоре указывает: Элеватор из базиса поставкиПорт отгрузки 2.Покупатель заполняет типовой договор купли-продажи на основании данных отчёта об обязательствах по оплате поставки, подписывает его и посылает Контролёру поставки. 3.Контролёр поставки - принимает, проверяет, регистрирует, пересылает договоры купли-продажи контрагентам в бумажной форме и по факсимильной связи, уведомляет Биржу о получении подписанных договоров купли-продажи. * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 5

10 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Процедура поставкиДо дня Т+20До дня Т+30 Поставка базового актива Оплата товара До дня Т+10: Покупатель перечисляет денежные средства на свой биржевой поставочный счёт. Биржа уведомляет Продавца о приходе средств Покупателя в оплату товара. Покупатель производит оплату в форме аккредитива открытого в банке Продавца с оплатой против предоставления Покупателю товарораспорядительных документов. Передача товара До дня Т+20: Покупатель уведомляет Продавца и Контролёра поставки о готовности к приёмке товара на Элеваторе. Продавец передаёт а Покупатель принимает товар на Элеваторе. Продавец согласовывает с Покупателем график поставки и уведомляет Контролёра поставки. Покупатель обеспечивает подачу судна под отгрузку. Продавец обеспечивает погрузку на судно. Документы по передаче товара 1.Акт сдачи-приёмки; 2.Счёт-фактура; 3.ЗПП 13; 4.Товарная накладная ТОРГ-12; 5.Сертификат соответствия; 6.др. 1.Коносамент; 2.Инвойс Продавца; 3.Сертификат качества; 4.Сертификат веса; 5.Сертификат Происхождения; 6.Ветеринарный сертификат; 7.Сертификат Радиоактивности; 8.Фитосанитарный сертификат; 9.Сертификат Фумигации; 10.Таможенная декларация. Переход права собственности Обязательства Продавца по поставке товара считаются выполненными после передачи товара Покупателю. Датой поставки является дата подписания акта сдачи-приёмки. Обязательства Продавца по поставке товара считаются выполненными после передачи товара перевозчику. Датой поставки является дата, указанная в коносаменте или штурманской расписке. * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 6

11 ПараметрыФьючерсы с условием EXWФьючерсы с условием FOB Процедура поставкиДо дня Т+20До дня Т+30 Поставка базового актива Подтверждение поставки Контролёр поставки уведомляет Биржу о поставке или непоставке товара с указанием стороны не исполнившей обязательства. Покупатель и Продавец самостоятельно могут урегулировать обязательства по договору купли-продажи (альтернативная процедура поставки), о чём должны направить на Биржу (Контролёру поставки) Уведомление об урегулировании обязательств по договору купли- продажи. Расчёты при поставке товара Биржа переводит денежные средств с поставочного счёта Покупателя Продавцу. Биржа разблокирует поставочные маржи Покупателя и Продавца. Расчёты при непоставке товара 1.В случае неисполнения обязательств по договору купли-продажи поставочная маржа виновной стороны перечисляется контрагенту по данному договору. 2.Гарантийный поставщик исполняет обязательства за неисполнившего обязательства участника. Случаи неисполнения обязательств участниками По вине ПокупателяПо вине ПродавцаПо вине ПокупателяПо вине Продавца Не подписание договора купли-продажи. Не перечисление в полном объёме средств для оплаты поставки. Отсутствие товара на Элеваторе или его несоответствие спецификации. Отсутствие судна или его непригодность для погрузки. Отсутствие товара или его несоответствие спецификации или не обеспечение погрузки товара на судно Покупателя. * Параметры фьючерсного контракта являются предварительными Биржевые контракты * - 7

12 Структура рынка Члены Секции Совет Секции Председатель Совета Секции Директор ЗАО НТБ Биржевой Совет ЗАО НТБ Полный Клиринговый Член Секции Клиенты Индивидуальный Клиринговый Член Секции Секция стандартных контрактов на зерновые, зернобобовые и технические культуры ЗАО НТБ Формируют Избирает Полный Клиринговый Член Секции Индивидуальный Клиринговый Член Секции Право совершать операции от своего имени и за свой счет Да Право на расчеты с Клиринговой палатой Биржи Да Право совершать операции по приказам Клиентов Да -

13 Контактная информация Адрес:125009, Москва, Б. Кисловский пер., 11, ЗАО «Национальная товарная биржа» телефон:(095) (095) (095) факс:(095) Web-сайт НТБ Web-сайт ММВБ