Развитие кредитования судостроительных предприятий в условиях кризиса Докладчик: Севенард Юрий Андреевич

Динамика объемов перевалки грузов на момент принятия Стратегии * Недостаток финансирования Кризис морского транспорта Необходимость нового тоннажа Кредиты под залог судов Суда - основной актив в наличии * Стратегия развития судостроительной промышленности на период до 2020 года и на дальнейшую перспективу

Основные ценообразующие характеристики судов Стоимость судна Технико-эксплуатационные характеристики Правовые характеристики тип (класс) судна год и место постройки год и место постройки грузовместимость грузовместимость дедвейт дедвейт регистровая вместимость регистровая вместимость водоизмещение водоизмещение прочие прочие вид права на судно реестр реестр субъект права собственности субъект права собственности состав судовых документов состав судовых документов наличие обременений наличие обременений

Сухогрузные суда Сухогрузные суда Суда для жидких грузов Суда для жидких грузов Пассажирские, грузопассажирские суда и паромы Пассажирские, грузопассажирские суда и паромы Обслуживающие суда Научно-исследовательские суда Научно-исследовательские суда Суда технического флота Суда технического флота Средства освоения минеральных ресурсов океана Средства освоения минеральных ресурсов океана Промысловые суда Промысловые суда Классификация морских судов

Нормативно-правовое обеспечение оценки морских судов при оформлении в залог Ипотека судна Оценка судна ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» ФЗ «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество..» Стандарты саморегулируемых организаций ФСО 1,2,3 Кодекс торгового мореплавания РФ Гражданский Кодекс РФ

Классы хозяйственных задач, требующие оценки стоимости морского судна

Этапы расчета залоговой стоимости морского судна Идентификация судна Идентификация судна, сбор и анализ технической документации Анализрынка Анализ состояния рынка судостроения, анализ фрахтового рынка Анализ Анализ существующего и наиболее эффективного использования использования оцениваемого судна Определение рыночной стоимости Определение рыночной стоимости судна в рамках 3-ех подходов к оценке Выведениерыночной стоимости Выведение и обоснование итоговой величины рыночной стоимости судна Корректировкана залоговый дисконт Корректировка рыночной стоимости судна на залоговый дисконт

Доходный подход МДДПМДДП Метод капитализации доходаМетод капитализации дохода Методы расчета рыночной стоимости морского судна Сравнительный подход Метод прямого сравнения продажМетод прямого сравнения продаж Затратный подход Метод поэлементного расчётаМетод поэлементного расчёта Метод укрупнённых показателейМетод укрупнённых показателей Метод индексного пересчётаМетод индексного пересчёта Метод расчёта по цене однородного объектаМетод расчёта по цене однородного объекта Метод капитализации расходов на содержание

Подход к оценке Вес (%) Доходный подход 20 – 30 Затратный подход 10 – 15 Сравнительный подход 60 – 65 Удельный вес подходов к оценке в итоговой рыночной стоимости судна (Б/У)

тонны грузоподъемности тонны дедвейта единицы измерения регистровой вместимости тонны полного водоизмещения вес всего судна единицы грузоподъемности единицы контейнеровместимости единицы пассажировместимости тонны полного водоизмещения вес судна единицы производительности тонны водоизмещения единицы мощности главной энергетической установки вес судна Основные единицы сравнения в зависимости от типа судна для универсальных грузовых судов: для специализированных судов: для служебно-вспомогательных и судов технического флота

Ставка дисконта + Риск обесценения в момент реализации + Скидка за реализацию в срок, меньший срока экспозиции + Риск утери в результате форс- мажора (если не застрахован) + Прочие риски Риски, присущие морским судам с точки зрения Банков 0) риск обременения морским залогом 0) риск принудительной продажи 0) риск наличия скрытых дефектов 0) риск гибели 0) риск местонахождения 0) риск непредвиденных расходов 0) риск регистрационных нарушений ЗАЛОГОВЫЙ ДИСКОНТ

Общепринятые диапазоны залогового дисконта для российских морских судов (%) Российские Банки Западные Банки Высокая ликвидность (< 30 дней) Средняя ликвидность (30-90 дней) Низкая ликвидность ( дней) Высокая ликвидность (< 30 дней) Средняя ликвидность (30-90 дней) Низкая ликвидность ( дней)

Предлагаемая модель расчета залоговой стоимости морского судна

Пример расчета залоговой стоимости морского судна Наименование показателяОценка X1 – возможность перехода права собственности на морское судно к банку 2 балла X2 - возможность быстрого обнаружения морского судна 2 балла X3 – возможность обращения взыскания на морское судно 3 балла Y1 - возможность быстрой реализации морских судов в сравнении с другими возможными предметами залога 1 балл Y2 - возможность быстрой реализации определенного класса морских судов (к которому относится закладываемое) 1,5 балла Y3 - возможность быстрой реализации конкретного морского судна, передаваемого в залог 2 балла Рыночная стоимость объекта с учетом НДС (доля) 1,00 Величина залогового дисконта(доля) Величина залогового дисконта (доля)0,48 Залоговая стоимость судна (доля) 0,52

наглядность и простота расчетов, математическая обоснованность; наглядность и простота расчетов, математическая обоснованность; комплексный анализ экономических и юридических рисков; комплексный анализ экономических и юридических рисков; ограничение количества возможных результатов расчета (итоговых значений); ограничение количества возможных результатов расчета (итоговых значений); установление математической взаимосвязи между показателями собираемости и ликвидности; установление математической взаимосвязи между показателями собираемости и ликвидности; учет величины неуправляемых рисков в расчетах; учет величины неуправляемых рисков в расчетах; исключение возможности проявления крайних значений залогового дисконта; исключение возможности проявления крайних значений залогового дисконта; учет различных возможных сценариев изъятия и реализации в расчетах; учет различных возможных сценариев изъятия и реализации в расчетах; учет финансово-экономического состояния заемщика в расчетах; учет финансово-экономического состояния заемщика в расчетах; проведение анализа уровня ликвидности на микро и макро уровнях; проведение анализа уровня ликвидности на микро и макро уровнях; значительное снижение степени воздействия человеческого фактора. значительное снижение степени воздействия человеческого фактора. Преимущества предложенной модели расчета:

Спасибо за внимание !