Кредитный риск портфеля: Насколько точна модель Васичека Разумовский П.А. Заместитель начальника управления кредитных рисков ОАО «Альфа-Банк» IRB day 2011

Disclaimer Представленный в презентации материал является субъективным мнением автора и частью проводимого Риск-менеджментом Альфа-Банка анализа, но не выражает официальной позиции Альфа-Банка в отношении исследуемых вопросов.

План выступления IRB-подход и модель Васичека Россия – развивающаяся экономика Соответствие реальных портфелей предпосылкам модели: –Концентрация в отношении крупных заемщиков –Отраслевая концентрация «Крайнестан» Vs «Среднестан»

Модель Васичека и IRB- подход, ключевые предпосылки

Модель Васичека

Ключевые предпосылки IRB- подхода Модель Васичека – Asymptotic Single Risk Factor Model Один общий риск-фактор, параметр зависимости R Полная гранулированность портфеля

Россия – развивающаяся экономика!

Внедрение IRB-подхода в России Россия – развивающаяся экономика с кредитным рейтингом Baa1

Внедрение IRB-подхода в России Параметры модели IRB-подхода => данные развитых экономик с высокими кредитными рейтингами Пересчет параметров и доработка модели для России

Концентрация и точность IRB- подхода

Концентрация портфеля, управление кредитным риском крупных заемщиков

Модель Васичека Регулятивные цели Оперативные цели, реальное принятие решений Концентрация кредитных портфелей российских банков => точность IRB-подхода Базель II Свойство инвариантности капитала ?? Доработка модели на базе пенальти-фактора

UL Hybrid – неожидаемые потери, посчитанные с помощью гибридной методологии. EL i – ожидаемые потери по i-ому кредиту UL i Basel – неожидаемые потери для i-го кредита, посчитанные с помощью IRB Approach. EAD – Сумма под риском Пенальти-фактор Доля кредита в портфеле Потери, IRB- подход Потери с учетом обоих источников риска Зависимость дефолтов структура портфеля

Определение понятий Штраф за концентрацию (GA) - показывает корректировку к капиталу, полученного с помощью IRB-подхода, из- за концентрации: Эффективное количество кредитов (EN) – параметр концентрации, показывающий количество крупных кредитов, которым определяется портфель.

Исходные данные для исследования Концентрация и кредитное качество портфелей российских банков

Данные Банка России Концентрация российских банков выше, чем немецких Фильтрация

Концентрация портфелей российских банков

Кредитное качество сгенерированных портфелей

Концентрация сгенерированных портфелей

Корректировка IRB-подхода определяется концентрацией

Пенальти-фактор определяется кредитным качеством портфеля

Эконометрические модели R 2 составляют 0.86 и 0.91 соответственно EL – ожидаемые потери (в %) EL_large – ожидаемые потери по крупным ссудам (в %) EN – эффективное количество кредитов, показатель абсолютной концентрации Form – показатель относительной концентрации

Влияние кредитного качества крупных заемщиков EN EL 1%43.0%29.3%10.5% 2%36.2%24.7%8.9% 3%30.5%20.8%7.5% 5%21.6%14.7%5.3% 7%15.3%10.5%3.8% Кредитное качество портфеля и крупных заемщиков совпадает GA составляет: Кредитное качество крупных заемщиков в 2 раза лучше GA составляет: EN EL 1%36.7%25.0%9.0% 2%26.3%17.9%6.4% 3%18.9%12.9%4.6% 5%9.7%6.6%2.4% 7%5.0%3.4%1.2%

Высокое кредитное качество крупных кредитов позволяет снизить влияние эффекта концентрации

Оперативное управление портфелем Уровень точности IRB- подхода Критический вес кредита CaR Hybrid – капитал с учетом обоих источников риска (Гибридная методология) CaR Basel – капитал IRB-подход Для уровня точности 10%:

Для целей оперативного управления кредитным портфелем банка и стресс- тестирования Благодаря применению формул достигается экономия: времени при принятии решений затрат на IT Стресс-тестирование

В регулятивных целях: Внедрение IRB-подхода в России. Точность оценки капитала? Требуется качественная оценка концентрации кредитных портфелей российских банков

Отраслевая концентрация

Параметр корреляции (R) IRB Approach – средняя корреляция активов для портфеля со средней структурой реальных банков. Реальный экономический капитал (с учетом многих риск факторов) может быть, как выше, так и ниже по сравнению с IRB Approach

Отраслевая корреляция Требования к капиталу (в % от Активов) к портфелю Актив ААктив B Международные банки Базель II Концентрированные портфели

Влияние отраслевой концентрации. Пример IRB-подход дает точный результат для HHI=16-20% (по отраслям) Высокая концентрация секторов HHI=40% Недооценка капитала % в зависимости от PD

Контроль распределения заемщиков по отраслям! Отраслевая концентрация. Практическая рекомендация. HHI = 20% соответствует max весу отрасли в 40% (всего 11 отраслей)

«Крайнестан» Vs «Среднестан»* * Н.Н.Талеб «Черный лебедь»

Особенность нормального распределения Банковская деятельность в среднем прибыльна Частота существенных убытков выше соответствующей вероятности нормального распределения

Проблема 3-х «9» Базель: доверительная вероятность 99,9% Дефолт раз в 1000 лет!!! Объективная сложность оценки таких экстремальных квантилей в отсутствии достаточной статистики дефолтов

Спасибо за внимание!