Об основных проблемах разработки единых стандартов на рынке коллективных инвестиций Текущая ситуация Проблемы и перспективы Руководитель службы стандартизации УНТО Соловьева Е.Н. Некоммерческое партнерство «Национальный депозитарный центр» Москва, 22 марта 2006г.

Основные тенденции на международном фондовом рынке (рекомендации ведущих организаций) Среди основных тенденций развития международного фондового рынка можно выделить: процесс интеграции и укрупнения расчетных организаций, глобализацию финансовых рынков и стандартизации и автоматизации процессов исполнения операций на всех этапах. Ноябрь 2001г. Рекомендации CPSS-IOSCO (международная организация комиссий по ценным бумагам) – доклад «Рекомендации к системам расчетов по ценным бумагам» – рекомендация 16 – «Системы расчетов по ценным бумагам должны использовать соответствующие международные процедуры и стандарты коммуникаций». Ноябрь 2001г.- в первом отчете Giovannini group, по результатам анализа клиринговых и расчетных систем стран ЕЭС – в качестве барьера 1 названо наличие значительных национальных различий в интерфейсах и информационных технологиях, используемых организациями, предоставляющими услуги по расчетам и клирингу по ценным бумагам. 3-й квартал 2003г. – Доклад группы тридцати (некоммерческой организации ведущих отраслевых экспертов) по вопросам совершенствования систем расчетов – рекомендация 2 – «необходимость унификации стандартов сообщений и протоколов обмена». Сентябрь2004 г. ESBC – CESR (Европейская система центральных банков стран ЕЭС и Комитет европейских регуляторов рынков ценных бумаг) - «Стандарты для расчетных и клиринговых систем по ценным бумагам стран ЕЭС» - стандарт 16 – «Организации, предоставляющие услуги по расчетам и клирингу по операциям с ценными бумагами должны использовать соответствующие международные процедуры и стандарты коммуникаций при передаче сообщений и предоставлении справочной информации». Январь 2005 г. SWIFT подготовлены и опубликованы «Предложения по преодолению барьера 1» - внедрение стандарта ISO в качестве единого стандарта по операциям по ценным бумагам.

Актуальность стандартизации сообщений по операциям инвестиционных фондов Основными тенденциями на международных фондовых рынках является консолидация расчетных систем, стандартизация электронного документооборота с целью сокращения расчетных издержек, перехода на «сквозную обработку информации» и сокращения времени расчетного цикла. Одним из направлений стандартизации является разработка сообщений стандарта ISO UNIFI 20022, которая начата с разработки сообщений по области «Инвестиционные фонды». Причина - осознание всеми участниками того факта, что успех данного сегмента рынка в значительной степени зависит от наличия гибкой, эффективной инфраструктуры, неотъемлемой частью которого является наличие электронного документооборота и единых форматов электронных документов. В роли координатора этой работы выступает S.W.I.F.T. - организация, уполномоченная ISO и имеющая большой опыт разработки финансовых сообщений. На данный момент разработано и опубликовано более 40 сообщений (включая заявки на приобретение, погашение и обмен паев, отчеты с подтверждением исполнения заявок, отмена заявок, отчеты об операциях, выписки об остатках и др.).

Основные предпосылки разработки стандартов сообщений на российском рынке КИ Расширение круга участников рынка коллективных инвестиций, как в количественном, так и в географическом отношении. Резкое увеличение числа паевых инвестиционных фондов (около 350 по состоянию на июнь 2006г.) Развитие региональных агентских сетей для облегчения инвестирования свободных средств мелких инвесторов, в том числе с использованием управляющими компаниями региональных подразделений крупнейших банков (Сбербанк). Наличие потребности у участников взаимодействовать с разными организациями по единым правилам с использованием унифицированных документов (например, брокерские компании могут взаимодействовать с разными специализированными депозитариями и УК). Увеличение объемов проводимых операций (рост информационных потоков по основным категориям сообщений – заявок на приобретение, обмен, погашение инвестиционных паев, отчетов о проведении операций), необходимость их автоматизированной обработки с целью снижения операционных рисков). Рост потребности в ускорении передачи и обмена информацией.

Основные проблемы участников РКИ Расширение круга участников информационного взаимодействия на РКИ в условиях отсутствия единых стандартов документов. Необходимость взаимодействия с разными категориями участников РКИ рост затрат на поддержание множественности форматов при взаимодействии с разными категориями участников и обеспечение правильной перекодировки, поддержание актуальности форматов и ПО, обеспечивающего преобразование форматов электронных документов эта задача осложняется тем, что происходят достаточно частые изменения в законодательной базе и постоянно требуется изменение форматов и доработка ПО Необходимость поддержания возможности взаимодействия по аналогичным операциям в разных форматах с разными участниками информационного взаимодействия и увеличение расходов на сопровождение ПО, постепенная потеря контроля за внесением изменений в ПО с увеличением количества таких доработок. Необходимость и сложность, а в отдельных случаях невозможность интеграции внутренней информационной системы участника ЭДО с разными СЭД, использование промежуточных операций ручного ввода (например, при квитовке уведомлений из реестров, вводе выписок и др.) Использование разных средств ЭЦП и криптографической защиты, зачастую не совместимых между собой, необходимость поддержания множественности рабочих мест и ключей ЭЦП и СКЗИ.

Форматы, используемые участниками российского рынка Наличие и использование разными категориями участников российского фондового рынка разных форматов электронных документов для оформления аналогичных операций, отсутствие единых стандартов: Форматы сообщений международного стандарта (ISO15022) форматы ПАРТАД для взаимодействия номинальных держателей и регистраторов форматы отдельных депозитариев и спец депозитариев (ОДК, ПРСД, Спецдеп и др.) Частные форматы отдельных участников других категорий (УК, ПФР, ФНС РФ и др.) Использование разных типов форматов: Текстовый XML SMML иные

Области применения форматов Депозитарные операции ISO15022 при взаимодействии с международными депозитариями (Clearstream, Euroclear) используют ВТБ, ВЭБ, НДЦ, Сбербанк России (выступая как депоненты этих депозитариев) при взаимодействии с депонентами - участниками системы SWIFT используют НДЦ, ДКК, ВТБ, ВЭБ и др. (выбор канала определяет депонент) сообщения 2-й и 9-й группы используются при осуществлении денежных расчетов и выверке расчетов при взаимодействии с банковскими учреждениями Собственные уникальные форматы При взаимодействии с депонентами используют практически все депозитарии и спец депозитарии, имеющие системы ЭДО (НДЦ, ДКК, ВТБ, ВЭБ, Газпромбанк, ОДК, ПРСД, Спецдеп и др.) Взаимодействие зарегистрированных лиц с регистраторами «Форматы электронного взаимодействия Регистраторов и Депозитариев» ПАРТАД (версии 1.1 и 2.0) используют НДЦ, ЦМД, Никойл Взаимодействие с ПФР Частные форматы, согласованные с ПФР (ОДК) Взаимодействие с ФНС РФ Форматы, установленные нормативными документами ФНС РФ (например, Приказ ФНС РФ от 25 ноября 2005 г. N и др.)

Пример текстового сообщения МТ540 (инструкция на зачисление ценных бумаг) :16R:GENL :20C::SEME//KL00412/A-861 :23G:NEWM :16S:GENL :16R:TRADDET :98A::SETT// :98A::TRAD// :35B:ISIN RU RAO EeS :16S:TRADDET :16R:FIAC :36B::SETT//UNIT/1500, :97A::SAFE//1111 :16S:FIAC :16R:SETDET :22F::SETR//TRAD :16R:SETPRTY :16S:SETPRTY :16R:SETPRTY :95P::DEAG//BROKRUMM :97A::SAFE//2222 :70E::DECL//TYPE/BYSA/NUMB/4 5NP-1/DATE/ :16S:SETPRTY :16S:SETDET

Образец инструкции на зачисление (прием на хранение) ценных бумаг) ПР-02 DPRC - No - RECE SHAR Газпром ОАО акции обыкновенные А

Основные задачи: Унификация и стандартизация форматов, используемых участниками ЭДО на РКИ, с целью создания предпосылок внедрения технологии системы обработки информации на принципах STP (Straight through processing) на всех этапах обработки поручений/распоряжений участников, что соответствует общепринятым мировым стандартам: - - определение основных функциональных областей взаимодействия участников рынка коллективных инвестиций; - - выделение основных бизнес-процессов, для которых должны быть разработаны форматы сообщений; - - выделение основных операций в рамках бизнес-процессов; - - определение возможности и целесообразности реализации обмена документами данного типа в электронном виде; - - выделение наиболее часто используемых документов, в первую очередь являющихся многофункциональными (используемыми при проведении разных операций или передаваемых между разными категориями участниками данного сегмента рынка); - - выделение блоков повторяющихся полей, используемых в разных категориях сообщений и их описание; - - составление макетов сообщений и проведение анализа участниками рынка с целью выявления недостающих полей для указания информации. Цель – повышение прозрачности и конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг, снижение транзакционных издержек участников, ускорение расчетов.

Проблемы взаимодействия с регистраторами по операциям с паями Задача стандартизации форматов взаимодействия регистраторов и номинальных держателей решена лишь частично: Форматы ПАРТАД не являются обязательными для всех участников хранение информации во внутренних базах данных зарегистрированных лиц и регистраторов не всегда соответствует уровню детализации, заложенному в форматах ПАРТАД и требуемому для автоматизированной обработки информации; несоответствие внутренних справочников участников единым справочникам ПАРТАД и отсутствие единых справочников на рынке КИ; отсутствие на рынке единых систем кодирования участников взаимодействия Сообщения форматов ПАРТАД не адаптированы для операция с инвестиционными паями (отсутствуют параметры: номер государственной регистрации, эмитент, УК и др. вопросы) Регистраторы продолжают включать в качестве одного из условий перехода на ЭДО обязательность последующего обмена бумажными документами, что создает дополнительные риски как у регистратора, так и у зарегистрированного лица (депозитария). При этом, основанием проведения операций является документ на бумажном носителе, направляемый другой Стороне в день отправки электронного документа

Основные проблемы разработки и использования форматов на РКИ незначительна доля документов, формы которых установлены законодательными и иными нормативно-правовыми актами – около 20-25% (например, форма передаточного распоряжения в реестр) - отсутствие закрепленных нормативными документами макетов бланков форм бумажных документов (исключение – передаточное распоряжение). ОКУД Общероссийский классификатор управленческой документации. На любые бланки документации в РФ устанавливается стандарт. Как и в каком виде, они должны оформляться, описано в ГОСТ Р , в соответствии с которым должны были оформляться бланки. Данный код предназначается для автоматизированной обработки документации и позволяет быстро извлекать информацию о типе документа из этого кода и однозначно идентифицировать документ. небольшой процент документов, формы которых не установлены, но для которых утвержден минимальный реквизитный состав (например, список владельцев ценных бумаг) высока вероятность изменения реквизитного состава документов и перечня самих форм отсутствие единых, используемых всеми участниками рынка справочников

Основные проблемы разработки и использования форматов на РКИ - Недостаточная заинтересованность участников РКИ в переходе на стандарты, разрабатываемые в том числе и саморегулируемыми организациями, до официального признания их обязательного статуса на РКИ. - Несоответствие внутренней структуры баз данных участников обмена принятой (в отдельных областях обмена) или предлагаемой структуре указания информации отсутствие реквизитов, которые должны указываться в сообщениях в обязательном порядке для обеспечению автоматизированной обработки (большие различия в практике участников) избыточность требований по указанию характеристик объектов (например, при описании стороны) отсутствие раздельного хранения реквизитов, характеризующих объект (структурированный адрес, удостоверяющие документы) наличие индивидуальных справочников сложности с определением реквизитного состава отдельных блоков информации (например, блок платежных инструкций – даже при наличии жестко определенной ЦБ РФ структуры платежного поручения как по перечню полей, так и по их размеру, отдельные участники не готовы согласиться с предлагаемой структурой, соответствующей макету платежного поручения ЦБ РФ) - Необходимость постоянного сопровождения разработанных форматов документов, внесение изменений в справочники, рассмотрение предложений участников по внесению изменений в форматы документов.

Организация работы по разработке стандартов сообщений на РКИ Вопрос 1. Начинаем с «нуля?» 1. Необходимость учета опыта мирового сообщества по разработке форматов электронных документов, в том числе результатов анализа бизнес-процессов по операциям паевых инвестиционных фондов: - определение круга участников - модели взаимодействия участников бизнес процессов, - виды основных операций, - категории сообщений и стороны, участвующие в обмене сообщениями, - основные блоки, используемые при составлении сообщений, - выделенные базовые понятия, используемые при проведении операций, - правила описания отдельных элементов и используемые международным сообществом словари (присвоенные коды)

Основные участники бизнес-процессов (сравнение со схемой стандарта ISO20022) Банк-корреспондент Платежный агент Информационные агентства Агент (посредник)РегистраторДепозитарий- кастодиан

Основные участники бизнес-процессов (продолжение) Трансфер-агент Управляющая компания Последний агентПервый агент Инвестор спецдепозитарийброкераудитор независимый оценщик

Основные бизнес-процессы Обработка Заявки Учет комиссий Расчет налогов Выверка расчетов Распределение паев Выплата денежных средств Выполнение платежей Управление счетом регистрация

Описание процесса – управление счетом Номер счета и тип счета Идентификаторы регистратора, кастодиана, управляющей компании Владелец счета хочет открыть или закрыть счет Условие начала выполнения процесса Инвестор хочет инвестировать средства в фонд Идентификация трансфер-агента Данные инвестора и идентификация агента Параметры Определение процесса Бизнес-процесс Управление счетом

Описание процесса – обработка заявки Инвестор размещает инструкцию на приобретение, погашение или обмен паев одного или нескольких фондов. Тип операции Валюта и сумма или количество паев Номер счета и информация о регистрации Порядок расчетов Выплата денежных средств Информация о налогах Поставка наличных ценных бумаг Информация о комиссии Процесс обработки заявок Документация – определение процесса

Описание процесса – обработка заявки (продолжение) Предварительные условия Наличие счета Наличие фонда Наличие кредитных лимитов (при необходимости) Заявка отвечает условиям в проспекте эмиссии Инструктирующая сторона обладает полномочиями Условие начала выполнения процесса Решение инвестора/ или его представителя Проведение корпоративного действия Наличие постоянно действующей инструкции

Основные типы заявок Заявка на приобретение паев Подтверждение исполнения Заявки на приобретение паев Подтверждение исполнения Заявки на погашение паев Заявка на погашение паев (множеств.) Заявка на приобретение паев Подтверждение исполнения Заявки на приобретение паев Заявка на погашение паев Подтверждение исполнения Заявки на погашение паев Заявка на обмен паев Подтверждение исполнения Заявки на обмен паев

Сообщения спецдепозитариев получение информации об операциях с ценными бумагами в реестре владельцев паев получение информации о заключенных сделках с ценными бумагами (от УК и брокеров) получение биржевой информации по операциям с ценными бумагами (о ценах и т.д.) получение данных о принятых заявках на покупку, погашение паев (от УК и ее агентов) получение информации о выплатах денежных средств от Банков предоставление отчетов о расчете стоимости чистых активов Сообщения по депозитарным операциям Поручения депо (административные, информационные, инвентарные) Отчеты об исполнении поручений депо (административные, информационные, инвентарные) Выписки об остатках и операциях по счетам депо

Вопросы 2 и 3. Выбираем язык общения 1. XML или текстовый формат? Необходимость разработки единого языка общения для разных категорий участников РКИ – «эсперанто» фондового рынка. Язык для разработки и описания форматов Мировым сообществом выбран расширяемый язык разметки XML (Extensible Markup Language): - поддерживается широко распространенными инструментами и программными средствами, - упрощает работу по построению схем сообщений и облегчает их понимание. 2. Кириллица и русский язык или латиница и английский язык? Финансовый словарь ISO использует английский язык. Для российских участников РКИ возникает проблема перевода терминов на русский язык в случае использования английского языка. Английский язык – международный язык программирования.

Пример XML сообщения Форма FXXX T09:21:18568 Негосударственный пенсионный фонд Управляющая компания /Ф- ДУ Сотрудник

Описание ценной бумаги

Пример описания ценной бумаги Ценные бумаги Эмитент МинФин Категория (тип) ценных бумаг ОГВЗ Номер выпуска третий Номинальная стоимость Валюта, в которой указана номинальная стоимость EUR Количество 1 Государственный регистрационный номер выпуска ISIN Тип хранения: 1 - закрытое, 0 - открытое 0 Дополнительная информация дополнительная информация

Вопрос 4. Каким образом описывать структуру документа ? Заявка на обмен паев Дата заявки Номер заявки Данные инвестиционного счета Сумма заявки Право на отмену заявки Информация по погашаемым (обмениваемым) ценным бумагам Информация по прибретаемым ценным бумагам Детали расчетов по денежным средствам Детали конверсионной операции Дата окончания заявки Инструкции по переводу разницы денежных средств (остатка) Заявка на обмен паев

Описание документа о регистрации (юридического лица)

Основные характеристики (для физического лица) Дата рождения Пол Гражданство Место рождения (город) Язык Имя Признак несовершеннолетия Место рождения (страна) Профессия Физическое лицо

Основные характеристики (для юридического лица) Юридическое лицо Идентификатор описание Страна регистрации Дата регистрации Назначение Сектор Юридическая структура

Общие реквизиты (для описания физического и юридического лица) Сторона Наименование Страна пребывания Роль Адрес Идентификатор

Контактная информация Контактные номера Номер телефона Номер факса Номер мобильного телефона Номер телекса Номер электронной почты

Контактная информация

Основные характеристики (для описания фонда) Наименование фонда Тип фонда Окончание налогового года BEI идентификатор Дата рождения инвестиционный фонда

Схема сообщения (заявка на обмен паев) Блок дополнительных ссылок Блок информации об инвестиционном счете Блок заявки на обмен паев Заявка на обмен паев

Вопрос 5. Определение статуса полей в сообщении и их форматов Определение обязательности и формата отдельных полей обеспечивает возможность корректной обработки информации, содержащейся в сообщении и возможность контроля правильности сообщения на этапе его первичной обработки. Наиболее удобным является использование языка XML, который позволяет определить достаточно подробно ограничения на перечень допустимых значений поля, его длину, допустимое число повторений того или иного элемента.

Пример формы ЦБ РФ (Паспорт сделки)

Вопрос 6. Какие справочники и как использовать? Должны использоваться единые справочники для всех участников и сегментов рынка, т.к. перекодировка может приводить к ошибкам и невозможности последующей обработки информации. Такие справочники должны быть едиными для всех сегментов финансового рынка и интегрироваться в стандартное ПО, применяемое на фондовом рынке. Должен быть обеспечен механизм оперативного внесения изменений в согласованные и используемые участниками справочники. Должны быть решены вопросы единой кодификации финансовых инструментов и сторон (идентификации ценных бумаг, участников РКИ). В мировой практике для идентификации ценных бумаг используются коды ISIN, внедряется идентификация юридических лиц по кодам BIC/BEI. В России аналогом может быть идентификация по коду ОГРН в случае закрепления такой практике в нормативных документах регулятора (признание обязательности и достаточности идентификации юридического лица в электронных документах по коду ОГРН).

Пример справочника (используемого по валютным операциям)

Вопрос 7. Должны ли электронные документы быть полностью идентичны бумажным формам ? Требование Положения о требованиях к осуществлению деятельности участников финансовых рынков при использовании электронных документов утвержденного Приказом ФСФР от N 05-77/пз-н «представить документ в электронной форме и (или) его копию на бумажном носителе, заверенную в установленном порядке» трактуется отдельными участниками «буквально» т.е. выдвигается требование включать в электронный документ избыточный перечень полей, которые содержатся в аналогичной бумажной форме. При решении вопроса о правилах обработки таких электронных сообщений возникает вопрос о необходимости и или целесообразности проверки соответствия разных реквизитов (например, кода и полного наименования организации), это приводит к усложнению процессов обработки таких документов и повышению риска отказа в выполнении операции. В отдельных случаях такая избыточность диктуется нормативными документами, которые, как правило, ориентированы на бумажный документооборот. Более правильным является разработка стандартов форматов документов, исходя из достаточности информации для выполнения операции.

Вопрос 8. Статус стандарта или стандартов Каким должен быть порядок внедрения стандартов - добровольным или принудительным? Успешное внедрение стандарта возможно только в случае введения обязательности использования стандартов всеми участниками рынка, устанавливаемой регулирующим органом (ФСФР, ЦБ) или организацией, в которую предоставляется информация (ФНС РФ, ПФР), В противном случае участники рынка продолжают использовать собственные «частные» стандарты и воздерживаются от инвестирования средств в разработку ПО с целью обеспечения перехода на «необязательные» стандарты.

НДЦ БЛАГОДАРЮ ЗА ВНИМАНИЕ !!!