ОАО «Холдинг МРСК» Распределительный сетевой комплекс России Реализация тарифного регулирования методом доходности инвестированного капитала (RAB) февраль 2010 Алексей Демидов, Заместитель Генерального директора по экономике и финансам

Общая характеристика Холдинга Карта МРСК Основные показатели МРСК 2009 Общая протяженность сетей, млн км 2,038 Объем полезного отпуска электроэнергии, млрд кВт ч 589 Количество подстанций, тыс шт.456,3 Установленная трансформаторная мощность, ГВА 362 Холдинг МРСК: осуществляет деятельность в 69 регионах, занимающих 45% территории страны владеет и управляет распределительными сетями со средним и низким напряжением ОАО «Холдинг МРСК»: 53% акций принадлежит РФвладеет долями >50% в каждой из 11 МРСК Тариф: устанавливается государством 27% - МРСК – распределение 5% - ФСК – магистральные сети Структура тарифа 2

Роль Холдинг МРСК Банки, кредитующие МРСК, имеют возможность получать рефинансирование в ЦБ под залог обязательств МРСК по кредитным договорам Взносы в уставный капитал: Эмиссия Кубаньэнерго (государственное участие на 2,6 млрд руб.) Планируется дополнительная эмиссия акций ОАО «Холдинг МРСК» (планируемый объем государственного участия в 2010 г. – 4,3 млрд руб.) Создается нормативно-правовая база для выпуска инфраструктурных облигаций Законодательно закреплен переход распределительных сетевых компаний на RAB- регулирование до 2011 года Холдинг МРСК – ключевое звено в государственной программе энергосбережения и энергоэффективности Распределительный сетевой комплекс – в основе развития экономики страны Широкий спектр потребителей – от мелкого бизнеса и населения до крупных промышленных предприятий Развивает высокотехнологичное производство Стратегическое значение Холдинга МРСК обеспечивает поддержку государства В распределительном сетевом комплексе занято более человек Обеспечивает заказами российское производство 3

История: Создан и впервые применен в Великобритании в 1980-х гг. Первые отрасли - связь и водоснабжение В начале 90-х на регулирование по методу RAB были переведены другие инфраструктурные отрасли, в том числе и электросетевое хозяйство RAB-регулирование широко применяется: Австралия, США, Канада, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Чехия, Словакия, Венгрия, Польша, Румыния, Болгария и другие Результаты В Великобритании за 15 лет удалось вдвое сократить издержки сетевых компаний и на 50% снизить тарифы на передачу электроэнергии Надежность и качество услуг, предоставляемых распределительным сетевым комплексом, - выросли Методика тарифообразования RAB (Regulatory Asset Base - Регулируемая база задействованного капитала) – система долгосрочного регулирования тарифов, обеспечивающая инвесторам возврат и доходность вложенного капитала Мировой опыт реализации RAB-регулирования 4

Внедрение RAB Гарантия возврата вложенного капитала и долгосрочная тарифная политика позволяют эффективно привлекать инвестиции в распределительные сети Изменения в законодательство позволят переходить на RAB в течение 2010 года Задача – перевести все компании распределительно сетевого комплекса на RAB-регулирование до конца 2010 года Основной метод тарифообразования сегодня – «Затраты+» 17 регионов (из 69) перешли на RAB- регулирование, 9 из них с Переход на RAB в 2010 Прирост тарифа на передачу э/э 5

Формирование НВВ в системе RAB 6

Целесообразность внедрения RAB-регулирования Стабильность экономического и бюджетного планирования регионов Взаимосвязь цены и качества оказания услуг по передаче и электроснабжению Высвобождение средств от возврата и дохода на старый капитал для погашения кредиторской задолженности Привлекательность для инвесторов, связанная с прозрачностью и гарантированностью условий возврата и дохода на новый инвестированный капитал Долгосрочный прогноз роста тарифов: социально ориентированный (низкий рост) Рост затрат на услуги ОАО «ФСК ЕЭС» на период 2010 – 2012 гг: в связи с переходом на RAB Невозможность компаний Холдинга реализовать обязательства перед регулирующими органами в части исполнения ИПР В рамках исполнения обязательств в части исполнения инвестиционных программ способно нивелировать риск субъективности государственного регулирования (сглаживание) Текущая ситуация Долгосрочное тарифное регулирование методом RAB Преимущества RAB-регулирования 7

Параметры RAB-регулирования Параметры регулирования Долгосрочный период регулирования - 3 года Норма доходности капитала, инвестированного до 2010 года: 6%-9%- 12% Норма доходности «нового» капитала – 12% Среднее соотношение IRAB/BV по филиалам перешедшим на RAB составляет ~ 2,2 Готовятся изменения в законодательстве, позволяющие переходить на RAB с 5-ти летним периодом регулирования МРСКРегионIRAB, млн руб Центр Белгород Центр Липецк Центр Тверь Центр Курск Центр Ярославль Урал Пермь Центра и П.Тула Центра и П.Рязань Центра и П.Владимир Центра и П.Калуга Центра и П.Удмуртия Юг Астрахань Юг Ростов Сибирь Омск Сибирь Томск СибирьГАЭС (Алтай)1 925 С.-Запад Новгород Итого База инвестированного капитала 8

Реализация тарифного регулирования методом RAB с регионов ð Астраханская область ð Белгородская область ð Липецкая область ð Пермская область ð Ростовская область ð Рязанская область ð Тверская область ð Тульская область 2009 год С года 9 регионов ð Владимирская область ð Калужская область ð Курская область ð Новгородская область ð Омская область ð Республика Алтай ð Томская область ð Удмуртская Республика ð Ярославская область 2010 год до года 24 региона до года 28 регионов 2010 год 2011 год ð Методические указания по регулированию методом RAB (приказ ФСТ от э) ð Порядок согласования перехода на RAB (приказ ФСТ от э/4) ФЗ 261 от «Об энергосбережении...» регулирование МРСК только на основе долгосрочных параметров ð изменения для перехода к RAB- регулированию на 5-летний период, установить норму доходности на 5-летний период ð изменения в части порядка установления показателей надежности и качества оказываемых услуг, разработать методические указания по расчету и применению понижающих (повышающих) коэффициентов, позволяющих обеспечить соответствие уровня тарифов организаций показателям надежности и качества реализуемых товаров (услуг) Необходимые изменения в нормативно правовые акты: Созданы нормативно правовые акты метода RAB: 9

Энергоэффективность и энергосбережение Замена изношенного оборудования, в том числе на высокотехнологичное Внедрение автоматизированных систем учета электроэнергии Проведение аудита состояния электросетевого комплекса, паспортизация оборудования Создание системы мониторинга распределительных электрических сетей Потери в 2008 в распределительных - 8% и в магистральных сетях - 4% Среднее значение = 6,1% -0,6% Снижение потерь Текущие потери Целевые потери* 12%6,1% Экономия в год млн МВтч МВтмлрд руб. 40, ,4 * Потери развитых стран Сравнение потерь электроэнергии Целевые значения потерь Меры повышения энергоэффективности в распределительном сетевом комплексе Рациональное использование энергетических ресурсов – стратегическая цель государства В ноябре 2009 принят закон «Об энергосбережении и о повышении энергетической эффективности» В целях экономического стимулирования энергосбережения и повышения энергоэффективности Федеральный закон закрепляет переход на RAB сетевых компаний с января 2011 года Снижение потерь – быстрый способ увеличения энергоэффективности 10

Реновация оборудования Износ основного оборудования Холдинга МРСКСравнение износа основного оборудования Главная проблема Холдинга МРСК – изношенность основных фондов - требует масштабной реновации оборудования Целевое значение износа – 50% к 2020 году Разрабатывается Федеральная программа реновации Необходима реализация масштабной программы реновации 11

Инвестиции Динамика объемов капвложений Источники финансирования инвестпрограммы Рост энергопотребления в РФ в 2010 г. составит 0,4%, в 2011 г. - 1,8%, в 2012 г. - 3,1% Текущая стоимость капитальных вложений на 1 км при новом строительстве ЛЭП 11 кВ - 8,3 млн руб. Текущая стоимость капитальных вложений при новом строительстве на 1 Мвт подстанций 35/110 кВА - 6,8 млн руб. Приоритетные направления реализации инвестпрограмм Холдинга МРСК: строительство объектов Олимпийской инфраструктуры в Сочи; строительство БТС-2 Ввод мощности и линий электропередач 86,7 110,2 12

13 Инвестиционные тезисы компании Государство поддерживает распределительный сетевой комплекс Необходимость обеспечения надежности и развития инфраструктуры в соответствии с потребностями экономики страны Инвестиционные программы утверждаются государством Владение стратегическими активами Увеличение ликвидности Потенциал роста Внедрение RAB продолжается – ¼ сектора уже работает по системе RAB Суммарно МРСК торгуются с коэффициентом Mcap/ IRAB = 0.3x Запланированы масштабные программы реновации, обеспечивающие повышение энергоэффективности За 2009 год объемы торгов компаний распределительного сетевого комплекса выросли почти в 3 раза, объем торгов акциями Холдинг МРСК за тот же период вырос почти в 9 раз. Факторы повышения ликвидности: увеличение объема депозитарных расписок, повышение уровня листинга, получение рейтингов, выпуск отчетности по МСФО

14 Главные выводы Сетевая инфраструктура – стратегический актив страны, который пользуется поддержкой государства Необходимость реновации оборудования и увеличение темпов развития российской экономики обеспечивают реализацию значительных инвестиционных программ RAB-регулирование – основа исполнения инвестпрограмм