Участие банков в инвестиционных фондах: практические аспекты и новации Евгений Жук Партнер, управляющий проектами IMAC ® Круглый стол: «Проблемные кредиты: реструктуризация или взыскание?» 14 июля 2011 г.

# 1 1. Задачи, решаемые банками при участии в закрытых ПИФ Участие банков в инвестиционных фондах: практические аспекты и новации © Жук Е.А. ЗАДАЧИ 1.Трансферт непрофильных / стрессовых активов c баланса кредитной организации РЕШЕНИЕ 2. Организация работы с непрофильными / стрессовыми активами (либо их реализация) через внешнюю структуру 1.Привлечение независимой управляющей компании (с действующим ЗПИФ / создание нового ЗПИФ) 1.Привлечение независимой управляющей компании (с действующим ЗПИФ / создание нового ЗПИФ) 3.Привлечение внешних инвесторов в фонд 2.Формирование ЗПИФ: - за счет денежных средств Банка с последующим выкупом активов с SPV; - за счет непрофильных активов, учитываемых на балансе Банка. 2.Формирование ЗПИФ: - за счет денежных средств Банка с последующим выкупом активов с SPV; - за счет непрофильных активов, учитываемых на балансе Банка. 3.Заключение от имени УК договоров с коллекторами, риэлторами, девелоперами и др. с целью формирования cash flow от активов / увеличения их стоимости 4.Организация обращения инвестиционных паев (биржа)

#2#2 2. Практика участия банков в ЗПИФ: на примере УК «Аурум Инвестмент» Участие банков в инвестиционных фондах: практические аспекты и новации © Жук Е.А. БАНК ЗПИФ недвижимости (Рентный ЗПИФ) Кредитный ЗПИФ (Ипотечный ЗПИФ) ЗПИФ прямых инвестиций 4 фонда недвижимости для квалиф. инвесторов гг. Активы > 3 млрд. руб. 3 кредитных фонда гг. Активы > 5 млрд. руб. 1 фонд 2010г. УК «Аурум Инвестмент»

# 3 3. Перспективные формы работы банков с кредитными ЗПИФ Участие банков в инвестиционных фондах: практические аспекты и новации © Жук Е.А. БАНК Кредитный ЗПИФ - выдача займов банку под залог непрофильных активов (недвижимости) Кредитный ЗПИФ - выдача займов банку для кредитования МСБ Кредитный ЗПИФ прямое кредитование из фонда при участии инвесторов: акционеры банка институциональные инвесторы при участии инвесторов / за счет активов банка

# 4 4. Правовое регулирование участия банков в ЗПИФ Участие банков в инвестиционных фондах: практические аспекты и новации © Жук Е.А. До измененийИзменения 2612-У и 2613-У Собственный капитал не уменьшается за счет вложений в фонды Н1 не уменьшается за счет вложений в фонды вложения в ПИФы дополнительно учитываются как операции с повышенным риском (с коэфф. 1,5) Резервы на возможные потери до Письма 106-Т формировались без привязки виду и происхождению актива после Письма 106-Т по активам, ранее учитываемым на балансе банка, формировались по аналогии с резервированием на балансе Введен дифференцированный подход в зависимости от «начинки» фонда: - если недвижимость, то как прямые вложения в недвижимость; - если ссудная задолженность, то не менее 20%. Оценка по ТСС в соответствии с положением о бухучете допускается производилась (по усмотрению банка) в соответствии с положением о бухучете допускается может производиться (по усмотрению банка) Оценка величины рыночного риска порядок не установлен для вложений в паи производилась (по усмотрению банка) может производиться (по усмотрению банка)

ПОСЛЕДСТВИЯ # 5 5. Изменения, внесенные в налоговое законодательство Участие банков в инвестиционных фондах: практические аспекты и новации © Жук Е.А. 1 января 2011 года вступил в силу Федеральный закон от ФЗ «О внесении изменений в главы 30 и 31 части второй Налогового кодекса Российской Федерации»