Фондовая биржа Российская Торговая Система Товарные контракты на нефть и нефтепродукты в России 06 / 06 /2006 Москва Горюнов Роман, Вице-президент Российской торговой системы

Почему фьючерсный рынок товаров? Демократичность доступа Высокая концентрация ликвидности Удовлетворяет потребностям максимального числа целевых групп Участники рынкаВозможности использования Производители и потребители Хеджирование рисков изменения цен на товары Планирование будущих затрат Эффективное управление бизнесом НефтетрейдерыХеджирование рисков, Проведение высокодоходных спекулятивных операций Арбитражные операции между ценами на фьючерсном и спот-рынке Участники финансового рынка Инвестиции в товарные активы Арбитражные и спекулятивные операции Диверсификация активов Частные инвесторыВозможность извлекать прибыль из колебаний цен на мировых рынках энергоносителей Проведение арбитражных операций

Почему ФОРТС? Фьючерсы и опционы в РТС - срочная секция Российской торговой системы Срочная площадка 1 в России Входит в top-20 ведущих срочных бирж мира Ежедневный объем торгов тыс. контрактов, объем открытых позиций - 2,5 млн контрактов Размер гарантийных фондов превышает 12 млрд рублей Широкий инструментарий: Поставочные фьючерсы и опционы на акции Расчетные фьючерсы и опционы на индекс Фьючерсы на процентные ставки и валюту

Почему ФОРТС? Участники рынка FORTS: -Ведущие инвестиционные компании -Инвестиционные банки в т.ч. глобальные -Коммерческие банки -Институциональные инвесторы -Нерезиденты -Юридические лица -Частные инвесторы -Компании реального сектора - NEW Всего – свыше 7000 участников рынка

ФОРТС: динамика рынка

Специфика рынка Внебиржевой характер наличного рынка Различие ценообразования на внутреннем и экспортном рынках нефти Заинтересованность государства в развитии экспортного рынка нефти Узкий внутренний рынок нефти внутри России, как следствие наличия вертикально-интегрированных компаний На внутреннем рынке нефтепродуктов сконцентрирован хеджерский интерес и отсутствует спекулятивный и инвестиционный спрос Специфика системы транспортировки и ограниченные возможности организации поставки Российские производители и потребители нефти и нефтепродуктов не имеют инфраструктуры и опыта для работы на биржевом товарном рынке (бухгалтерский учет, налоги, навыки торговли) Особенности построения товарного рынка нефти и нефтепродуктов в России

Специфика рынка Необходимо объединение интересов и возможностей работы на рынке различных категорий участников: -компаний реального сектора -участников финансового рынка Эта необходимость определяет: -Выбор инструментов и этапов развития рынка -Предложение форм участия на рынке -Проведение дополнительной подготовительной работы Особенности построения товарного рынка нефти и нефтепродуктов в России

Специфика рынка Первый этап - расчетные фьючерсные контракты на экспортные нефть и нефтепродукты Второй этап - контракты основанные на внутренних ценах нефти и нефтепродуктов Особенности построения товарного рынка нефти и нефтепродуктов в России Задачи первого этапа Формирование ликвидности Обеспечение возможности хеджирования экспортных поставок нефтепродуктов Построение инфраструктуры для запуска фьючерсов на нефтепродукты на внутреннем рынке Развитие инфраструктуры компаний из реального сектора экономики Подготовка аналитики и внутренней инфраструктуры финансовых институтов для работы на товарном рынке Формирование категории «профессиональных участников товарного рынка»

Почему расчетные контракты на экспортные товары? Предпосылки: На экспортном рынке есть репрезентативные цены, рассчитываемые Platts – ведущим агентством на мировом рынке энергоносителей РТС подписала соглашение об использовании цен для расчетов по фьючерсам с Platts На данный момент отсутствует репрезентативная внутренняя цена на нефть и нефтепродукты На данный момент отсутствует инфраструктура для организации торгов поставочными контрактами на нефть и нефтепродукты Расчетные контракты могут также успешно использоваться для хеджирования как и поставочные

Товарный рынок ФОРТС Дальнейшее развитие Контракты на внутренние цены нефтепродуктов Контракты на сельскохозяйственную продукцию Фьючерсы на погодные явления Фьючерсы на драгоценные металлы