ДЕБЮТНЫЙ ВЫПУСК ОБЛИГАЦИЙ ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» Москва, 18 апреля 2003 года

Роль АИЖК на рынке ипотечного жилищного кредитования А.Н. Семеняка Генеральный директор ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию»

Агентство по ипотечному жилищному кредитованию ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» было создано в 1997 г. К уставной деятельности Агентство приступило в 2001 г. Единственным акционером является Правительство Российской Федерации Основные направления деятельности – покупка прав требования по ипотечным кредитам (рефинансирование) и развитие рынка ипотечных ценных бумаг Распоряжением Правительства РФ от 23 января 2003 г. 91-р Агентство включено в список 18 важнейших компаний с государственным участием 1

Ипотечное кредитование как система Ипотека на стыке рынков : - Труда - Жилой недвижимости - Капитала Реальный и эффективный механизм решения жилищной проблемы для большинства населения Важный фактор экономического роста и развития финансового рынка Приоритет государственной социально- экономической политики Федеральная система ипотечного жилищного кредитования 2

1. Банк выдает кредит и оформляет закладную 2. Банк продает закладную региональному оператору 3. Региональный оператор формирует пул закладных, выданных в данном субъекте РФ, и продает его АИЖК 4. АИЖК формирует из закладных залоговое покрытие и выпускает ипотечные ценные бумаги 5. Средства от размещения на рынке ипотечных ценных бумаг – источник финанси- рования федеральной системы ИЖК Финансовый рынок БАНК Региональный оператор Региональный оператор АИЖК Н А С Е Л Е Н И Е БАНК 3

Задачи Агентства по ипотечному жилищному кредитованию Уполномоченный Правительством РФ орган по формированию федеральной системы ипотечного жилищного кредитования Обеспечение доступности рыночных ипотечных кредитов для семей со средним уровнем доходов на всей территории России Рефинансирование ипотечных кредитов в рамках двухуровневой системы Регулярный эмитент ипотечных ценных бумаг Организация региональной инфраструктуры ипотеки Обеспечение надежности и устойчивости федеральной системы на основе единых стандартов выдачи, рефинансирования и сопровождения ипотечных кредитов 4

Преимущество покупки жилья в в рублях Рублевые цены на жилье растут соразмерно росту реальных доходов населения Официальный прогноз роста реальных доходов населения 4% сверх инфляции Ипотечный кредит погашается в 3 раза быстрее номинального срока В течение 5 лет соотношение чистые активов / текущая цена жилья увеличится с 30% до 53% 5 Доступность жилья через ипотечный кредит

Доступность ипотечных кредитов населению Прирост жилой площади, кв. м Сумма кредита, руб. Необходимый уровень сбережений, руб. в месяц 20 лет, равные платежии 20 лет, индексир. платежи 30 лет, индексир. платежи Улучшение жилищных условий Покупка первого жилья - для средней семьи для молодой семьи Доступность 15% ипотечного кредита в 2003 году Рыночная ставка по ипотечному кредиту – 15% годовых в рублях Ипотечный кредит – аванс будущих доходов семьи в течение срока кредитования Доступность кредита можно увеличить за счет: увеличения срока кредитования индексации платежей по кредиту в соответствии с официальным прогнозом инфляции 6

Развитие сети региональных операторов Региональный оператор при поддержке администрации субъекта РФ осуществляет координацию деятельности по развитию Федеральной системы ипотечного жилищного кредитования Агентством заключены соглашения о сотрудничестве с 28 субъектами РФ К концу 2003 года Агентство планирует распространить свою деятельность на территорию всех субъектов РФ 7 Регионы, участвующие в системе ипотечного жилищного кредитования

Проблемы начального этапа и пути решения Как повысить активность банков как первичных кредиторов? Уникальная возможность диверсифицировать бизнес и повысить доходность до 15% годовых Прямые договора с Агентством обеспечивают выкуп и ликвидность стандартных ипотечных кредитов В будущем крупные кредиторы получат преимущества при первичном размещении ипотечных ценных бумаг Как увеличить предложение готового жилья на продажу? Синдицирование средств Агентства, региональных операторов и финансовых инвесторов для инвестирования в жилищное строительство Инвестирование и последующая реализация готового жилья через региональных операторов Конкурентоспособная цена жилья + среднерыночная доходность инвесторам Как вовлечь всех субъектов РФ? Инвестирование в жилищное строительство и рефинансирование ипотечных кредитов при условии наличия ипотечной инфраструктуры 8

Рост объемов рефинансирования ипотечных кредитов Снижение ставки рефинансирования и развитие региональной инфраструктуры создают условия для начала массовой выдачи ипотечных кредитов по Стандартам Агентства Совокупный капитал региональных ипотечных агентств (1,8 млрд. руб.) позволяет рефинансировать до 18 млрд. руб. ипотечных кредитов На апрель 2003 г. 16 регионов приняли обязательства поставить в 2003г. закладные на сумму 1,5 млрд.рублей 9 Объем законтрактованных поставок закладных в гг.

Баланс Агентства (тыс. руб.) I кв АКТИВЫ Внеоборотные активы, всего: из них закладные Оборотные активы, всего: из них депозиты ИТОГО: ПАССИВЫ Собственный капитал, всего: из них Уставный капитал Прибыль/убыток(41 517)(35 692) Обязательства, всего: Из них краткосрочные ИТОГО:

Структура доходов Агентства в годах Процентные платежи по ипотечным кредитам – 1,6% Проценты по депозитам – 25,5% Прочая выручка – 25,5% Прочая выручка – 10,6% Процентные платежи по ипотечным кредитам – 33,0% Проценты по депозитам – 56,3%

Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.) (прогноз) Доходы, всего: из них Проценты по закладным Проценты по депозитам Расходы, всего: из них Операционные расходы Организация и обслуживание облигационного займа Прибыль/убыток отчетного периода: (42 991)(42 182)1 411

Источники финансирования деятельности АИЖК 2002 год: –Увеличение уставного капитала на сумму 650 млн. руб.; 2003 год: –Размещение корпоративных облигаций Агентства на сумму 1,07 млрд. рублей –В ФЗ «О федеральном бюджете на 2003 год» предусмотрено предоставление государственных гарантий по обязательствам АИЖК на сумму 4,5 млрд рублей –Начиная со 2-ой половины 2003 года Агентство планирует начать выпуск ипотечных ценных бумаг (после выхода ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах») 2004 год: –Основной источник – выпуск ипотечных ценных бумаг –Дополнительный источник – выпуск корпоративных облигаций, обеспеченных государственной гарантией –Агентством внесены предложения по проекту федерального бюджета на 2004 г. в части объема государственных гарантий и увеличения уставного капитала

Использование облигационного займа Целевое использование регулируется Постановлением Правительства РФ от 25 августа 2001 г. 628 –приобретение закладных (прав требования по кредитам), обеспеченных ипотекой –предоставление займов банкам с целью выдачи гражданам ипотечных кредитов –предоставления на срок до 18 мес. займов банкам с целью кредитования покупателей на строящееся жилье Министерство финансов РФ контролирует целевое использование Преимущественное использование согласно графиков поставки закладных региональными операторами и банками

Государственная гарантия О.В. Новоженин Заместитель руководителя Департамента бюджетных кредитов и гарантий Министерства финансов РФ

Параметры государственной гарантии Гарант Правительство РФ в лице Министерства финансов РФ. Бенефициары Физические и юридические лица – держатели облигаций АИЖК. Объем госгарантии 2 млрд. рублей, из которых 1.07 млрд. рублей покрывают сумму основного долга, а 930 млн. рублей – купонные платежи. Платежи по облигациям полностью покрыты госгарантией. Срок действия С момента государственной регистрации выпуска по 1 марта 2009 г. Вид ответственности Субсидиарная, т.е. держатель облигаций может потребовать исполнения государством гарантии только в случае неисполнения или неполного исполнения АИЖК обязательств по облигациям. Безотзывность Гарантия является безотзывной, ее условия не могут быть изменены в одностороннем порядке.

Государственная гарантия Государственная гарантия Российской Федерации предоставлена в рамках ФЗ «О федеральном бюджете на 2002 год» на основании постановлений Правительства РФ от и от В соответствии с Государственной гарантией Российская Федерация в лице Министерства финансов РФ обязуется уплачивать владельцам облигаций суммы купонного дохода и/или суммы номинальной стоимости облигаций при условии соблюдения ими сроков и порядка предъявления требования об исполнении обязательств, но не более предельной суммы Размер предельной суммы равен 2 млрд. рублей, включая номинальную стоимость и сумму купонного дохода Гарантия была выдана в декабре 2002 г., вступила в силу с даты государственной регистрации выпуска облигаций и действует до 1 марта 2009 г. Функции по сбору и проверке требований об исполнении обязательств Эмитента, предъявляемых Гаранту, а также осуществление платежей в рамках исполнения государственной гарантии возложены на платежного агента по выпуску Внешэкономбанк.

Облигационный заем А.Г. Михайлов Заместитель директора Департамента валютно-финансовых операций Внешэкономбанка

Размещаемые ценные бумаги Процентные документарные Облигации на предъявителя серии 01 с обязательным централизованным хранением Объем выпуска1 070 млн. рублей Срок обращения2 048 дней Даты купонных выплат 1 июня и 1 декабря каждого года обращения Ставка купонного дохода11% годовых Дата начала размещения24 апреля 2003 г. Дата погашения 1 декабря 2008 г. Место размещения ММВБ Депозитарий Национальный депозитарный центр Описание инструмента

T Дата начала размещения 1-й купон 2-й купон 3-й купон 1/12/08 8-й купон 7-й купон 6-й купон Период обращения облигации 1/06/08 1/12/07 1/06/07 1/12/06 1/06/06 1/12/05 1/06/05 1/12/04 1/06/04 1/12/03 1/06/03 5-й купон 4-й купон 9-й купон 10-й купон 11-й купон 12-й купон 24/04/03 Погашение Даты выплаты доходов по облигациям

Определение цены размещения осуществляется на аукционе При размещении облигаций на аукционе устанавливается минимальная цена отсечения – 97,35% от номинальной стоимости облигации Инвесторы подают заявки на покупку облигаций на аукционе по цене не ниже минимальной цены отсечения Размещение облигаций осуществляется всем покупателям по единой цене Определение цены размещения

Удовлетворение заявок Заявка, при которой достигается полный объем размещения облигаций Единая цена размещения Минимальная цена отсечения 97,35% Заявки, поданные в торговую систему, ранжированы по уровню указанной цены Определение цены размещения (продолжение)

Информационная поддержка Совместные организаторы ВНЕШЭКОНОМБАНК РЕНЕССАНС КАПИТАЛМДМ БАНК Инвестиционный Меморандум Аналитический обзор Участники проекта