1 8 июня г. Возможности ФБ ММВБ для компаний малой- и средней капитализации Пряничников Денис Заместитель директора Департамента листинга ФБ ММВБ 30 июля 2009 г.

Плохие новости Окно IPO «захлопнулось» (отложено более 15 IPO, на сумму от $3 до $7 млрд.) Банковские кредиты дороги и зачастую недоступны Размещение облигаций затруднительно Хорошие новости Компании стали проявлять большую открытость Большая готовность впускать инвесторов в акционерный капитал Инвестиционные банки проявляют готовность работать с небольшими компаниями Появился новый «класс» посредников для компаний малой- и средней капитализации Привлечение финансирования – влияние кризиса

Можно ли планировать размещение в период нестабильности? Конъюнктура может изменится Подготовка к размещению акций занимает от 6 до 18 мес., готовится можно начинать уже сейчас Независимо от того, совершили ли Вы сделку или нет – в результате реструктуризации стоимость компании увеличивается Возможны альтернативные варианты привлечения финансирования через биржу

Допуск акций к обращению Частное размещение Выпуск биржевых облигаций Листинг IPO 1-2 года Альтернативные варианты привлечения инвестиций

Ключевые продукты ФБ ММВБ Листинг Биржевые облигации Сектор ИРК и Рынок Инноваций и Инвестиций IR- инструменты

Листинг ценных бумаг Включение ценных бумаг эмитента в Котировальный список ФБ ММВБ (листинг) позволяет эмитенту: ۰ Повысить качество ценных бумаг в глазах инвесторов и существенно расширить их круг ۰ При необходимости привлечь краткосрочное финансирование в форме выпуска биржевых облигаций ۰ Сократить временной интервал между окончанием размещения дополнительного выпуска и началом обращения ценных бумаг ۰ Провести размещение и/или получить допуск к обращению ценных бумаг на зарубежных площадках – ADR/GDR (доля от объема размещения: 25 и 5% (добыча) для стратегический предприятий, 30% - для остальных – чем выше уровень листинга, тем выше доля ) Внесписок» – самый короткий путь на биржу. Стоимость – бесплатно, временные затраты: дней Возможен последующий переход в котировальный список (после 3-х мес. при соответствии требованиям по обороту) Минусы: недоступны средства некоторых институциональных инвесторов: Пенсионный фонд, НПФ, Страховые компании 6

Ключевые изменения в Правилах листинга* Увеличение срока нахождения ценных бумаг в Котировальном списке «В» до 1 года (с 6 месяцев) Уточнены правила при включении ценных бумаг в Котировальные списки «А»-1, 2 и «В» : - для эмитентов, созданных в результате реорганизации: требование о сроке существования и наличии (отсутствии) убытков применяется с учетом показателей юридического лица, в результате реорганизации которого был создан эмитент; - требование о наличии отчетности по МСФО или US GAAP применяется, начиная с отчетности за год, в котором была завершена реорганизация, если реорганизация была завершена после 1 октября, - начиная с финансовой (бухгалтерской) отчетности за следующий год Требование о наличии у эмитента (выпуска) кредитного рейтинга одного из рейтинговых агентств при включении и поддержании облигаций в Котировальном списке «А» -1 Введены понятия «дефолта» и «технического дефолта» Механизм вывода корпоративных, муниципальных и субфедеральных облигаций из Котировальных списков ЗАО «ФБ ММВБ» в случае дефолта по данным облигациям За неисполнение эмитентом обязательств по облигациям, включенным в Котировальные списки Биржи предусмотрено исключение ценной бумаги из Котировального списка (делистинг) Предусмотрена дополнительная обязанность эмитентов информировать ЗАО «ФБ ММВБ» о наступлении дефолта/технического дефолта * - с

Биржевые облигации Биржевая облигация – эмиссионная ценная бумага, позволяющая привлекать финансирование на срок до 3 лет по упрощенной процедуре эмиссии, размещающаяся и обращающаяся исключительно на фондовой бирже Эмитентом биржевых облигаций может выступать компания, чьи акции и (или) облигации включены в котировальный список ФБ ММВБ, срок существования эмитента – 3 года. Преимущества: Упрощенная процедура эмиссии, Биржа – регистратор выпусков Отсутствие государственной пошлины за регистрацию выпуска Уведомительный порядок подведения итогов размещения Возможность «пакетной» регистрации Вторичный рынок – сразу, после размещения Возможность включения в Ломбардный список Банка России ЭмитентДата разм.Кол-во бумаг / Объем выпуска Спрос к предл.-юДоходность РБК БО руб.+ 58,20 %12,25 % РАЗГУЛЯЙ БО руб. равен10,03 % АВТОВАЗ БО руб.+ 176,36 %9,23 % АВТОВАЗ - БО руб.+ 133,10 %9, 80 % АВТОВАЗ БО руб.+313,70%9, 20 % АВТОВАЗ БО руб.+108,78%9, 20 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен10,29 % РБК БО руб.+ 53,67 %10.99 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % РАЗГУЛЯЙ» БО руб.равен14.50 % 7-й континент БО руб.равен16,42% Лукойл БО руб.+2,3%13.50 % Лукойл БО руб.+2,5%13.50 % Лукойл БО руб.+2,5%13.50 % Дальсвязь БО руб.+366,70%15.00 %

Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК) Создан для компаний малой и средней капитализации ИРК является частью основного рынка ФБ ММВБ Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах В сектор ИРК могут быть включены: Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов. Критерии отбора: Капитализация < 15 млрд. руб. Дополнительные критерии (не являются обязательными): Высокотехнологичные сектора экономики Использование / внедрение новых технологий; Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом. Дополнительное раскрытие информации: Инвестиционный меморандум Корпоративный календарь Наличие листингового агента

Эмитенты ИРК 5-7 компаний отложили размещения в 2008 г. из-за кризиса Для сравнения: ИРК: 4 размещения за 2 года AIM – 2 российские компании за 2 года New Connect (сектор Варшавской биржи) – 87 компаний за 2 года!!! * - на Эмитент / Сектор Дата размещения Объем размещения млн. руб. Среднемесячный объем торгов в 2009г., млн. руб. Текущая капитализация, млн. руб.* ЗПИФ Финам-IT ~ ОАО "Армада" /IT ~ ,0 ОАО "О2ТВ" /медиа ОАО "НЕКК " /химия

Новый проект ММВБ: Рынок инноваций и инвестиций 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и Госкорпорация «РОСНАНО» подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора ИРК нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций. Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компании малой- и средней капитализации. В рамках нового сектора будут функционировать 3 сегмента, рассчитанные на компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов: Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ. Площадка частных размещений - основной упор будет сделан на возможности частных размещений с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение будет осуществляться среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами. Сектор размещения и торговли для непубличных компаний (информационный board) с целью привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.

Создание Координационного Совета Формирование правил и документов РИИ Отбор первичного круга компаний Проведение первых размещений Предварительные переговоры Подготовка Положения о Координационном совете Назначение главы Координационного Совета Согласование кандидатур и формирование состава КС Подготовка стандартов РИИ Подготовка и утверждение изменений в Правила листинга/ торгов и пр. Выработка стратегии и промежуточных целей Лоббирование регулятивных изменений Начало разработки web-сайта проекта Проведение маркетинговых мероприятий Переговоры с потенциальными эмитентами Отбор пилотов по выработанным критериям Проведение первичного заседания КС Торжественный запуск РИИ Проведение пилотных размещений PR активность и проведение круглых столов по итогам размещений Ориентировочные сроки июль июль-август июль-сентябрь сентябрь - ноябрь План-график запуска РИИ Работа с эмитентами на постоянной основе Проведение серии региональных роад-шоу Работа по привлечению новых эмитентов на постоянной основе

Инфраструктура ММВБ по работе с эмитентами Действующее подразделение в структуре Департамента листинга Биржи Региональная сеть: специалисты биржевых центров и партнеры во всех 7 федеральных округах России + Представительство Биржи в г.Краснодар Аккредитованные листинговые агенты – всего 27 компаний (Открытие, Финам, Метрополь, ФФК, Алор, Олма, FCG, Advance Capital, ACP и др.) Налаженные контакты с инвесторами

IR поддержка эмитентов на ФБ ММВБ В рамках программы поддержки эмитентов Фондовая биржа ММВБ содействует в организации IR- мероприятий: Проведение церемонии начала торгов акциями эмитента (с символическим ударом в биржевой колокол в торговом зале биржи); Организация публичной или закрытой презентации компании в конференц-зале биржи с участием инвестиционных фондов, банков, аналитиков, рейтинговых агентств и СМИ; Написание и распространение в СМИ совместного пресс-релиза по итогам размещения акций

Пример IR мероприятия: начало торгов 08 апреля 2009 г. на Фондовой бирже ММВБ состоялась презентация, посвященная началу торгов акциями химической компании из Челябинской области - ОАО «НЕКК» в Секторе ИРК; В мероприятии приняли участие представители банков, управляющих и инвестиционных компаний, СМИ, аналитических и рейтинговых агентств, - всего 40 участников.

16 Фондовая биржа ММВБ: ключевые показатели ФБ ММВБ ведущая фондовая биржа России, крупнейшая биржа в стран ах СНГ и Центральной и Восточной Европы На долю Биржи приходится более 70% глобального биржевого оборота российских ценных бумаг (включая GDR и ADR); В 2008 г. доля ФБ ММВБ в обороте российского фондового рынка составила 98% На данный момент к торгам на бирже допущено 1315 ценные бумаги 741 эмитентов; На бирже зарегистрировано более 646 тысяч уникальных клиентов

17 Пряничников Денис (495) Б. Кисловский пер., 13 Сайт: Спасибо за внимание!