Использование отраслевых индексов РТС и производных индексных финансовых инструментов в управлении активами и построении инвестиционных стратегий Возможности использования отраслевых индексов РТС в анализе движений на рынке и построении инвестиционных стратегий Антон Старцев, аналитик инвестиционной фирмы «ОЛМА» Москва,

I. Применение отраслевых индексов в анализе движений на рынке

Сравнительный анализ отраслей Пример: декабрь 2006 – февраль 2007

Выявление отраслей, наиболее устойчивых в периоды снижения на рынке Пример: коррекция вниз на рынке в период –

Сравнительный анализ компаний Пример: сектор потребительских товаров и розничной торговли

II. Инвестиционные стратегии с использованием отраслевых индексов РТС и производных финансовых инструментов Индекс РТС - потребительские товары и розничная торговля - сигнал к покупке - сигнал к продаже

Индекс РТС - потребительские товары и розничная торговля Стратегия 1. Закрытие позиции по акции, входящей в индекс, после пробоя вниз уровня по индексу и восстановление позиции после пробоя вверх уровня по индексу. Покупка акции Продажа акции

Стратегия 2. Использование фьючерса на отраслевой индекс РТС для хеджирования позиции по акции в периоды коррекции вниз Индекс РТС - потребительские товары и розничная торговля Покупка акции Покупка фьючерса Продажа фьючерса

Результаты применения стратегий Доходность за период – КомпанияДоходность без применения стратегий (1) Стратегия 1 (2) Стратегия 2 (3) Стратегия 1 – доп. доходность (2) – (1) Стратегия 2 – доп. доходность (3) – (1) Аптечная сеть 36.6 (APTK) 227.0%218.3%243.8%-8.7%16.7% ГУМ (GUMM) 39.7%61.9%49.2%22.2%9.4% Концерн КАЛИНА (KLNA) 119.8%171.2%199.5%51.3%20.5% Лебедянский (LEKZ) 105.5%135.5%118.3%30.0%12.8% Балтика (PKBA) 184.0%205.0%200.8%21.1%16.9% Седьмой континент (SCON) 160.4%194.2%178.0%33.8%17.6% Вимм-Билль-Данн (WBDF) 256.9%232.0%272.8%-24.9%15.9% Среднее 156.2%174.0%180.3%17.8%15.7%

Спасибо за внимание!