ДОКЛАД - ПРЕЗЕНТАЦИЯ ОАО «ТГК-6» «Работа электроэнергетических компаний в рыночных условиях» ОАО «ТГК-6» 30.10.2007 ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2 4 РЕФОРМА. - презентация

1 ДОКЛАД - ПРЕЗЕНТАЦИЯ ОАО «ТГК-6» «Работа электроэнергетических компаний в рыночных условиях» ОАО «ТГК-6» ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2 4 РЕФОРМА. ВЫХОД ОБЩЕСТВА НА РЫНКИ КАПИТАЛА 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА, МЕСТО КОМПАНИИ В ОТРАСЛИ 3 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА

2 ТГК-6 представлена в 5 регионах: Владимирская, Ивановская, Нижегородская и Пензенская области, республика Мордовия Регионы ТГК-6 дефицитные по э/э, но существующая сетевая инфраструктура и наличие вблизи крупных эффективных ГРЭС и АЭС обеспечивают текущее и перспективное энергопотребление – нет необходимости развития электрических мощностей ТГК-6 и существует возможность потери неэффективной конденсационной выработки Суммарный ВРП в регионах ТГК-6 – 500 млрд. руб. (2004 год) или 3% от всех регионов РФ. Более половины приходится на Нижегородскую область Уровень промышленности во всех регионах ТГК-6 низкий – около 30% ВРП Инвестиционный потенциал в Нижегородской, Владимирской и Пензенской области – средний, в Ивановской области и Мордовии – низкий, инвестиционные риски в в Нижегородской области умеренные, в прочих высокие (данные агентства Эксперт РА) Регионы ТГК-6 расположены в Центральном и Приволжском ФО отсутствие месторождений топлива вблизи – высокая транспортная составляющая – дорогое топливо перегруженные газопроводы – дефицит газа, особенно существенно в Нижегородской области Станции ТГК-6 расположены в регионах со сравнительно низким уровнем промышленного производства и инвестиционным потенциалом Наиболее крупным и экономически развитым регионом является Нижегородская область Регионы ТГК-6 являются проблемными с точки зрения топливо обеспечения, особенно Нижегородская область Регионы ТГК-6 дефицитные по электроэнергии, но сетевая инфраструктура обеспечивают надежность энергоснабжения (исключением является Нижегородский регион, дефицит мощности которого составляет 500 МВт, в том числе не покрываемых перетоками электроэнергии в связи с недостаточной пропускной способностью сетей). ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА Суммарное потребление в регионах ТГК-6 составляет 38,9 млрд. кВтч (5 700 МВт), к 2010 году ожидается прирост потребления 3,46 млрд. кВтч Ивановская ГРЭС 0 МВт, 64,3 Гкал\час Ивановская ТЭЦ-1 12 МВт, 129,4 Гкал\час Ивановская ТЭЦ МВт, 943,1 Гкал\час Ивановская ТЭЦ МВт, 1076 Гкал\час Владимирская ТЭЦ-1 6 МВт, 116 Гкал\час Владимирская ТЭЦ-2 400,5 МВт, 1045 Гкал\час Дзержинская ТЭЦ 580 МВт, 1474 Гкал\час Игумновская ТЭЦ 87 МВт, 497 Гкал\час Новогорькоская ТЭЦ 305 МВт, 942 Гкал\час Сормовская ТЭЦ 340 МВт, 646 Гкал\час НИГРЭС 144 МВт, 566 Гкал\час Центральная котельная 0 МВт, 119,8 Гкал\час Северо-западная котельная 0 МВт, 219 Гкал\час Саранская ТЭЦ МВт, 778 Гкал\час Алексеевская ТЭЦ-3 9 МВт, 73 Гкал\час Кузнецкая ТЭЦ-3 4 МВт, 200 Гкал\час Котельная «Арбекова» 0 МВт, 422 Гкал\час Пензенская ТЭЦ-2 16 МВт, 335,5 Гкал\час Пензенская ТЭЦ МВт, 1168 Гкал\час ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 2

3 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 2006г.Итого 12 месяцев Регион Название, тип электростанции Отпуск тепловой энергии с коллекторов, Гкал факт Выработка э/э, тыс.КВтч факт Установленная электрическая мощность, МВт Установленная тепловая мощность, Гкал/ч КИУМ электрической, % КИУМ тепловой, % ОАО "Владимирская генерирующая компания" Всего , ,521,6 Владимирская ТЭЦ ,0 Владимирская ТЭЦ , ,424,0 ОАО "Ивановская генерирующая компания" Всего ,838,615,0 Ивановская ТЭЦ ,450,020,9 Ивановская ТЭЦ ,140,115,8 Ивановская ТЭЦ ,313,2 Ивановская ГРЭС ,30,020,2 ОАО "Пензенская генерирующая компания" Всего ,119,5 Пензенская ТЭЦ ,120,8 Кузнецкая ТЭЦ ,011,8 ОАО "Пензенская теплосетевая компания" Всего ,538,222,2 Пензенская ТЭЦ ,535,920,8 Котельная Арбекова ,8 ОАО "Мордовская генерирующая компания" Всего ,427,5 Саранская ТЭЦ ,528,7 Алексеевская ТЭЦ ,014,2 ОАО "Мордовская теплосетевая компания" Всего ,80,07,0 Центральная котельная ,80,019,9 Северо-западная котельная ,0 ОАО "Нижегородская генерирующая компания" Всего ,519,3 Игумновская ТЭЦ ,111,8 Сормовская ТЭЦ ,419,7 Новогорьковская ТЭЦ ,716,0 НИГРЭС ,130,9 ОАО"Дзержинская ТЭЦ" ,122,7 Итого по ТГК , ,148,119,6 3 Установленная мощность и коэффициент использования установленной мощности за 2006 год

4 Примечание: Ивановская ГРЭС входила в состав ОАО "ТГК-6" до 01 марта 2007года Установленная мощность и коэффициент использования установленной мощности за 1 полугодие 2007 года ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» г.Итого 6 месяцев Регион Название, тип электростанции Отпуск тепловой энергии с коллекторов, Гкал факт Выработка э/э, тыс.КВтч факт Установленная электрическая мощность, МВт Установленная тепловая мощность, Гкал/ч КИУМ электрической, % КИУМ тепловой, % ОАО "Владимирская генерирующая компания" Всего , ,424,4 Владимирская ТЭЦ ,0 Владимирская ТЭЦ , ,327,2 ОАО "Ивановская генерирующая компания" Всего ,844,215,9 Ивановская ТЭЦ ,458,120,9 Ивановская ТЭЦ ,143,917,4 Ивановская ТЭЦ ,814,4 Ивановская ГРЭС ,30,07,7 ОАО "Пензенская генерирующая компания" Всего ,520,8 Пензенская ТЭЦ ,321,9 Кузнецкая ТЭЦ ,514,2 ОАО "Пензенская теплосетевая компания" Всего ,545,126,2 Пензенская ТЭЦ ,545,123,4 Котельная Арбекова ,029,1 ОАО "Мордовская генерирующая компания" Всего ,729,4 Саранская ТЭЦ ,930,9 Алексеевская ТЭЦ ,512,8 ОАО "Мордовская теплосетевая компания" Всего ,80,08,2 Центральная котельная ,80,023,3 Северо-западная котельная ,0 ОАО "Нижегородская генерирующая компания" Всего ,220,9 Игумновская ТЭЦ ,510,8 Сормовская ТЭЦ ,822,1 Новогорьковская ТЭЦ ,617,6 НИГРЭС ,733,9 ОАО"Дэержинская ТЭЦ" ,523,3 Итого по ТГК ,510824,147,221,2

5 Основные показатели сбытовой деятельности ОАО «ТГК-6» за 1 полугодие 2007 года ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 5 Показателиед. изм. Владимирски й филиал Ивановский филиал Мордовский филиал Нижегородск ий филиал Пензенский филиал ТГК-6 Дзержинская ТЭЦ Структура потребителей по теплу% Юридические лица% Промышленность% Сельское хозяйство% Лесное хозяйство% Транспорт и связь% Строительство% ЖКХ% Оптовые потребители-перепродавцы (ОПП) % Прочие% Бюджет:% Федеральный% ,5 - Областной%----20,5- Местный% Население:% Бытовые абоненты% Жилые многоквартирные дома% ТСЖ, ЖСК% Подведомственные общества ТГК-6:% Итого теплоэнергии:%100 Значение среднего тарифа на т/э за 1- ое полугодие 2007 года руб/Гк ал

6 Регион Название, тип электростанции Расход условного топлива, тут факт Потребление топливаСтруктура топливного баланса газ, тутмазут, тутуголь, тутгаз,%мазут,%уголь,% Владимирский филиал Всего ,00,0 Владимирская ТЭЦ Владимирская ТЭЦ ,0 Ивановский филиал Всего ,50,09,5 Ивановская ТЭЦ ,00,0 Ивановская ТЭЦ ,00,010,0 Ивановская ТЭЦ ,80,010,2 Ивановская ГРЭС ,00,0 Пензенский филиал Всего ,40,60,0 Пензенская ТЭЦ ,30,70,0 Кузнецкая ТЭЦ ,00,0 ОАО"Пензенская теплосетевая компания" Всего ,00,0 Пензенская ТЭЦ ,00,0 Котельная Арбекова ,00,0 Мордовский филиал Всего ,60,40,0 Саранская ТЭЦ ,70,30,0 Алексеевская ТЭЦ ,00,0 Центральная котельная ,32,70,0 Северо-западная котельная 00000,0 Нижегородский филиал Всего ,15,90,0 Игумновская ТЭЦ ,00,0 Сормовская ТЭЦ ,316,70,0 Новогорьковская ТЭЦ ,50,50,0 НИГРЭС ,70,30,0 ОАО"Дзержинская ТЭЦ" ,74,30,0 Итого по ТГК ,12,41,5 Владимирская ТЭЦ-1 находится в консервации. Северо-Западная котельная находится в консервации. Структура топливного баланса и удельного расхода топлива за 1 полугодие 2007 года ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 6

7 В доверительном управлении ОАО «ТГК-6» находятся акции 4 энергосбытовых компаний находящихся в регионах расположения филиалов компании (кроме Нижегородской области). В результате реорганизации путем присоединения региональных генерирующих компаний и МТСК ОАО «ТГК-6» завершила формирование своей целевой структуры и стала единой операционной компанией. Внесение в ЕГРЮЛ записи о прекращении деятельности РГК в результате их присоединения к ОАО «ТГК-6» осуществлено г. Нижегородский филиал Владимирский филиал Ивановский филиал Пензенский филиал Мордовский филиал ОАО «Владимирэнергосбыт» ОАО «Ивэнергосбыт» ОАО «Пензаэнергосбыт» ОАО «Мордовэнергосбыт» 100% 75% ОАО «СаранскТепло Транс» ОАО «Мордовская региональная теплоснабжающ ая компания» 100% ООО «ТГК-6-Инвест» 100% ОАО «Трансэнергосер вис» ОАО «Владимирэлект росетьремонт» ОАО «Концерн Мордовская ГРЭС» 27,9% 18,7% РАО ЕЭС «России» 50,23% Группа Prosperity Capital Management 18,53% Прочие акционеры 10,92% Группа Ренова (КЭС) 19,69% ОАО «Ивановские ПГУ» 12,82% ТГК-6 ФАУФИ 1,25% Владение акциями (долями) Доверительное управление акциями Филиалы ОАО «ТГК-6» Выполнение функций ЕИО C г. Уставный капитал ОАО «ТГК-6» составляет ,67 руб. Номинальная стоимость одной акции 1 копейка. ! Дзержинский филиал Корпоративная структура ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 7 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА

8 Назначен генеральным директором ОАО "ТГК-6" 25 апреля 2005 года, с момента образования компании Член Совета Директоров ОАО "ТГК-6". Председатель Правления ОАО "ТГК-6". Родился 31 июля 1966 г. в Горьковской (Нижегородской) области. Профессиональный энергетик, менеджер В 1991 году закончил Нижегородский Политехнический институт по специальности «Электроснабжение промышленных предприятий». Дополнительное образование: 2002 г., Академия менеджмента Нижней Саксонии «Опыт работы в области снижения издержек на предприятиях электроэнергетической отрасли Германии» гг., Программа профессиональной переподготовки «Менеджмент XXI» Академия народного хозяйства при Правительстве РФ; До 1 февраля 2007 года - заместитель генерального директора по региональной политике, утвержден в должности 1 марта 2006 года Генеральный директор ОАО «ТГК-6» - Привалов Владимир Витальевич Первый заместитель генерального директора по региональной и кадровой политике - Ковезин Сергей Юрьевич Член Правления ОАО "ТГК-6". Родился 13 сентября 1961 г. в г. Горьком В 1996 году окончил Казанский Государственный технический университет им. Туполева До 1 марта 2007 года (момент реорганизации) занимал должность Исполнительного директора ОАО «Нижегородская генерирующая компания» Дополнительное образование и повышение квалификации: СЗФ ГВЦ энергетики – май 2002г. группа подготовки резерва генеральных директоров АО-энерго, 2003 Международный институт сотрудничества «Восток-Запад» Практика организации и проведения регламентированных закупок в РАО «ЕЭС России», 2005 Менеджмент компании ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 8

9 4 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКАМЕНЕДЖМЕНТ КОМПАНИИ Начал работу в компании 3 октября 2005 года Член Правления ОАО "ТГК-6". C 13 марта 2006 года занимает также должность генерального директора ОАО "Нижегородская сбытовая компания" Родился г. в Свердловске Потомственный энергетик. Общий стаж династии в ОАО «Свердловэнерго» более 250 лет. Образование: 1976–1981гг. Уральский политехнический институт (г. Екатеринбург). Факультет "Электрические сети и системы". Специальность: инженер-электрик. Специализация: релейная защита, автоматика и телемеханика – 1999 гг. Уральский государственный экономический университет (г. Екатеринбург). Факультет "Финансы и банковское дело". Специальность: инженер – экономист. Специализация: финансы предприятий ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 9 Заместитель генерального директора по экономике и финансам – Бренштейн Игорь Семенович Назначен заместителем генерального директора ОАО "ТГК-6" по экономике и финансам 16 октября 2006 года. Член Правления ОАО "ТГК-6". Родился 24 января 1970 г. в Москва. Образование: Высшее, School of Business administrations, г.г. Специальность: bachelor of business Официально сертифицированный аудитор (С.Р.А.) Заместитель генерального директора по сбытовой деятельности – Герман Игорь Борисович

10 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 10 Отчет о прибылях и убытках за 1 полугодие 2007 года. Доходы и расходы по обычным видам деятельностиЗа отчетный период, тыс.руб.За аналогичный период предыдущего года, тыс.руб Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) электроэнергии внутренним потребителям электроэнергии на экспорт00 теплоэнергии абонентной платы (для РАО "ЕЭС России")00 выручка от транспортировки электро- и теплоэнергии00 электроэнергии для сбытовых компаний00 прочих товаров, продукции, работ, услуг промышленного характера прочих товаров, продукции, работ, услуг непромышленного характера товаров, продукции, работ, услуг по основной деятельности (для институтов)0 доходы от участия в других организациях00 электроэнергии (мощности) через НОРЭМ00 Себестоимость проданных товаров, продукции работ, услуг (в том числе проданных) электроэнергии внутренним потребителям электроэнергии на экспорт0 теплоэнергии абонентной платы ( для РАО "ЕЭС России")0 транспортировка электро- и теплоэнергии электроэнергиии сбытовыми компаниями0 прочих товаров, продукии, работ, услуг промышленного характера прочих товаров, продукции, работ, услуг непромышленного характера товаров, продукции, работ, услуг по основной деятельности (для институтов)0 расходы от участия в других организациях0 электроэнергии (мощности) через НОРЭМ0 Валовая прибыль Коммерческие расходы00 Управленческие расходы.00 Прибыль (убыток) от продаж. Прочие доходы и расходы Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях0 Прочие доходы (в т.ч переоценка) Прочие расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Отложенный налоговый актив Отложенное налоговое обязательство Текущий налог на прибыль Иные аналогичные обязательные платежи Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи Прибыль ( убыток) от обычной деятельности ДЛЯ СВОДНОЙ ОТЧЕТНОСТИ Капитализированный доход (убыток)00 Доля меньшинства00 Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода

11 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 11 Основные финансово- экономические показатели ОАО «ТГК-6» за 1 полугодие 2007 года ппПоказателиед. изм. План на 1 полугодие 2007 года Факт за 1 полугодие 2007 года Отклонение в млн. руб., в % 1.Валовая прибыльмлн. руб.-22,16-3,0219,1486,4% 2.Чистая прибыльмлн. руб.6 849, ,9244,230,6% 3. Чистая прибыль, обеспеченная денежным потоком млн. руб.2,2246,4544,231993,9% 4.Чистые активымлн. руб.13671, ,2144,010,3% 5. Рентабельность собственного капитала (ROE) %50,3%50,48%0,16%0,3% 6. Рентабельность собственного капитала (ROE), обеспеченная денежным потоком %0,02%0,34%0,32%1993,9% 7. Рентабельность совокупных активов (ROTA) %42,3% 0,00%0,0% 8.Показатель EBITDAмлн. руб.176,58195,6819,09810,8%

12 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 12 Тарифы по теплу и электроэнергии по филиалам ОАО «ТГК-6» ТАРИФЫ НА ЭЛЕКТРИЧЕСКУЮ ЭНЕРГИЮ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2007 года ТАРИФЫ НА ТЕПЛОВУЮ ЭНЕРГИЮ ЗА 1 ПОЛУГОДИЕ 2007 года НаименованиеЕдн.изм. Владимирский филиал Ивановский филиал Мордовский филиал Нижегородский филиал Пензенский филиал ТГК-6 Электроэнергия (полезный отпуск) всегокоп/кВтч74,7784,6173,7085,4556,8476,34 Электроэнергия, поставляемая на оптовый рыноккоп/кВтч74,7784,6373,7085,4556,6676,35 Электроэнергия по регулируемым двусторонним договорамкоп/кВтч77,1594,2268,4996,9557,0679,71 Энергиякоп/кВтч45,7755,1844,3962,0345,2351,26 Электроэнергия на рынке на сутки вперед (РСВ)коп/кВтч56,7151,73164,9451,2852,0456,97 в результате конкурентного отбора РСВкоп/кВтч56,7151,73164,9451,2852,0456,97 Электроэнергия на балансирующем рынкекоп/кВтч49,3664, ,2259,5348,9161,65 в результате конкурентного отбора БРкоп/кВтч49,3664, ,2259,5348,9161,65 Электроэнергия, поставляемая на розничный рыноккоп/кВтч 58,95 75,43 73,96 Энергосбытовым компаниямкоп/кВтч 58,95 75,4373,96 Реализация тепловой энергиируб/Гкал345,98472,40413,94399,24434,66413,32 Промышленные потребителируб/Гкал308,39566,75565,11445,05431,14460,65 Жилищные организациируб/Гкал355,78 434,91434,86 Прочие потребителируб/Гкал355,78444,72552,43344,77437,38420,11 бюджетозависимые потребителируб/Гкал355,78444,72552,00332,17439,22420,30 прочие потребители (остальные)руб/Гкал355,78 552,96364,65433,47419,73 Теплоснабжающим организациямруб/Гкал354,74445,19353,50346,58435,65375,92 Услуги по передаче тепловой энергиируб/Гкал 171,73 НаименованиеЕдн.изм. Владимирский филиал Ивановский филиал Мордовский филиал Нижегородский филиал Пензенски й филиал ТГК-6

13 ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 13 Структура продаж: доля продаж электроэнергии в регулируемом секторе за 1 полугодие 2007 года НаименованиеЕдн.изм. Владимирский филиал Ивановский филиал Мордовский филиал Нижегородский филиал Пензенский филиал ТГК-6 Электроэнергия (полезный отпуск) всегомлн.кВтч585,1502,52398,81878,10522, ,74 Электроэнергия, поставляемая на оптовый рынокмлн.кВтч585,1502,03398,81878,10517, ,18 Электроэнергия по регулируемым двусторонним договораммлн.кВтч528,9379,48383,61649,73487, ,62 Энергиямлн.кВтч528,9379,48383,61649,73487, ,62 Электроэнергия на рынке на сутки вперед (РСВ)млн.кВтч22,991,8914,95187,9611,08328,78 в результате конкурентного отбора РСВмлн.кВтч22,991,8914,95187,9611,08328,78 Электроэнергия на балансирующем рынкемлн.кВтч33,230,660,2540,4118,22122,78 в результате конкурентного отбора БРмлн.кВтч33,230,660,2540,4118,22122,78 Электроэнергия, поставляемая на розничный рынокмлн.кВтч 0,49 5,075,57 Энергосбытовым компанияммлн.кВтч 0,49 5,075,57 Реализация тепловой энергиитыс. Гкал567,7619,99540, ,66830, ,18 Промышленные потребителитыс. Гкал107,7138,82150,33626,02144, ,65 Жилищные организациитыс. Гкал0,40,00 548,70549,05 Прочие потребителитыс. Гкал16,82,954,2625,04134,83183,83 бюджетозависимые потребителитыс. Гкал11,92,952,3515,3391,82124,36 прочие потребители (остальные)тыс. Гкал4,80,001,919,7143,0159,48 Теплоснабжающим организациямтыс. Гкал443,0478,23385,80518,602, ,65 Услуги по передаче тепловой энергиитыс. Гкал 294,518 * Объем электроэнергии поставляемой на оптовый рынок составляет 2 881,18 млн.кВтч, из данного объема продается на рынке на сутки вперед (РСВ) 11,4%, а также на балансирующем рынке (БР) 4,25%.

14 ПРЕДПОЛАГАЕМЫЕ СУЩЕСТВЕННЫЕ УСЛОВИЯ РАЗМЕЩЕНИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ВЫПУСКА АКЦИЙ ОАО «ТГК-6» в том числе 13, 971 млрд. рублей – исходя из потребности финансирования инвестиционной программы, включая следующие проекты: строительство Нижегородской ТЭЦ (описание проекта в Приложении 1); реконструкция Сормовской ТЭЦ (описание проекта в Приложении 2); реконструкция Игумновской ТЭЦ (описание проекта в Приложении 3); и 279 млн. рублей - на организацию подготовки и проведения размещения дополнительного выпуска акций. Предполагаемый объем размещения: ориентировочно 14,25 млрд. рублей 1 квартал 2008 г. (исходя из потребностей в финансировании инвестиционной программы и завершением корпоративных и иных мероприятий, связанных с размещением) Срок размещения дополнительных акций: 45,37 % от уставного капитала ОАО «ТГК-6» до размещения и 31,21 % от уставного капитала ОАО «ТГК-6» после размещения *. Количество размещаемых обыкновенных именных бездокументарных акций: до штук будет определена Советом директоров ОАО «ТГК-6» по итогам составления книги заявок и /или по результатам проведения конкурентной процедуры среди стратегических инвесторов. Цена размещения, в том числе для лиц, осуществляющих преимущественное право приобретения акций ОАО «ТГК-6»: СТРАТЕГИЯ ПОВЫШЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 14

15 Информация о ходе торгов акциями ОАО «ТГК-6» на фондовом рынке РФ за период с г. по г. Акции общества были допущены к торгам без прохождения процедуры листинга в ЗАО «ФБ ММВБ» г., в ОАО «ФБ «РТС» г. и в НП «ФБ «РТС» г. C г. акции общества торгуются в Котировальном списке «Б» ЗАО «ФБ ММВБ». С г. акции общества торгуются в Котировальном списке «Б» ОАО «РТС» г. ФСФР России зарегистрированы отчеты об итогах выпуска дополнительных акций общества, размещенных в целях конвертации акций региональных энергокомпаний, в результате чего общее количество размещенных акций общества увеличилось и составляет штук г. акции дополнительных выпусков допущены к торгам в перечне «Внесписочных ценных бумаг» ЗАО «ФБ ММВБ». 7 августа 2007 года решением Федеральной службы по финансовым рынкам аннулированы дополнительные выпуски акций ОАО «ТГК-6», с 22 августа 2007 года в соответствии с распоряжением Генерального директора ЗАО «ФБ ММВБ» 473-р все выпуски акций ОАО «ТГК-6» торгуются в Котировальном списке «Б» ЗАО «ФБ ММВБ» под единым регистрационным номером. Наименование БиржиКоличество сделок, шт.Объем торгов Средневзвешенная цена 1 акции на г. ЗАО «ФБ ММВБ» руб.0,0247 руб. ОАО «РТС» USD0,00103 USD СТРАТЕГИЯ ПОВЫШЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ Утвержденный в компании кодекс корпоративного управления ОАО «ТГК- 6» соблюдается в полном объеме, что подтверждено отчетом о соблюдении кодекса корпоративного управления за 2006 год, адрес страницы в интернете: Подготовлен социальный отчет и проведены общественные слушания ( г.); Открытие программы депозитарных расписок: 1. Август 2007 г. - заключение договора с юридическим консультантом 2. Ноябрь 2007г. – заключение соглашения с банком-депозитарием The Bank of New York и подача в ФСФР документов, необходимых для получения разрешения 3. Декабрь 2007г. – получение разрешения ФСФР и открытие программы депозитарных расписок; Проведение ООО «Технологии корпоративного управления» корпоративного аудита (сентябрь 2 007г.); Ведется подготовка финансовой отчетности компании в соответствии с МСФО (октябрь 2007 г.). СТРАТЕГИЯ ПОВЫШЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 15

16 Наименование объекта генерации Год начала и окончания строи-тельства Вводимая мощн., МВт, тонн.пара/час, и т.п. Наличие ТЭО Сметная стоимость (в тек.ценах / в базовых ценах) млн.рублей Остаток сметы на 2008год (в тек.ценах / базовых ценах) млн.руб План инвестиций на 2006 год (млн.рублей) в текущих ценах План инвестиций на 2007 год (млн.рублей) в текущих ценах План инвестиций на 2008 год (млн.рублей) в текущих ценах План инвестиций на 2009 год (млн.рублей) в текущих ценах План инвестиций на 2010 год (млн.рублей) в текущих ценах ВНД, % ЧДД, млн.рублей Срок окупаемости проекта,лет ОАО ТГК-6 всего в т.ч. 938,11613,56765,512809,37914,6 По объектам техперевооружения, реконструкции и расширения 738,01196,55137,55015,03835,7 Владимирский филиал 195,1252,0398,8500,7497,6 Ивановский филиал в.т.ч. 125,0289,0544,9302,1439,7 Реконструкция турбины Р (+19) 275,9 16,571,3188,1 25,6451,010,0 Реконструкция ИвТЭЦ-2 с заменой т/а ст5 ПТ ,2 188,811,8159,3 Модернизация котлоагрегата ст.2 с применением ЦКС Мордовский филиал 65,094,082,851,4117,4 Нижегородский филиал в т.ч. 177,0409,02145,01967,7691,2 Реконструкция Сормовской ТЭЦ (+10) 2 362,7 220,81338,7562,7 18,61027,58,4 Замена К-6 НГТЭЦ ,0 527,5 Замена К-7 НГТЭЦ ,3 Пензенский филиал в т.ч. 121,064,0209,7297,2245,4 Замена ТГ ст.3 на ПР ,0 0,016,8 Дзержинский филиал в т.ч. 55,088,51756,31895,91844,3 Реконструкция Игумновской ТЭЦ в объеме замещающей мощности ,5 22,51617,41457,41261,313,1708,89,3 По объектам нового строительства 200,1417,01628,07794,34078,9 Владимирский филиал 0,011,0 Ивановский филиал 173,0300,0132,392,30,0 Мордовский филиал 24,010,0106,4101,20,0 Нижегородский филиал в т.ч. 3,176,01389,37600,84078,9 Нижегородская ТЭЦ(блоки 1.2.3) х ,0 75,0853,25769,92365,517,611621,811,8 Блок 1 ( ) ,2 75,0853,25769,92365,5 Блок 2 ( ) 8 715,9 Блок 1 ( ) 5 600,5 Расширение НГТЭЦ ,2 536,11830,91713,4 Пензенский филиал 0,020,00,0 Дзержинский филиал 0 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 16 План инвестиций на 2006 – 2010 гг.

17 Состав основного оборудования: Три блока ПГУ, минимальной мощностью 310 МВт, номинальной мощностью 325 МВт, на базе ГТД-110 Для выдачи мощности необходимо построить линии ВЛ-220 кV от ОРУ 220кV ПГТЭЦ до подстанций Нагорная, Борская, Кудьма. Для подачи на промплощадку ПГ ТЭЦ технической воды предусмотрено строительство насосной на водозаборе Малиновая гряда и прокладку двух водоводов (исходя из условий резервирования) до Парогазовой ТЭЦ протяженностью 14 км. Технические показатели Значение Установленная электрическая мощность, МВт940,8 Установленная тепловая мощность, Гкал/час 888,6 * Удельный расход топлива на отпуск э/энергии г/кВтч215,9 Удельный расход топлива на отпуск т/энергии, кг/Гкал145,9 Расход электроэнергии на собственные нужды, %4 КИУМ, %72 * в том числе 3 ПВК – 3х100 Гкал/час, 3 Котла-утилизатора – 3х196,2 Гкал/час В плане развития города в районе Анкудиновского шоссе к 2020 г. предполагается строительство тыс. кв. м. жилья. Однако, график ввода жилплощади после 2012 г. отсутствует. Прогнозные показатели объемов ввода и потребности в тепловой энергии объектов жилищно-коммунального строительства в р-не Анкудиновского шоссе на гг. Прогноз ввода жилья тыс. м2 Потребность в тепловой энергии – 14,7 Гкал/час (база) Потребность в тепловой энергии – 93,7 Гкал/час (пик)/ Согласно проработкам инст.«Нижегородэнергосетьпроект» выдача электрической мощности Нижегородской ТЭЦ будет осуществляться в сети Межрегиональной магистральной сетевой компании Центра и Северного Кавказа (ММСК). Необходимый объем сетевого строительства - около 15 км. ЛЭП 220 кВ Топливообеспечение Цель и предпосылки Маркетинг Строительство новой парогазовой ТЭЦ, предназначенной для теплоснабжения плановой застройки нагорной части г.Нижнего Новгорода - Основное и резервное топливо: природный газ - Аварийное топливо: дизельное Для обеспечения надёжного топливообеспечения необходимо строительство двух независимых газопроводов Цель проекта: Строительство новой парогазовой ТЭЦ, предназначенной для теплоснабжения перспективной застройки в нагорной части г. Нижнего Новгорода, создание крупного источника тепловой и электрической энергии в Нагорной части г. Н.Новгорода Предпосылки проекта: Обеспечение теплоснабжения нового строящегося микрорайона г. Нижнего Новгорода в районе Анкудиновского шоссе. Снижение дефицита электрической мощности в Нижегородской энергосистеме, который в настоящее время составляет 50%. Создание новой генерирующей мощности в центре электрических нагрузок позволит значительно повысить надежность электроснабжения г.Н.Новгорода, снизить потери электроэнергии в энергосистеме. Год ввода блок+ ПВК ПВК2 блок3 блок+ ПВК Приложение 1. СТРОИТЕЛЬСТВО НИЖЕГОРОДСКОЙ ТЭЦ Нижегородский филиал ОАО ТГК-6НИЖЕГОРОДСКАЯ ТЭЦ ОПИСАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 17

18 Нижегородский филиал ОАО ТГК-6ИГУМНОВСКАЯ ТЭЦ Приложение 2. РЕКОСТРУКЦИЯ ИГУМНОВСКОЙ ТЭЦ Проектное предложение: Проектное предложение: Рассматривается установка оборудования в зданиях и сооружениях незавершенного строительства три ПГУ мощностью по 25 (30) МВт с котлами утилизаторами; -две паровых турбины «ПТ», обеспечивающих номинальную нагрузку ГТУ; -один энергетический котёл, включающийся в работу при недостаточной производительности котлов-утилизаторов газовых турбин (зимний период и аварийный останов ГТУ), РОУ 40/25, РОУ 40/7, РОУ 7/1.2. Реконструкция разбита на 2 пусковых комплекса, согласно плану роста тепловых нагрузок: I пусковой комплекс: две ГТУ, два котла-утилизатора, энергетический котёл, одна паровая турбина типа ПТ; II пусковой комплекс: одна ГТУ, один котёл-утилизатор, одна паровая турбина типа ПТ. Маркетинг Топливообеспечение Эффективное оборудование: КПД ПГУ – 54%; КИТ – 85-90%; Возможность использования незавершенного строительства (главный корпус, дымовая труба); Готовая инфраструктура; Возможность поэтапного ввода с резервированием от старой части; Возможность финансирования из углеродного фонда (Киотский протокол); 1. Объект расположен в центре предприятий нефтехимии восточного промышленного узла, что определяет сравнительно небольшую величину затрат на передачу теплоносителя до потребителей (наибольшая протяженность паропровода 4900 м); 2. Основными потребителями подтверждена заинтересованность в строительстве современной станции. 3. Присоединённая тепловая нагрузка составляет 150 Гкал/ч. До 2015 г. не прогнозируется существенного увеличения потребления тепловой энергии. 4. Ограничений по выдаче тепловой мощности, а также по выдаче и приему электрической мощности, в узле Игумновской ТЭЦ – нет. Игумновская ТЭЦ работает на природном газе, резервное топливо – мазут. Природный газ поступает на Игумновскую ТЭЦ по отдельному газопроводу Р раб =12 кгс/см2 от ГРС «Доскино» с давлением 6 кгс/см2. ГРП ТЭЦ производительностью 140 тыс. нм3/ч. Краткая характеристика газорегуляторного пункта (ГРП): - расчетный расход природного газа нм3/ час - давление природного газа на входе в ГРП - 12,0 кгс/см2, - давление природного газа на выходе – 0,7 кгс/см2 - количество ниток редуцирования газа - две (рабочая и резервная) В рамках реализации проекта необходима реконструкция топливного хозяйства. В качестве основного вида топлива по проекту предусматривается - природный газ. Резервное топливо для энергетических котлов – мазут. Преимущества проекта Технические показатели до проекта / после Δ Установленная электрическая мощность, МВт Установленная тепловая мощность, Гкал/час431231,2-199,8 Удельный расход топлива на отпуск э/энергии г/кВтч825,4262,0-563,0 Удельный расход топлива на отпуск т/энергии, кг/Гкал173,1145,5-27,6 Расход электроэнергии на собственные нужды, % Число часов использования тепловой мощности, час Число часов использования электрической мощности КПД нетто установки, %1554,139,1 ОПИСАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 18

19 Нижегородский филиал ОАО ТГК-6СОРМОВСКАЯ ТЭЦ Приложение 3. РЕКОСТРУКЦИЯ СОРМОВСКОЙ ТЭЦ Топливообеспечение Удовлетворение возрастающих потребностей г.Н.Новгород в электрической и тепловой энергии; Снижение суммарных удельных затрат на производство тепловой и электрической энергии для повышения конкурентоспособности; Технические показателидо проекта / после Δ Установленная электрическая мощность, МВт Установленная тепловая мощность, Гкал/час Удельный расход топлива на отпуск э/энергии г/кВтч353,3329,3-24,0 Число часов использования тепловой мощности, час Число часов использования электрической мощности Удельный расход топлива на отпуск т/энергии кг/Гкал151,3149,9-1,4 Расход электроэнергии на собственные нужды, %11,110,9-0,2 I этап: Установка двух водогрейных котлов КВГМ-139,6-150; II этап: Реконструкция турбогенераторов -1,2 с заменой ЦВД; Строительство тепломагистрали Ду 800 (прямая и обратная) по закрытой схеме теплоснабжения протяженностью 5,5 км и 6 ЦТП. (для регулировки температуры теплоносителя поступающей на нужды отопления и ГВС). Основным топливом Сормовской ТЭЦ является природный газ, мазут. В настоящее время существуют ограничения по газу и необходимость строительства газовой ветки до Заречной части г. Нижнего Новгорода. Пропускная способность существующего ГРП составляет 100 тыс. нм3/час. Для надежного и бесперебойного снабжения топливом Сормовской ТЭЦ, учитывая перспективные тепловые и электрические нагрузки г.Н.Новгорода необходимо строительство магистрального газопровода на Сормовскую ТЭЦ. Ввод магистрального газопровода к Сормовской ТЭЦ позволит: 1. Увеличить надежность топливоснабжения Сормовской ТЭЦ. 2. Снизить вредные выбросы в атмосферу. 3. Решить проблему перегруженности городских газораспределительных сетей. 4. Снизить себестоимость электроэнергии и отпущенного тепла. 5. Увеличить срок безаварийной работы хвостовых поверхностей нагрева котлов, металлических газоходов, срок службы дорогостоящей набивки РВП. 6. Провести реконструкцию Сормовской ТЭЦ с вводом новых мощностей, для удовлетворения перспективных потребностей г.Н.Новгорода в тепловой и электрической энергии. Маркетинг За счет вывода неэффективных котельных Сормовская ТЭЦ может принять дополнительно тепловую мощность в 93 Гкал/ч. Удельный расход условного топлива на котельных превышает 170 кг/Гкал, в то время как на Сормовской ТЭЦ даже при существующем оборудовании составляет 151,7 кг/Гкал. В соответствии с ответом администрации г.Н.Новгорода 27/01- 2/459ис план присоединения за счет подключения нагрузки строящихся объектов в гг. составляет 146,89 Гкал/ч.(в базе) Присоединение дополнительной нагрузки к Сормовской ТЭЦ суммарно до 2010 года составит ~ 240 Гкал/ч. (в пике) Преимущества проекта ОПИСАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 19

20 4 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВНИМАНИЕ ! ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 20 ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ Настоящий документ является конфиденциальным, был подготовлен исключительно для целей презентации, проводимой ОАО «ТГК-6» ( далее «Компания»), и не подлежит воспроизведению, дальнейшей передаче и распространению какому-либо лицу, а также опубликованию (полностью или частично) для каких-либо иных целей. НАСТОЯЩИЙ ДОКУМЕНТ НЕ ПОДЛЕЖИТ ОБНАРОДОВАНИЮ, ОПУБЛИКОВАНИЮ, РАСПРОСТРАНЕНИЮ В США, КАНАДЕ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ, А ТАКЖЕ РЕЗИДЕНТАМ И ГРАЖДАНАМ США, КАНАДЫ, АВСТРАЛИИ И ЯПОНИИ. Настоящая презентация не является рекламой ценных бумаг Компании, предложением о продаже или выпуске или приглашением делать оферты в отношении приобретения или подписки на ценные бумаги Компании в какой-либо юрисдикции. Ни презентация, ни какая-либо ее часть, ни факт ее представления или распространения не являются основанием для заключения какого-либо договора или принятия инвестиционного решения, и на презентацию не следует полагаться в этом отношении. Настоящая презентация не является предложением о продаже ценных бумаг в США. Предложение и реализация ценных бумаг в США могут осуществляться только в случае их регистрации или освобождения от требований о регистрации Закона США о ценных бумагах от 1933 г., с изменениями и дополнениями. Публичная оферта ценных бумаг, предлагаемых в США, будет сделана в виде проспекта эмиссии, который может быть получен у эмитента или продающего ценные бумаги держателя и который будет содержать подробную информацию о компании и ее управлении, а также ее финансовые отчеты. Компания не регистрировала и не планирует регистрировать какие-либо свои ценные бумаги в США или осуществлять публичное предложение своих ценных бумаг в США. В любом государстве-участнике Европейского экономического пространства настоящая презентация адресована исключительно лицам, являющимся «квалифицированными инвесторами», как они определены в статье 2(1)(е) Директивы о проспектах (Директива 2003/71/ЕС) («Квалифицированные инвесторы»). Кроме того, в Великобритании, настоящая презентация адресована только (i) Квалифицированным инвесторам, имеющим профессиональный опыт в области инвестиций, которые указаны в статье 19(5) Приказа (О финансовом содействии) от 2005 г. («Приказ») в соответствии с Законом Великобритании 2000 г. «О финансовых услугах и рынках», и Квалифицированным инвесторам, которые отвечают требованиям статей 49(2) (а) – (d) Приказа, и (ii) Квалифицированным инвесторам, которым настоящий документ может быть адресован на иных законных основаниях (все такие лица вместе именуются «соответствующие лица»). Никакое лицо, не являющееся (i) в Великобритании соответствующим лицом или (ii) в любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, за исключением Великобритании, Квалифицированным инвестором, не должно полагаться на настоящую презентацию или ее содержание. Любая инвестиционная деятельность, к которой может относится настоящая презентация, может осуществляться только (i) в Великобритании - соответствующими лицами или (ii) в любом государстве-участнике Европейского экономического пространства, за исключением Великобритании, - Квалифицированными инвесторами. Распространение настоящей презентации в иных юрисдикциях может быть ограничено законом. Лица, которые получили настоящую презентацию, должны самостоятельно ознакомиться с такими ограничениями и соблюдать их. На информацию, приведенную в настоящем документе, а также на предположения, сделанные в отношении ее полноты, полагаться для каких-либо целей не следует. Компания, ее дочерние компании и их соответствующие консультанты, должностные лица, работники и агенты не дают каких-либо прямых или подразумеваемых заверений и гарантий и не несут какой-либо ответственности в отношении точности информации или заключений, а также в случае возникновения убытков по любой причине прямо или косвенно в результате использовании настоящей презентации или ее содержания. В настоящем документе могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и включают в себя заявления в отношении намерений, мнений или текущих ожиданий Компании в отношении результатов своей деятельности, финансового положения, ликвидности, перспектив роста, стратегии и отрасли промышленности, в которой работает Компания. По своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. Компания предупреждает о том, что прогнозные заявления не являются гарантией будущих показателей, и фактические результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных заявлениях, содержащихся в настоящем документе. Кроме того, даже если результаты деятельности Компании, ее финансовое положение и ликвидность, а также развитие отрасли промышленности, в которой она работает, будут соответствовать прогнозным заявлениям, содержащимся в настоящем документе, данные результаты и события не являются показателем результатов и событий в будущем. Компания не берет на себя обязательств по пересмотру или подтверждению ожиданий и оценок, а также по обновлению прогнозных заявлений для отражения произошедших событий или возникших обстоятельств послед даты проведения настоящей презентации. Фактом посещения настоящей презентации Вы соглашаетесь соблюдать указанные выше правила и ограничения.

21 4 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ATTENTION! ОАО «ТГК-6» «РАБОТА ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ В РЫНОЧНЫХ УСЛОВИЯХ» 21 Disclaimer This document is confidential and has been prepared by JSC TGC-6" (the Company) solely for use at the conference and may not be reproduced, retransmitted or further distributed to any other person or published, in whole or in part, for any other purpose. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED IN OR INTO THE UNITED STATES OR TO A RESIDENT, NATIONAL OR CITITZEN OF THE UNITED STATES. This document does not constitute or form part of any advertisement of securities, any offer or invitation to sell or issue or any solicitation of any offer to purchase or subscribe for, any securities of the Company in any jurisdiction, nor shall it or any part of it nor the fact of its presentation, communication or distribution form the basis of, or be relied on in connection with, any contract or investment decision. These written materials are not an offer of securities for sale in the United States. Securities may not be offered or sold in the United States absent registration or an exemption from registration under the U.S. Securities act of 1933, as amended. Any public offer or distribution of securities to be made in the United States will be made in accordance with a prospectus that may be obtained from the issuer or selling security holder and that will contain detailed information about the company and management, as well as financial statements. The Company has not registered and does not intend to register any portion of any offering in the United States or conduct a public offering of any securities in the United States. This presentation is only addressed to and directed at persons in member states of the European Economic Area who are "qualified investors" within the meaning of Article 2(1)(e) of the Prospectus Directive (Directive 2003/71/EC) ("Qualified Investors"). In addition, in the United Kingdom, this presentation is being distributed only to, and is directed only at, (i) Qualified Investors who have professional experience in matters relating to investments who fall within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, as amended (the "Order") and Qualified Investors falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order, and (ii) Qualified Investors to whom it may otherwise lawfully be communicated (all such persons together being referred to as "relevant persons"). This presentation must not be acted on or relied on (i) in the United Kingdom, by persons who are not relevant persons, and (ii) in any member state of the European Economic Area other than the United Kingdom, by persons who are not Qualified Investors. Any investment or investment activity to which this presentation relates is available only to (i) in the United Kingdom, relevant persons, and (ii) in any member state of the European Economic Area other than the United Kingdom, Qualified Investors, and will be engaged in only with such persons. The distribution of this presentation in other jurisdictions may be restricted by law and persons into whose possession this presentation comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions. No reliance may be placed for any purpose whatsoever on the information contained in this document or on assumptions made as to its completeness. No representation or warranty, express or implied, is given by the Company, its subsidiaries or any of their respective advisers, officers, employees or agents, as to the accuracy of the information or opinions or for any loss howsoever arising, directly or indirectly, from any use of this presentation or its contents. This document may include forward-looking statements. These forward-looking statements include matters that are not historical facts or statements and reflect the Companys intentions, beliefs or current expectations concerning, among other things, the Companys results of operations, financial condition, liquidity, performance, prospects, growth, strategies, and the industry in which the Company operates. By their nature, forwarding-looking statements involve risks and uncertainties because they relate to events and depend on circumstances that may or may not occur in the future. The Company cautions you that forward-looking statements are not guarantees of future performance and that the actual results of operations, financial condition and liquidity of the Company and the development of the industry in which the Company operates may differ materially from those made in or suggested by the forward-looking statements contained in this document. In addition, even if the Companys results of operations, financial condition and liquidity and the development of the industry in which the Company operates are consistent with the forward-looking statements contained in this document, those results or developments may not be indicative of results or developments in future periods. The Company does not undertake any obligation to review or confirm expectations or estimates or to update any forward-looking statements to reflect events that occur or circumstances that arise after the date of this presentation. By attending this presentation, you agree to be bound by the foregoing limitations. ATTENTION !