« Повышение ликвидности банковской системы. Секьюритизация и рефинансирование кредитных портфелей » Богданов Андрей Анатольевич, Руководитель юридического. - презентация

1 « Повышение ликвидности банковской системы. Секьюритизация и рефинансирование кредитных портфелей » Богданов Андрей Анатольевич, Руководитель юридического управления IMAC

2 Секьюритизация. Сущность. - разрозненность - различная стоимость - различная ликвидность ГЕНЕРИРУЮЩИЕ ДОХОДЫ АКТИВЫ - единый выпуск - единая рыночная стоимость - единая (повышенная) ликвидность ФОНДОВЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ ПУЛ АКТИВОВ включаются в состав удостоверяют участие

3 Секьюритизация. Модели. КОРПОРАТИВНАЯДОЛГОВАЯДОВЕРИТЕЛЬНАЯ Пул активов – в собственности SPV Инструмент участия в доходах – акции SPV Пул активов – в обеспечение (в залог) Инструмент участия в доходах – облигации оригинатора или SPV Пул активов – в доверит. управлении Инструмент участия в доходах – доли в собственности на пул

4 Секьюритизация. Мотивы и задачи. Концентрация доходных активов на единой структуре l Повышение ликвидности, «залогоспособности» и стоимости активов lI Отделение рисков оригинатора от рисков активов / проекта и отделение рисков активов / проекта от рисков оригинатора lV Снижение транзакционных издержек (при секьюритизации проектов) lII V Улучшение отчетности оригинатора и снижение стоимости заимствований Vl Повышение оборачиваемости капитала оригинатора и повышение доходности на единицу капитала

5 Секьюритизация через ЗПИФ. Структура сделки. - разрозненность - различная стоимость - различная ликвидность ОБЕСПЕЧЕННЫЕ КРЕДИТЫ - единый выпуск - единая рыночная стоимость - единая (повышенная) ликвидность ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПАИ включаются в состав удостоверяют участие З ПИФ ИПОТЕЧНЫЙ / КРЕДИТНЫЙ

6 Секьюритизация через ЗПИФ. Формирование фонда. Оригинатор (банк) денежные средства обеспеченные кредиты Инвесторы денежные средства инвестиционные паи ЗПИФ И / К Управляющая компания Оригинатор (банк) денежные средства Инвесторы инвестиционные паи Управляющая компания инвестиционные паи обеспеченные кредиты (А) СРЕДСТВАМИ ИНВЕСТОРОВ (Б) КРЕДИТНЫМИ АКТИВАМИ ЗПИФ И / К

7 Секьюритизация через ЗПИФ. Распределение потоков. Оригинатор (банк) Инвесторы % по кредитам (промежуточный доход) ЗПИФ И / К Управляющая компания Распределение аннуитетных платежей, поступающих в ЗПИФ «тело» кредита (выкуп новых закладных) Инвесторы % по кредитам (промежуточный доход) «тело» кредита (частичное погашение паев) (А) «Револьверный» фонд(Б) «Амортизируемый» фонд аннуитет

8 БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ ( источник капитала для кредитных потребностей рынка ) ФОНДОВОГО СЕКТОРА ( источник капитала для банковской системы ) Богданов А.А., р уководитель ю ридического управления IMAC ЗПИФ объединяет интересы: