Опыт управления рыночным фондом недвижимости Москва Ноябрь 2007 год Елена Ширковец Заместитель генерального директора. - презентация

1 Опыт управления рыночным фондом недвижимости Москва Ноябрь 2007 год Елена Ширковец Заместитель генерального директора

2 Российские ЗПИФН – Аналог REITs на зарубежных рынках Суммарная стоимость чистых активов российских ЗПИФН в сентябре 2007 г.: $ 5,38 млрд. Доля ЗПИФН, паи которых активно котируются на фондовых биржах незначительна

3 АГ Капитал ИНТЕРРА: портрет фонда Крупнейший публичный фонд недвижимости в России Листинг В РТС и на ММВБ в котировальных списках высшего уровня (A1) Наибольшие объемы торгов среди российских ЗПИФН – ликвидность паев соответствует уровню ведущих западных инвестиционных фондов недвижимости Активная роль управляющей компании в становлении сегмента паев ЗПИФН на российском рынке – Управляющая компания первой провела размещение паев ЗПИФН на бирже Вознаграждение Управляющей компании напрямую зависит от роста стоимости пая и, таким образом, менеджмент мотивирован на активный поиск и реализацию новых возможностей роста доходов пайщиков АГ Капитал ИНТЕРРа реализует возможности растущего рынка недвижимости, инвестируя в крупные девелоперские проекты Вложения диверсифицированы, что снижает риск инвестиций. В состав имущества входят проекты в разных секторах рынка недвижимости разных регионов России Основные награды Победитель национального конкурса в области бизнеса «Компания года-2006» в номинации «Лучший Фонд недвижимости» Управляющая компания стала победителем конкурса «Российский рынок коллективных инвестиций» в номинации «Компания – Инноватор коллективных инвестиций» и победителем конкурса «ПИФИЯ» в номинации «Открытие года»

4 АГ Капитал ИНТЕРРА: портрет фонда * Цена закрытия на ММВБ Рост основных показателей в сентябре 2005 – сентябре 2007 гг. Стоимость чистых активов: в 5.44 раза Рыночная цена пая: в 2.2 раза** Общая площадь текущих проектов, кв. м: в 8 раз Основные показатели на Стоимость чистых активов: млрд. руб. Рыночная цена пая: руб.* Общая площадь текущих проектов, кв. м: 800 тыс. * * С момента первой рыночной сделки в РТС 20 января 2006 г.

5 Два года на фондовом рынке Листинг в РТС с октября 2005 г., на ММВБ с сентября 2006 года Рост курсовой стоимости пая в РТС с по г.: +119% Рост индекса РТС за тот же период: +58,8% Совокупный объем торгов паями в РТС и на ММВБ вырос с $ 2,9 млн./месяц в 2006 г. до $20,7 млн./месяц в январе-сентябре 2007 г. Примечание: 8 августа 2006 г. Было проведено дробление инвестиционных паев в пропорции 1: Первая рыночная сделка в РТС Июнь 2006 г. Первое в России размещение паев фонда недвижимости. Привлечено $ 25 млн. Листинг на ММВБ Паи фонда переведены в высшие котировальные списки РТС и ММВБ Дополнительное размещение паев. Привлечено $ 42 млн. Дополнительное размещение паев. Привлечено $ 21 млн.

6 Топ 5 ЗПИФ Недвижимости по стоимости Чистых Активов УКФондСЧА, млрд. руб. 1Старый городНаш город ,40 2МетропольМетрополь Олимп ,38 3Прогрессивные инвестиционные идеиНовые горизонты ,98 4АК БАРС КАПИТАЛАК БАРС - Перспектива ,45 5АГ КапиталАГ Капитал ИНТЕРРА ,74 Источники: ФСФР РФ, Investfunds.ru на УКФондСЧА, млрд. руб. 1АГ КапиталАГ Капитал ИНТЕРРА ,74 2СтройинвестпроектТерритория Югра ,70 3УРАЛСИБ Эссет МенеджментСтроительные инвестиции ,81 4РЕГИОН ДевелопментЮгра Недвижимость ,85 5Тройка ДиалогКоммерческая недвижимость ,52 Рыночные ЗПИФН Все ЗПИФН

7 Топ ЗПИФН по биржевой ликвидности УКФонд 3 квартал квартал квартал квартал АГ КапиталАГ Капитал ИНТЕРРА 1 067, , ,88 753,72 2 РЕГИОН ДевелопментЮгра Недвижимость 42,90 413,69 218,19 282,25 3Тройка ДиалогКоммерческая недвижимость 172,72 141,24 166,08 140,07 4 РЕГИОН ДевелопментРЕГИОН Земельный фонд 499,99 5Город ПлюсЧереповец 200,15 6 РЕГИОН Девелопмент РЕГИОН Жилая Недвижимость 223,07 7Все остальные рыночные ЗПИФН158,4290,1651,5947,31 Объём оборотов ЗПИФН на ММВБ, млн. руб. Источники: ММВБ, по основной сессии

8 Топ девелоперских ЗПИФН по росту расчетной стоимости пая Прирост расчетной стоимости пая девелоперских ЗПИФН, в % за 2006 и 9 месяцев 2007 г. Источники: Investfunds.ru на УКФонд2006, %2007, %Всего, % 1 АрсагераАрсагера – жилищное строительство 83,5014,5498,03 2 АГ КапиталАГ Капитал ИНТЕРРА 50,0429,1879,22 3 РЕГИОН ДевелопментЮгра Недвижимость 50,6122,8573,46 4 Свиньин и Партнеры Первый Петербургский фонд прямых инвестиций в недвижимость 27,7239,2166,93 5 ВИТУСКамская долина 6,7735,7542,51 Прирост расчетной стоимости инвестиционного пая ЗПИФа недвижимости «АГ Капитал ИНТЕРРА» за 12 месяцев ( ) составил 55,55%, за 6 месяцев ( ): 24,51%, за 3 месяца ( ): - 0,57%.

9 Курс паев и стоимости чистых активов Рост стоимости чистых активов АГ Капитал ИНТЕРРА в 1 кв – 3 кв г.: 3,5 раза Дисконт рыночной цены пая к расчетной на 1 октября 2007 г.: 2,8%; Соотношение рыночной капитализации и стоимости чистых активов – один из основных показателей для сравнительной оценки девелоперских компании и фондов недвижимости В 2007 г. Средняя премия к СЧА компаний с активами в российской недвижимости составила 20%

10 Рост стоимости имущества Папушево Поселок на Рублевке 58 га Автосити Многофункциональный Торговый комплекс на Киевском шоссе 55,7 га Малиновка Жилой комплекс на Киевском шоссе 70 га Кубань Земельный банк в Краснодарском крае 1388 га Стоимость активов в недвижимости: $131 млн Стоимость активов в недвижимости: $271 млн.

11 Оценка проектов в активах Фонда за сотку в тыс. $ Папушево Поселок на Рублевке 58 га Автосити Многофункциональный Торговый комплекс на Киевском шоссе 55,7 га Малиновка Жилой комплекс на Киевском шоссе 70 га Кубань Земельный банк в Краснодарском крае 1388 га

12 Коттеджный поселок «Папушево» Площадь земельного участка: 58 га Общая площадь жилых строений:110 тыс. кв. м Ожидаемый период реализации проекта: гг. Совокупные затраты на девелопмент к концу 3 кв г.: $ 20 млн. Текущая стадия девелопмента: Построена внутренняя инженерная структура поселка, официальное открытие продаж – 1 октября 2007 На конец 3 кв г. Продано и зарезервировано 20 участков под строительство коттеджей

13 Жилой комплекс «Малиновка» Общая площадь земельного участка: 70 га В активах Фонда 42% проекта Общая площадь жилых строений: около 300 тыс. кв. м Ожидаемый срок реализации проекта: гг. Ожидаемые совокупные затраты в девелопмент: более $ 400 млн. Текущая стадия проекта: разработана архитектурная концепция, начато оформление исходно- разрешительной документации Начало продаж в первом квартале 2008 г.

14 Многофункциональный коммерческий комплекс вблизи Киевского шоссе Земельный участок приобретен во 2-ом квартале 2007 г. Общая площадь земельного участка: 55,7 га. Концепция: специализированный торговый комплекс – «Автосити» Общая площадь зданий: около 300 тыс. кв. м Ожидаемый срок реализации проекта: гг. Ожидаемые совокупные затраты в девелопмент: $ млн. Текущее состояние: создание проектной группы, начало предпроектных работ

15 Проекты фонда – Земельный банк в краснодарском крае Общая площадь земельных участков: га Зона интенсивного сельскохозяйственного освоения Развитие припортовых территорий Высокий рекреационный потенциал региона Цель инвестирования: рост стоимости земли в средне– и долгосрочной перспективе Текущая стадия: зонирование территории

16 План-график реализации проектов фонда Предпроектные работы: 6–12 месяцев Предпроектные работы: 6–18 месяцев Предпроектные работы: 9–36 месяцев Типичный сроки отдельных этапов девелопмента* * Применительно к одной очереди проекта

17 Задачи управления в гг. Инвестиционная деятельность Поиск и отбор качественных девелоперских проектов в сфере коммерческой недвижимости Включение в состав Фонда готового объекта коммерческой недвижимости с целью получения стабильного денежного потока при условии достаточной рентабельности вложений Финансовая деятельность и рынки капитала Привлечение Кредитных ресурсов для финансирования девелоперской деятельности Привлечение международной компании для переоценки имущества с целью подготовки отчетности в соответствии с международными стандартами Увеличение информационной прозрачности Конференция для инвесторов и пайщиков, посвященные реализации проектов фонда и планам развития

18 Конкурентные преимущества ЗПИФН АГ Капитал ИНТЕРРА Высокая ликвидность пая Высокая степень диверсификации проектов Удачное позиционирование в растущем девелоперском сегменте рынка недвижимости Высокая доля СЧА фонда на рынке публичных ЗПИФН (18,15% на 29 сентября 2007) Лидирующие позиции на российском рынке ЗПИФН по ключевым показателям

19 АГ Капитал ИНТЕРРА Полное фирменное наименование управляющей компании: Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «АГ Капитал» Номер лицензии: лицензия Федеральной службы по финансовым рынкам: N от 28 июня 2005 года на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами Название и тип паевого инвестиционного фонда: Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «АГ Капитал ИНТЕРРА» под управлением ЗАО «Управляющая компания «АГ Капитал» Номер и дата регистрации федеральным органом по рынку ценных бумаг Правил доверительного управления фондом: N , 19 января 2005 года Информация о местах, где до приобретения инвестиционных паев можно получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с правилами и иными документами: , г. Москва, ул.Усачева, д.24, (495) Адрес страницы в сети Интернет: Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами. Спасибо за внимание!