Тема 3. Участники рынка ценных бумаг. План: 1. Участник рынка ценных бумаг – государство. 2. Участник рынка ценных бумаг – эмитенты ценных бумаг. 3. Участник рынка ценных бумаг - инвесторы. 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

1. Участник рынка ценных бумаг

Участники рынка ценных бумаг – это те, кто вступает в определенные экономические отношения по поводу ценных бумаг.

Участниками рынка ценных бумаг являются: Государство Эмитент Инвесторы Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются: Государство – выступает на рынке ценных бумаг в качестве: 1. выступает эмитентом ряда ценных бумаг (например, различного рода государственных облигации), 2. является регулятором рынка ценных бумаг. Государство регулирует рынок ценных бумаг через свои определенные органы: Министерство финансов, Центральный банк (регламентирует выпуск ценных бумаг коммерческими банками, созданными в форме акционерных обществ, а также возможности поведения банков на рынке ценных бумаг), указы президента, связанные с рынком ценных бумаг. В настоящее время, основные функции законодателя перешли к Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). 3. является инвестором на рынке ценных бумаг, т.к. государство может покупать пакеты акций интересующих его акционерных обществ.

Участниками рынка ценных бумаг являются: Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг» эмитент – это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором или органы государственной власти и местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой. Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, т.е. хозяйственно- финансовыми результатами его деятельности.

Состав эмитентов Эмитенты Государственные органы власти Акционерные общества (корпорации) Центральный банк Российской Федерации Компании, фонды и т.д. Федеральные органы власти Региональные органы власти Местные органы власти

Эмитенты на рынке ценных бумаг в настоящее время представлены следующим образом: акционерные общества (в том числе, созданные в процессе приватизации, а также банки, созданные в организационно правовой форме акционерных обществ); государство (эмитирует особые ценные бумаги, а также приватизация); местные органы власти, которые выпускают облигации; коммерческие организации, которые не созданы в форме акционерных обществ, но эмитируют ценные бумаги. физические лица (эмитируют векселя).

Основные цели, которые преследует эмитент, выпуская ценные бумаги и выходя с ними на рынок – это привлечение финансовых средств. Привлекая финансовые средства, эмитент старается изменить свое финансовое состояние (например, увеличивая уставный капитал).

Участниками рынка ценных бумаг являются: Инвесторы - это покупатели ценных бумаг. ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет инвестора как лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещевом праве.

Состав инвесторов на рынке ценных бумаг Инвесторы Физические лицаКоллективные Корпоративные (акционерные общества) Государство Пенсионные фонды Страховые компании Инвестиционные фонды Паевые фонды Кредитные общества Частные Профессиональные участники рынка Профессионалы рынка ценных бумаг Непрофессионалы рынка ценных бумаг Федеральные органы власти Субъекты Федерации Местные органы власти

Классификацию и инвесторов проводят в зависимости от цели инвестирования: Стратегический инвестор – ставит своей целью расширение влияния, приобретения контроля в перераспределении собственности, в том числе с помощью слияний и жестких поглощений. Портфельный инвестор – рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг.

Инвесторов в зависимости от места нахождения принято делить на резидентов и нерезидентов. Инвесторы делятся на две большие группы: 1.Индивидуальные инвесторы - они образовались в результате приватизации государственной собственности. 2.Институциональные инвесторы - представлены в виде паевых инвестиционных фондов (чековых инвестиционных фондов). Институциональные инвесторы – это юридические лица, которые могут делать долгосрочные финансовые вложения и покупать ценные бумаги на баланс, в том числе свои ценные бумаги. К ним относятся акционерные общества, банки, частные компании, государство и дилеры (профессиональные участники ценных бумаг, которые могут приобретать ценные бумаги).

Цели, которые преследуют инвесторы, приобретая ценные бумаги. 1. Получение дохода. 2. Возможность управления. 3. Уменьшение риска вложений (портфельное инвестирование).

Участниками рынка ценных бумаг являются: Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это физические и юридические лица, оказывающие различные услуги на рынке ценных бумаг. Их называют профессионалами, поскольку деятельность на рынке ценных бумаг лицензируется. Эта группа представлена: Брокерами. Дилерами. Управляющие компании Регистраторы. Депозитарии. Расчетно-клиринговые организации и др.

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско- правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора – поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок». В качестве брокера могут выступать как физические и юридические лица. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии полученной в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). Законом допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

Дилером называется профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. В ФЗ «О рынке ценных бумаг» определено, что «дилерской деятельностью признается совершение сделок купли- продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен, покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи определенных ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам». Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией. Доход дилера состоит из разницы цен продажи и покупки.

Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами. Одним из профессиональных участников рынка ценных бумаг могут быть управляющие компании, независимо от конкретной юридической формы их организации, но имеющей государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами. В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течении определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: Ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, Ценными бумагами и денежными средствами, которые компания получает в процессе своей деятельности на рынке ценных бумаг.

Регистраторы. Регистраторами на рынке ценных бумаг называются организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестром называется список владельцев ценных бумаг, составленный на определенную дату. Регистратор выполняет свои обязанности по сбору и передачи реестра эмитенту, а именно ведет лицевые счета владельцев ценных бумаг. На лицевом счете указывается число принадлежащих владельцу ценных бумаг, а также вся необходимая информация о владельце.

Депозитарии. Депозитарием называется организация, которая оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги. Депозитарий ведет счета, на которых учитываются ценные бумаги, переданные клиентами на хранение, а также непосредственно хранит сертификаты этих ценных бумаг. Счета, предназначенные для учета ценных бумаг, называются «счета депо». Депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, оказывающий депозитарные услуги, а его клиент называется депонентом. Депозитарием может быть только юридическое лицо.

Расчетно-клиринговая организация – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, специалиризированная организация, которая осуществляет расчетное обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг и выявляет их позиции по результатам заключенных сделок.

Тема 3. Участники рынка ценных бумаг. План: 1. Участник рынка ценных бумаг – государство. 2. Участник рынка ценных бумаг – эмитенты ценных бумаг. 3. Участник рынка ценных бумаг - инвесторы. 4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.