Группа компаний «ИНФИНИТУМ» 2014 ИНФИНИТУМ «Инфинитум - специализированный депозитарий ипотечного покрытия»

Возможность секьюритизации активов в ипотечные ценные бумаги появилась в России 11 ноября 2003 года после вступления в силу Федерального закона от «Об ипотечных ценных бумагах» 152-ФЗ. Закон определил два вида ипотечных ценных бумаг: Облигации с ипотечным покрытием Ипотечные сертификаты участия (ИСУ) Появление таких инвестиционных инструментов, как ипотечные сертификаты участия (ИСУ), по сути, является индикатором, демонстрирующим уровень развития отрасли ипотечного кредитования в России. К концу 2013 года количество выпусков ипотечных облигаций составило порядка 70 (по информации Московской биржи). В январе 2014 года Службой Банка России по финансовым рынкам были зарегистрировано девять правил доверительного управления ипотечного покрытия. Ипотечные ценные бумаги в России Ипотечные сертификаты участия

Выдача ИСУ может осуществляться только организациями коммерческого типа, имеющими лицензии на ведение деятельности по управлению инвестиционными и паевыми фондами, негосударственными пенсионными фондами (управляющие компании), а также кредитными организациями. Выдача ИСУ является основанием для возникновения общей долевой собственности владельцев ИСУ на ипотечное покрытие, под которое они выдаются, и учреждения доверительного управления таким ипотечным покрытием. Общая долевая собственность на ипотечное покрытие возникает одновременно с учреждением доверительного управления этим ипотечным покрытием. Доверительное управление ипотечным покрытием учреждается путем заключения договора доверительного управления ипотечным покрытием между Управляющей компанией и Юридическим лицом владеющим требованиями по обеспеченными требованиями ипотеки обязательствами (Банком, Ипотечным агентством). ИСУ - неэмиссионная именная бездокументарная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего её лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом «Об ипотечных ценных бумагах». Ипотечные сертификаты участия (ИСУ) Ипотечные сертификаты участия

Ипотечные сертификаты участия Ипотечное покрытие могут составлять только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, и/или ИСУ, удостоверяющие долю их владельцев в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие, денежные средства в валюте Российской Федерации или иностранной валюте, а также государственные ценные бумаги. Общий долг по каждой закладной, являющейся ипотечным покрытием ИСУ, не должен превышать 80% от рыночной стоимости объекта ипотеки определенной независимым оценщиком рыночной стоимости (денежной оценки) недвижимого имущества, являющегося предметом ипотеки. * в процессе эмиссии ИСУ для заемщиков ничего не меняется Состав ипотечного покрытия 2 основных варианта наполнения ипотечных сертификатов участия (ИСУ) Коммерческая ипотека Жилая ипотека Заемщики Владельцы коммерческой недвижимости Физические лица Закладные Ограниченное количество (1 – закладная на один объект) Большое количество (розничный проект)

Федеральный закон от N 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах" 2. Постановление Правительства РФ от N 562 "Об утверждении Типовых правил доверительного управления ипотечным покрытием" 3. Приказ ФСФР РФ от N 09-55/пз-н "Об утверждении Положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания владельцев ипотечных сертификатов участия" 4. Приказ ФСФР РФ от N 09-58/пз-н "Об утверждении Положения о порядке погашения ипотечных сертификатов участия" 5. Приказ ФСФР РФ от N 05-60/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности специализированных депозитариев ипотечного покрытия и Правил ведения реестра ипотечного покрытия" 6. Приказ ФСФР РФ от N 05-59/пз-н "Об утверждении Положения о порядке определения размера ипотечного покрытия" 7. Приказ ФСФР России от N 09-57/пз-н "Об утверждении Положения об отчетности управляющего ипотечным покрытием и Положения об отчетности специализированного депозитария ипотечного покрытия" 8. ПРИКАЗ от 26 марта 2013 г. N 13-21/пз-н ОБ УТВЕРЖДЕНИИ АДМИНИСТРАТИВНОГО РЕГЛАМЕНТА ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБОЙ ПО ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ ГОСУДАРСТВЕННОЙ УСЛУГИ ПО РЕГИСТРАЦИИ ПРАВИЛ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИПОТЕЧНЫМ ПОКРЫТИЕМ И ИЗМЕНЕНИЙ И ДОПОЛНЕНИЙ В НИХ 9. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН "ОБ ИПОТЕКЕ (ЗАЛОГЕ НЕДВИЖИМОСТИ)« ОТ N 102-ФЗ Деятельность по доверительному управлению ипотечным покрытием регулируется Ипотечные сертификаты участия

Ипотечные сертификаты участия Формирование ипотечного покрытия и выпуск ИСУ предоставляют с одной стороны Банкам и ипотечным агентам возможность секьюритизировать накопленный пул кредитов, получая взамен ценную бумагу с низким уровнем риска, с другой – институциональным инвесторам новый финансовый инструмент для диверсификации портфеля. Кому это интересно? Управляющие компании Банки Инвесторы Негосударственные Пенсионные фонды

Ипотечные сертификаты участия Для Управляющих компаний Новый «инфраструктурный» проект, где УК, по сути, выступает посредником между Банком и НПФ и получает «посредническую комиссию» Появляется долгосрочный инвестиционный инструмент для размещения активов инвесторов

Привлекательными для банков и ипотечных агентов при использовании ИСУ являются возможности: Реструктуризировать портфель ипотечных кредитов Привлечь денежные средства для выдачи новых кредитов Предложить новый инвестиционный долгосрочный продукт для своих клиентов Предложить для своих корпоративных клиентов новый кредитный продукт, под залог ИСУ Для Банков, Ипотечных агентов Ипотечные сертификаты участия

Ипотечные сертификаты участия Новый инструмент инвестирования: Возможность при управлении пенсионными накоплениями и пенсионными резервами НПФ инвестировать в ИСУ, для диверсификации портфеля Возможность при управлении ипотечным ПИФ и ПИФ фондов приобретать ИСУ Для Негосударственных Пенсионных Фондов

Ипотечные сертификаты участия Привлекательность ИСУ для инвесторов выражена в следующем: Средства полученные Управляющим ипотечным покрытием от платежей по ипотечным кредитам, должны быть выплачены владельцам сертификатов в течении срока, установленного ПДУ (не более 3 месяцев со дня получения) Срок действия договора доверительного управления ипотечным покрытием не должен превышать 40 лет, в отличие от ПИФ, в котором предусмотрено не более 15 лет Для инвесторов

Ипотечные сертификаты участия С чего начать? Управляющей компании Банку, Ипотечному агенту Владельцу объекта недвижимости НПФ 1Найти Банк (Ипотечный агент) и договориться о формировании пула кредитов (ипотечных закладных) Сформировать портфель ипотечных кредитов (как обеспеченных, так и не обеспеченных закладными) Найти банк, который сможет выдать ипотечный кредит При принятии инвестиционных решений по управлению портфелями определить управляющие компании, которые уже сформировали ипотечное покрытие и готовых выдавать ИСУ 2Сформировать ипотечное покрытие в целях последующей выдачи ИСУ Найти УК, которая могла бы организовать выпуск ИСУ 3Найти инвесторов, которым предложить новый инвестиционный инструмент

Ипотечные сертификаты участия 1. Мы спланируем весь проект «под ключ» 2. Подберем управляющую компанию и всех необходимых контрагентов 3. Согласуем параметры запуска проекта с Банком/Ипотечным агентом 4. Подготовим правила доверительного управления ИП 5. Осуществим спецдепозитарное обслуживание ИП ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» имеет действующий Регламент специализированного депозитария ипотечного покрытия, утверждённый 24 декабря 2008 года и зарегистрированный ФСФР России 27 января 2009 года. Если Вы не знаете – с чего начать? Обращайтесь к нам!

Как организовать выпуск ипотечных сертификатов участия (ИСУ)?

Организация выпуска ИСУ * Приведен типовой пример этапов запуска ** Т-период перерегистрации залогов, в случае передачи прав требования. Количество дней на выдачу ИСУ от 1 до 5 дней, устанавливается в ПДУ ИП и правилах ведения реестра владельцев ИСУ. Отсчет дней производится с даты передачи закладной от банка в УК (совершение надписи)/с даты перерегистрации залога Этапы запуска проекта*

Организация выпуска ИСУ Последовательность взаимодействия и карта участников при выпуске Договоры ипотеки ИСУ Закладные, договоры ипотеки Листинг ИСУ Регистрация правил ДУ ипотечным покрытием Контроль, учет и хранение имущества, составляющего ипотечное покрытие 6 3 Ведение реестра владельцев ИСУ Служба Банка России по Финансовым Рынкам УК – ДУ ипотечным покрытием Инвесторы, НПФ, страховые компании ММВБ-РТС Ипотечное агентство / Банк Заемщики Регистратор Специализированный депозитарий

Организация выпуска ИСУ Ожидаемые биржевые требования к ИСУ Условия для включения в котировальный список Первый (высший) уровень Второй уровень Размер ипотечного покрытия Не менее 1 млрд руб.Устанавливается биржей Состав ипотечного покрытия В состав ипотечного покрытия входят требования по обеспеченным ипотекой обязательствам, по которым основная сумма долга по каждому договору или закладной не должна превышать восемьдесят процентов определенной независимым оценщиком рыночной стоимости (денежной оценки) недвижимого имущества, являющегося предметом ипотеки ( Федеральный закон от N22-ФЗ ). Соотношение основной суммы долга по каждому договору или закладной и определенной независимым оценщиком рыночной стоимости (денежной оценки) недвижимого имущества, являющегося предметом ипотеки, соответствует установленному биржей показателю. Раскрытие информации Управляющий ипотечным покрытием принял обязательства по ежедневному раскрытию на своем сайте в Интернет справки о размере ипотечного покрытия по состоянию на предыдущий рабочий день. Управляющий ипотечным покрытием принял обязательства по ежедневному раскрытию на своем сайте в сети Интернет справки о размере ипотечного покрытия по состоянию на предыдущий рабочий день.

Организация выпуска ИСУ Действующие биржевые требования к ИСУ В соответствии с ч. 8 ст. 6 Федерального закона от ФЗ с (по истечении одного года со дня присвоения НКО ЗАО НРД статуса центрального депозитария) применяются положения п. 2 ст Федерального закона от ФЗ «О рынке ценных бумаг», согласно которым инвестиционные паи и ипотечные сертификаты участия допускаются к организованным торгам при условии, что правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом или правилами доверительного управления ипотечным покрытием предусмотрена возможность обращения таких ценных бумаг на организованных торгах. Соответственно, с к организованным торгам на ФБ ММВБ будут допускаться новые инвестиционные паи и ипотечные сертификаты участия, в правилах доверительного управления которых предусмотрена возможность их обращения на организованных торгах. Ранее допущенные инвестиционные паи и ипотечные сертификаты участия будут обращаться на организованных торгах без ограничений. *На основании письма ЗАО «ФБ ММВБ» и НКО ЗАО НРД

Инфинитум – Ваш партнер по выпуску и обслуживанию ИСУ ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» совместно с партнерами (УК и регистраторами) успешно реализовал ряд проектов по выпуску ИСУ и обслуживанию ИП

Партнер по выпуску и обслуживанию ИСУ ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» готов взять на себя ведущую роль в проекте и курировать весь процесс от идеи и поиска партнеров – до успешного выпуска и обслуживания ИСУ! Готовы более подробно Вас проконсультировать по всем интересующим вопросам! Инфинитум – Ваше решение, наше содействие

Справочная информация ОАО «Специализированный депозитарий «ИНФИНИТУМ» Является российским универсальным специализированным депозитарием, оказывающим услуги участникам рынка коллективных инвестиций: негосударственным пенсионным фондам, управляющим компаниям паевых инвестиционных фондов, саморегулируемым организациям, государственным корпорациям, страховым компаниям, банкам и иным институциональным инвесторам Входит в Группу компаний «ИНФИНИТУМ», которую в том числе составляют: ООО «Технический центр «ИНФИНИТУМ» Является организатором корпоративной системы электронного документооборота Инфинитума и лицензированным удостоверяющим центром, аккредитованным Минкомсвязи РФ ООО «ИНФИНИТУМ Консалтинг» Оказывает юридическую поддержку и консалтинг, аутсорсинг деятельности институциональных и индивидуальных инвесторов, администрирование фондов в различных юрисдикциях Москва, Шаболовка, 31, корп. Б +7(495) , Дмитрий Целищев Руководитель проектов отдела привлечения клиентов +7 (495) , доб.301