Владимир Гамза Деловая Россия, ИКГ ФЁСТ Модели финансирования несырьевого бизнеса 2015. - презентация

1 Владимир Гамза Деловая Россия, ИКГ ФЁСТ Модели финансирования несырьевого бизнеса 2015

2 Общие подходы к финансированию производственных компаний Обеспечение среднего бизнеса финансовыми ресурсами для расширения производства и реализации производственных проектов Организация оперативного рассмотрения заявок предприятий на кредитование Необходимый объем финансирования – от 150 млн до 5 млрд рублей Срочность финансирования – до 5-7 лет Процентная ставка = ключевая ставка процентных пункта (не более 8-10% годовых с учетом перспектив снижения ключевой ставки в течение гг.) Использование в качестве обеспечения текущих и/или будущих денежных потоков, приобретаемого оборудования, залога прав, банковских счетов, товарных знаков Снижение объема вкладываемых в проект собственных средств клиента до 20% Оценка залогового имущества и вложений предприятия в проект по рыночной, а не балансовой стоимости Реализация проектов на принципах проектного финансирования, а не только инвестиционного кредитования Разработка для каждой модели тиражируемого стандарта осуществления сделок Эффективное встраивание в финансовую схему различных инструментов государственной поддержки, в том числе по госконтрактам 2

3 Инициатор проекта – среднее предприятие МОДЕЛЬ: проектное финансирование для среднего бизнеса с участием СОПФ и без участия СОПФ с выпуском проектных облигаций Банки - кредиторы Специализированное общество проектного финансирования (СОПФ) 1. Создание проектной компании 7. Гарантия цены Инвесторы Поставщик Институт развития Покупатель продукции Технический консультант Представитель владельцев облигаций 6. Рефинансирование 2. Кредит 3. Выпуск облигаций 5. Гарантия Оператор проекта (при необходимости) 3 А. с участием СОПФ

4 Б. без участия СОПФ, путем выпуска проектных облигаций Упрощение процедуры выпуска облигаций средних компаний и развитие соответствующего рынка Расширение инвестиционных деклараций институциональных инвесторов (НПФ, страховые компании) Определение требований к облигациям средних компаний для включения в ломбардный список Банка России 4 Платежный агент Представитель владельцев облигаций Выплаты по займу Организатор выпуска Банк НПФ Платежи Отношения по займу Инвесторы - облигационеры Рефинансирование Передача обеспечения в пользу облигационеров Эмитент - среднее предприятие Институт развития Гарантия

5 Предложения по развитию рынка и совершенствованию нормативной базы Разработка законодательного стандарта проектного финансирования для финансирования производственных проектов Внесение изменений в Закон 379-ФЗ, обеспечивающих возможность привлечения кредитов на этапе строительства (без выпуска облигаций) Определение инструментов поддержки проектного финансирования со стороны институтов развития, обеспечивающих максимальную эффективность (мезонинное кредитование, гарантирование, рефинансирование) Учет особенностей кредитов, предоставленных СОПФ на этапе строительства, при расчете достаточности капитала и резервов на возможные потери по ссудам. Потребуется внесение изменений в Инструкцию 139-И и Положение 254-П Внесение в Закон 379-ФЗ поправок, обеспечивающих изменение юридического статуса СОПФ после исполнения всех обязательств по проектным облигациям Внесение изменений в Положение 312-П для возможности рефинансирования кредитов СОПФ на этапе строительства Изменение инвестиционных деклараций НПФ для включения в него облигаций СОПФ, выпущенных в соответствии со стандартами качества 5

6 МОДЕЛЬ: синдицированный кредит с участием нескольких банков-кредиторов Варианты: Кредит, предоставленный группой банков на одинаковых условиях Каждый из банков в самостоятельных отношениях по кредиту с заемщиком 6 Кредитный агент Управляющий залогом Платежи и передача информации Банк организатор Банк 2 Банк 3 Банк 4 Платежи Отношения по кредиту Межкредиторское соглашение Рефинансирование Передача обеспечения в пользу кредиторов Заемщик - среднее предприятие Институт развития Гарантия

7 Юридическая и организационная проблематика Предмет договора синдицированного кредита Проценты и вознаграждения кредиторам Правовой статус агента в сделках синдицированного кредитования Правовой статус организатора, платежного банка и иных участников Заверения и гарантии участников сделки Обязательства сторон, включая информационные обязательства и финансовые ковенанты Собрание кредиторов, принятие совместных решений, соглашения отдельных кредиторов Досрочный возврат кредита по инициативе заемщика Уступка и перевод долга Банкротство – процедура совместного взыскания 7

8 Предложения по совершенствованию регулирования Включение определения и порядка предоставления и взыскания синдицированного кредита в главу 42 Гражданского кодекса РФ Включение в Положение 312-П прямого указания на возможность рефинансирования под залог участия в синдицированном кредите с учетом участия в сделке кредитного агента и управляющего залогом Изменение банковского законодательства, направленные на закрепление права банков на взимание комиссий при корпоративном кредитовании Определение в банковском законодательстве новых видов банковских сделок: Организация синдицированного кредита Управление залогом Определение порядка взаимодействия управляющего залогом с ЕГРП, реестром залогов движимого имущества (Федеральная нотариальная палата), учетной системой на рынке ценных бумаг и другими базами данных Внесение изменений в Налоговый кодекс РФ в части исключения взимания НДС с платы за организацию синдицированного кредита, вознаграждений кредитного агента и управляющего залогом 8

9 Среднее предприятие - лизингополучатель МОДЕЛЬ: лизинг, включая новые механизмы финансирования лизинговых компаний Банк кредитор Лизинговая компания- лизингодатель 1. Договор лизинга Институт развития 7. Рефинансирование 4. Кредит 6. Гарантия Производитель оборудования 2. Поставка оборудования 3. Лизинговые платежи 5. Залог платежей Инвесторы Представитель владельцев облигаций 4. Выпуск облигаций 9

10 Предложения Возможность рефинансирования ЦБ кредитов лизинговым компаниям в соответствии с Положением 312-П Совершенствование бухгалтерского учета лизинговых компаний в целях более точной оценки стоимости их активов (требований по получению лизинговых платежей) Включение лизинговый компаний в число кредитных финансовых организаций с целью повышения их финансовой устойчивости, расширения источников финансирования благодаря распространению на них контроля, надзора и регулирования со стороны Банка России Внедрение модели выпуска надежными лизинговыми компаниями облигаций (без использования СФО), обеспеченных залогом требований по лизинговым договорам. Возможность получения поручительств института развития по таким облигациям. Включение их в ломбардный список ЦБ и инвестиционные декларации НПФ Изучение возможности использования более сложных моделей финансирования лизинговых компаний, в том числе с использованием секьюритизации лизинговых платежей Внесение изменений в НК РФ (в части НДС), обеспечивающих налоговую нейтральность сделки секьюритизации лизинговых платежей 10

11 Среднее предприятие МОДЕЛЬ: торговое финансирование для среднего бизнеса Банк кредитор Банк – держатель основного расчетного счета предприятия 1. Договор расчетного счета Институт развития 5. Рефинансирование 2. Кредит 3. Залог прав по банковскому счету 4. Гарантия 11

12 Предложения по развитию рынка Разработка стандарта торгового финансирования для средних предприятий и определение «точек» поддержки торгового финансирования со стороны института развития, обеспечивающих максимальную эффективность (поручительство, рефинансирование) Внесение изменений в Главу 46 ГК РФ в части регулирования аккредитивов, обеспечивающих приведения регулирования в соответствии с международными стандартами Внесение изменение в Главу 23 ГК РФ и Инструкцию 153-И, обеспечивающих использование основного торгового счета компании в качестве залогового счета (для передачи в залог выручки). В настоящее время для залога денежных средств должны открываться отдельные залоговые счета, что не соответствует международной практике Внести изменения в Инструкцию 139-И, предусматривающие использование пониженных коэффициентов риска при получении поручительств (гарантий) институтов развития в сделках торгового финансирования (по аналогии с поддержкой экспорта со стороны ЭКСАР) 12

13 Резервная обслуживающая компания МОДЕЛЬ: секьюритизация кредитов МСП Банк Погашение кредитов Специализированное финансовое общество (SPV) 1. Продажа кредитов (залог по облигациям) 2. Выпуск облигаций Инвесторы Рейтинговое агентство 3. Выплата стоимости кредитов Управляющая компания Институт развития Бухгалтер Своп-провайдер Банк – держатель залогового счета СФО Заемщики – должники по МСП-кредитам Представитель владельцев облигаций 4. Рефинансирование 13

14 Финансовый анализ Установление лимитов Арбитражи Юридическая проверка Автозаполнение анкет Сбор и проверка документов Банки Более 25 банков партнеров Страховые компании 14 партнеров МФО Заявка на банковскую гарантию Заявка на кредит Заявка на страхование 1 Компания обращается в Госброкер для получения одного или нескольких финансовых продуктов: банковская гарантия, страхование или кредит. 2 Специалисты Госброкера проводят финансовую и юридическую оценку клиента. Собирают полный комплект документов и заполняют необходимые для банка или страховой компании анкеты. 3 После того как клиента оценили, и структурировали сделку, Госброкер подает комплект документов клиента во все компании-партнеры (банки и страховые) Скоринг и структурирование сделки клиента 4 Получив предварительные решения из банков и страховых компаний, специалисты Госброкера выбирают лучшие условия и сопровождают сделку на всех этапах. МОДЕЛЬ: гарантии по госконтрактам – 44-ФЗ Выпуск банковской гарантии, предоставление кредита или страховой услуги Клиент Госброкер Партнеры Госброкера (Банки и страховые компании) Выпуск продукта Обращение в Госброкер Анализ и поиск наилучших условий по сделке Выпуск сделки

15 Благодарю за внимание! Гамза Владимир Андреевич Моб.тел. +7 (905)