РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику 29 Сентября 2011 года Петербургский Международный Инновационный Форум Геннадий Марголит. - презентация

1 РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику 29 Сентября 2011 года Петербургский Международный Инновационный Форум Геннадий Марголит Вице-президент ЗАО ММВБ

2 Рынок инноваций и инвестиций ММВБ РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику 5 июня 2009 г. Группа ММВБ и РОСНАНО подписали Соглашение по созданию на базе действующего Сектора Инновационных и растущих компаний (ИРК) нового биржевого сектора - Рынка инноваций и инвестиций (РИИ). Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и компаний малой- и средней капитализации. Система «надстроечных» органов РИИ ММВБ КООРДИНАЦИОННЫЙ СОВЕТ РИИ ММВБ (Орган при Совете Директоров ЗАО ММВБ) Председатель: ЧУБАЙС Анатолий Борисович, Генеральный директор РОСНАНО КООРДИНАЦИОННЫЙ СОВЕТ РИИ ММВБ (Орган при Совете Директоров ЗАО ММВБ) Председатель: ЧУБАЙС Анатолий Борисович, Генеральный директор РОСНАНО Комитет по развитию РИИ – Экспертный совет (орган при Координационном Совете и Дирекции ФБ ММВБ) Председатель: РОДИОНОВ Иван Иванович, профессор ГУ-ВШЭ, Председатель попечительского совета Венчурного Инновационного Фонда Комитет по развитию РИИ – Экспертный совет (орган при Координационном Совете и Дирекции ФБ ММВБ) Председатель: РОДИОНОВ Иван Иванович, профессор ГУ-ВШЭ, Председатель попечительского совета Венчурного Инновационного Фонда Рабочая группа по разработке рекомендаций по государственной поддержке привлечения частного капитала в инновационные компании РФ Руководитель: ПЕПЕЛЯЕВА Лиана Витальевна, Заместитель председателя Комитета Государственной Думы Российской Федерации по финансовому рынку Рабочая группа по разработке рекомендаций по государственной поддержке привлечения частного капитала в инновационные компании РФ Руководитель: ПЕПЕЛЯЕВА Лиана Витальевна, Заместитель председателя Комитета Государственной Думы Российской Федерации по финансовому рынку

3 Общая схема РИИ ММВБ РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику Проведение публичного размещения акций (IPO) по классической схеме в секторе РИИ с использованием биржевых механизмов (сбор заявок, аукцион и пр.) Проведение частного, внебиржевого размещения c использованием РИИ- борд Листинговые агенты Механизмы привлечения инвестиций РИИ (для относитель но зрелых компаний) РИИ 2 (для молодых компаний) Непубличные компании – РИИ-борд Размещение проводится на бирже, с использованием биржевого листинга в режиме РИИ 2 предназначенном для квалифицированных инвесторов

4 Критерии отбора компаний РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику ОАО наличие эмиссионных документов (решение о выпуске, проспект), раскрытие информации оценочная капитализация: от 50 млн. рублей отраслевая принадлежность - телекоммуникации; интернет-бизнес; разработка и инсталляция программного обеспечения; разработка и производство полупроводниковых устройств; биотехнологии; фармацевтика; наукоемкое производство продукции в отрасли машиностроения и транспорта, компании в производственном процессе которых используются инновационные технологии, потребительский сектор

5 Примерный график подготовки к размещению РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику дней Предварительный этап Подготовка эмиссионных документов Подготовка меморандума Маркетинг и подготовка к размещению Размещение Предварительные переговоры Подбор листингового агента (ЛА) Подписание соглашения с ЛА и согласование параметров размещения Презентация менеджмента и due diligence Перевод акций в независимый реестродержатель Необходимые корпоративные действия Подготовка и утверждение СД (ОСА) эмитента решения о выпуске (доп. выпуске) ценных бумаг Подготовка проспекта ценных бумаг Подача документов на гос.регистрацию выпуска (доп.выпуска) ценных бумаг Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и проспекта ценных бумаг эмитента Подготовка инвестиционного меморандума и презентации для инвесторов Подготовка заключения листингового агента, содержащего обоснование оценки капитализации эмитента Подготовка и проведение презентации для аналитиков Подготовка аналитического отчета по компании Пре-маркетинг Определение ценового диапазона Подача документов на Биржу, определение схемы размещения Открытие эмиссионного счета «депо» в НДЦ Роуд-шоу и формирование предварительной книги заявок Определение цены размещения Уведомление биржей участников торгов о размещении Размещение (Сбор и удовлетворение заявок в особом режиме торгов) Получение сводного реестра заявок и подведение итогов размещения Проведение презентации по итогам размещения всего ~ 6 мес дней30-40 дней15-20 дней

6 Что дает РИИ эмитенту РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику РИИ позволяет: получить рыночную оценку стоимости активов привлечь инвесторов улучшить прозрачность и увеличить стоимость компании получить торгуемые акции - инструмент для проведения сделок М&A и использования в качестве залогов привлечь кредитные ресурсы по более низким ставкам

7 Что дает РИИ управляющей компании РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику РИИ позволяет: получить рыночную оценку стоимости активов фонда привлечь новых инвесторов на вторичных торгах получить признаваемую котировку (необходима для пайщиков-банков) отработать использование биржевых механизмов для дальнейшего выхода из проектов

8 Дополнительные услуги ММВБ для эмитентов РИИ РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику маркетинговая программа по продвижению ценных бумаг инновационных компаний и поддержка подготовки компаний к выходу на Биржу набор IR инструментов при размещении размещение с использованием биржевых механизмов комплекс мер по поддержанию вторичной ликвидности (маркет-мейкерские программы, IR) аналитическая поддержка: анализ инвесторской базы на основе Еженедельного отчета для эмитентов публикация отчетности и презентаций на сайте ММВБ в разделе Эмитенты РИИ

9 Эмитенты РИИ РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику Эмитент / Сектор Дата допуска к торгам Объем размещения, млн. руб. P/E (на момент размещения) Среднемес. объем торгов, млн. руб. MCap (СЧА) на , млн. руб. Акции 1. «Армада»* /IT ~760 22, «О2ТВ» /медиа ** «НЕКК» /химия ,3 4, «ИСКЧ « /биотех ,5 44, «ДИОД»/ фармацевтика , «РНТ» / навигационные системы , «Фармсинтез» / фармацевтика , «ДЗРД»/электротехника (обык.) ~40 192,1 6, «ДЗРД»/электротехника (прив.) ~15 - 5, «Теплофон»/ нагревательные приборы до 80 - н.д «Платформа Ютинет.ру»/ Интернет , «Плазмек»/ плазменные технологии до ,57711 Венчурные фонды 1.ЗПИФ Финам-IT - УК БИН Финам Групп ~500- 3,83 054,8 2.Региональный венчурный ЗПИФ Воронежской области – УК «Сберинвест» ,9280,0 3.Региональный венчурный ЗПИФ Республики Башкортостан – УК «Сберинвест» ,0400,0 4.Региональный венчурный ЗПИФ Калужской обл. – УК «Сберинвест» ,1480,0 5.Региональный венчурный ЗПИФ Челябинской обл. – УК «Сберинвест» ,9280,0 6.Венчурный ЗПИФ «Биопроцесс Кэпитал Венчурс» - УК «БКП» , Венчурный ЗПИФ «Передовые нанотехнологии» - УК СМ.арт * С 14 июля 2010г. обыкновенные акции "Армада" переведены в основной список ценных бумаг ** - доп.эмиссия в 2011 году

10 РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику РИИ ММВБ как элемент «инновационного лифта» Расширение и рост Идея НИР Посевная стадия Start-up и раннее развитие Фонд содействия ММВБ Посевной фонд РВК РВК Программа «СТАРТ» Венчурные фонды РВК Фонды прямых инвестиций РосБР и РОСНАНО Вывод на IPO через РИИ РосБР Роснано Льготные кредиты через банки- партнеры РИИ ММВБ – «последний этаж», на котором останавливается инновационный лифт РИИ ММВБ – замещение государственного финансирования частным Соглашение 10-ти, двусторонние соглашения

11 Индекс ММВБ-инновации - индикатор РИИ РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику База расчета индекса Free-float НаименованиеТикер 1 ОАО «Армада»ARMD0,91 2 ОАО «ДИОД»DIOD0,23 3 ОАО «ИСКЧ»ISKJ0,59 4 ОАО «Фармсинтез»LIFE0,30 5 ОАО «РНТ»RNAV0,18 6 ОАО «О2ТВ»ODVA0,30 7 ОАО « ДЗРД »DZRD0,11

12 Формирование благоприятного режима РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику формирование системы субсидирования расходов по выходу на биржу (малые инновационные компании) – в рамках Программы поддержки малого и среднего предпринимательства Минэкономразвития России (приказ Минэкономразвития России 227 от 20 мая 2011 г.) взаимодействия с ОАО «МСП Банк» в части разработки программ кредитования эмитентов РИИ ММВБ и вывода на биржу эмитентов-клиентов Банка, а также использование возможностей фонда прямых инвестиций «МИР» налоговые льготы при долгосрочном владении ценными бумагами инновационных компаний, обращающимися на организованном рынке - инновационность определяется через обращение в специальном секторе биржи (либо специальное выделение таких ценных бумаг) – проект постановления Правительства РФ раскрытие информации при допуске к обращению ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов смягчение установленных законодательством требований к субъектам МСП

13 Компенсация расходов по выходу на РИИ ММВБ РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику Дополнения к направлениям поддержки малого и среднего предпринимательства – программы Минэкономразвития России: распространяется на инновационные компании - субъектов малого и среднего предпринимательства, вышедших на РИИ в 2011 г. и последующие годы компенсируются все виды расходов по подготовки размещения в размере 50%, но не более 5 млн. рублей (подготовка и регистрация эмиссионных документов, услуги организатора размещения и листингового агента, услуги биржи и депозитария, составление отчетности по МСФО) – по итогам размещения условие – размещение/обращение ценных бумаг в специальном секторе биржи либо специальное выделение биржей ценных бумаг эмитента в качестве инновационных (в установленном биржей порядке) Как механизм работает? заявка от региона в Минэкономразвития России на софинансирование с указанием данного направления поддержки и планируемых объемов поддержки победа в конкурсе на получение софинансирования по данному направлению из федерального бюджета, получение регионом средств федерального бюджета внесение дополнений в региональный нормативный правовой акт по поддержке малого и среднего предпринимательства (можно параллельно с предыдущими пунктами) выход региональных эмитентов на РИИ ММВБ и представление ими документов, подтверждающих расходы, к компенсации в ответственный региональный орган власти Как механизм работает? заявка от региона в Минэкономразвития России на софинансирование с указанием данного направления поддержки и планируемых объемов поддержки победа в конкурсе на получение софинансирования по данному направлению из федерального бюджета, получение регионом средств федерального бюджета внесение дополнений в региональный нормативный правовой акт по поддержке малого и среднего предпринимательства (можно параллельно с предыдущими пунктами) выход региональных эмитентов на РИИ ММВБ и представление ими документов, подтверждающих расходы, к компенсации в ответственный региональный орган власти

14 Налоговые льготы для инновационных компаний РИИ ММВБ – инфраструктура для привлечения инвестиций в инноватику Изменения в статью НК РФ (приняты в декабре 2010г.): исключаются из налогооблагаемой базы по налогу на прибыль и НДФЛ доходы от реализации акций и долей российских организаций при условии владения ими более 5 лет (capital gain) дополнительное условие: в отношении акций, обращающихся на организованном рынке, льгота распространена только на акции компаний высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики; порядок отнесения акций к акциям высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики устанавливается Правительством РФ Какой механизм планируется установить в постановлении Правительства РФ? право определения «инновационности» эмитента предоставляется бирже биржей должен быть установлен порядок признания акций эмитентами акциями высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (специальное выделение таких ценных бумаг) акции должны иметь указанный статус в течение всех 5 лет «входное» ограничение по капитализации эмитента – не более 10 млрд. рублей (подлежит обсуждению) Какой механизм планируется установить в постановлении Правительства РФ? право определения «инновационности» эмитента предоставляется бирже биржей должен быть установлен порядок признания акций эмитентами акциями высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (специальное выделение таких ценных бумаг) акции должны иметь указанный статус в течение всех 5 лет «входное» ограничение по капитализации эмитента – не более 10 млрд. рублей (подлежит обсуждению)

15 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! Контакты: Тел.:+7 (495) Tел.:+7 (495) (доб ,30-49) Сайт: (раздел