Рефинансирование ипотечных и жилищных кредитов Александр Казаков Юридическая фирма Линия права. - презентация

1 Рефинансирование ипотечных и жилищных кредитов Александр Казаков Юридическая фирма Линия права

2 Рефинансирование ипотечных и жилищных кредитов Соотношение ипотечного и жилищного кредита: Проблема кредитования строительства. Участники рынка ипотечного и жилищного кредитования катастрофически нуждаются в механизмах рефинансирования:

3 Способы рефинансирования Линейные: Линейные: продажа требований продажа требований Квалифицированная продажа требований (модель рефинансирования АИЖК, Банка Совфинтрейд, продажа инвестиционным фондам и др.) Квалифицированная продажа требований (модель рефинансирования АИЖК, Банка Совфинтрейд, продажа инвестиционным фондам и др.) «Структурные»: «Структурные»: Выпуск ипотечных ценных бумаг Выпуск ипотечных ценных бумаг Выпуск облигаций с залоговым обеспечением по Закону «О рынке ценных бумаг» Выпуск облигаций с залоговым обеспечением по Закону «О рынке ценных бумаг» Выпуск облигаций, обеспеченных залогом требований по Гражданскому кодексу Выпуск облигаций, обеспеченных залогом требований по Гражданскому кодексу

4 Логика выбора Каждое усложнение структуры рефинансирования имеет целью сохранение за инициатором сделки (владельцем требований) части финансовых потоков по этим требованиям.

5 Пример При простой уступке инициатор рефинансирования окончательно и полностью передает все финансовые потоки по требованию покупателю При простой уступке инициатор рефинансирования окончательно и полностью передает все финансовые потоки по требованию покупателю При выпуске ипотечных облигаций через Ипотечного агента инициатор оставляет себе разницу между процентами по требованиям (закладным) и процентами по ипотечным облигациям. При выпуске ипотечных облигаций через Ипотечного агента инициатор оставляет себе разницу между процентами по требованиям (закладным) и процентами по ипотечным облигациям.

6 Проблемы выпуска ипотечных облигаций Страхование жизни и здоровья; Страхование жизни и здоровья; Структура ипотечного покрытия (проблема 80-ти процентов) Структура ипотечного покрытия (проблема 80-ти процентов) Гарантии прав облигационеров Гарантии прав облигационеров ЛИНИЯ ПРАВА МОЖЕТ ПРЕДЛОЖИТЬ РЕШЕНИЯ УЖЕ СЕГОДНЯ

7 Рефинансирование жилищных кредитов В декабре 2005 г. Линия права являлась консультантом первой балансовой секьюритизации жилищных кредитов ЗАО «Банк Жилищного Финансирования»

8 Юридическая фирма Линия права Москва Ул. Щипок 11/28 стр. 1 (095) Управляющий партнер: Новаковский Андрей Владимирович Практика в области ипотечного кредитования: Казаков Александр Александрович