Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Закрытые паевые инвестиционные фонды - преимущества и практическое применение современного финансового инструмента для девелоперов и владельцев крупной недвижимости Беспалова Любовь Сергеевна Генеральный директор Вермонт консалтинг

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Динамика развития ЗПИФн По данным: investfunds.ru Рис. 1

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Количество ЗПИФн от общего числа фондов По данным: investfunds.ru ЗПИФн Остальные типы фондов Рис. 2 % от общего числа

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Структура паевого фонда Деньги паи Деньги Активы, деньги Рис. 3

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Различие типов фондов Закрытые Интервальные Открытые Дополнительный выпуск паев Погашение паев Ежедневно В период открытия интервала, не реже 1 раза в год При регистрации изменений в Правила фонда В период открытия интервала, не реже 1 раза в год При прекращении фонда Рис. 4

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Состав активов закрытых фондов недвижимости Профильные активы объекты недвижимости (здания, сооружения, земельные участки) имущественные права на недвижимость, в т.ч. права аренды; контрактные права, т.е. права требования по обязательствам из договоров долевого участия в строительстве, инвестиционных договоров и договоров строительного подряда; корпоративные активы – доли в капитале проектных и строительных организаций (АО и ООО) Непрофильные активы денежные средства депозиты ценные бумаги открытого рынка паи других ПИФов.

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза ЗПИФн - секьюритизированный проект ЗПИФн права на земельный участок Проект Объект в стадии строительства проектно-сметная документация подрядные и проектные ЗАО или ООО Ценная бумага - пай Рис. 5 Структура секьюритизированного проекта

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Возможные направления инвестирования свободных средств (дохода) ЗПИФн Свободные средства ЗПИФн Банковские депозиты Фондовый рынок Недвижимость Строительство Паи других фондов Направление инвестирования средств ЗПИФн Рис. 6 Капитализация дохода

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Участники процесса создания и начала функционирования ЗПИФн Организаторы проекта «Стартовые», стратегические инвесторы «Вторичные», привлеченные инвесторы

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Организатор проекта Является собственником проекта, и создает ЗПИФн, как альтернативу другим способом привлечения инвестирования: Долговым (кредитование, векселя, облигации) Капитальным (внесение вкладов в уставный капитал, публичное IPO)

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Преимущества организатора проекта (часть1) 1.Контроль над имуществом фонда 2.Пайщики не приобретают права в управлении 3.Распределение рисков по желанию участников 4.Срок функционирования ПИФа зависит от сроков реализации проекта. Более длительный срок по сравнению с кредитованием. 5.Увеличение стоимости проекта за счет консолидации активов

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Преимущества организатора проекта (часть2) 6. Повышение ликвидности активов + возможность получение кредита в залог паев 7. Доступ к средствам крупных институциональных инвесторов 8. Дополнительное привлечение финансирования путем размещения паев на открытом рынке 9. Получение налоговой экономии

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Отсутствие налога на прибыль дает эффект в случае: создания фонда на достаточно длительный срок; реинвестирования полученной прибыли внутри ПИФа.

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Преимущества стратегических и привлеченных инвесторов (часть1) 1.Повышение ликвидности активов + возможность получение кредита в залог паев 2.Отделение рисков проектов, упакованных в фонд, от рисков участников проектов 3.Гарантии целевого использования средств 4.Налоговая экономия

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Преимущества стратегических и привлеченных инвесторов. (часть2) 5. Пай доступен институциональным инвесторам 6. Диверсифицирование рисков инвестиционного портфеля 7. Получение инвестиционного дохода

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Цели создания ЗПИФн 1.Создание ЗПИФа для привлечения инвестиционных ресурсов. 2.Создание ЗПИФа для привлечения банковского кредитования. 3.Оптимизация управления объектами коммерческой недвижимости в собственности, а так же защита собственности от недружественного поглощения («Рентный» ЗПИФн.) 4.Оптимизация системы управления строительными проектами. Упрощение процедур перерегистрации прав собственности с недвижимостью, а так же оптимизация налоговой нагрузки. («Строительный» и «девелоперский» ЗПИФн) 5.Развитие комплексных региональных или жилищных программ.

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Типы 3ПИФн «Строительные(девелоперские)» «Рентные»

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Направления использования «строительного» ЗПИФн Строительство Участие в проектах на различных этапах Рис. 7 Пример: Схема использования «строительного» ЗПИФн

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Направления использования «рентного» ЗПИФн Эффективное коммерческое использование Управление и защита Рис. 8 Пример 2: Схема использования «рентного» ЗПИФн

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Частно-государственное партнерство Государственная поддержка венчурного инвестирования Привлечения частного капитала в отечественную систему венчурного инвестирования Диверсификации рисков венчурных инвесторов Прямое финансирование - участие государства в формировании венчурных фондов.

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Примеры эффективного использования ЗПИФн Рис. 10. Динамика роста чистой прибыли от обращения активов в ЗПИФ (Руб. за 10 лет) Рис. 11. Динамика роста рыночной стоимости активов, «упакованных» в ЗПИФ (Руб. за 10 лет)

Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495) октября Пенза Спасибо за внимание Группа компаний "Вермонт , г. Москва, Протопоповский переулок, д. 9 Тел.: (495) , , Тел./Факс: (495)